كيف يؤثر التضخم على سوق السندات

التضخم، أو ارتفاع مستويات الأسعار للسلع والخدمات، يمكن أن يكون له تأثيران سلبيان على مستثمري السندات. واحد واضح، في حين أن الآخر هو أكثر خفية - وبالتالي أكثر غدرا.

تأثير التضخم على سياسة الاحتياطي الفيدرالي

يتمثل التأثير الأول في أن ارتفاع التضخم قد يتسبب في قيام بنك الاحتياطي الفدرالي الأمريكي - أي البنك المركزي في أي بلد - من أجل رفع أسعار الفائدة على المدى القصير من أجل خفض الطلب للائتمان والمساعدة في منع الاقتصاد من الانهاك الزائد.

عندما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قصيرة الأجل - أو عندما يتوقع منه أن يفعل ذلك في المستقبل - فإن المعدلات المتوسطة والطويلة الأجل تميل أيضا إلى الارتفاع. وبما أن أسعار السندات والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين، فإن ارتفاع الغلة يعني انخفاض الأسعار - وقيمة رئيسية أقل لاستثماراتك ذات الدخل الثابت.

الفرق بين العائد الاسمي والعائدات الحقيقية

التأثير الثاني للتضخم هو أقل وضوحا، لكنه يمكن أن يأخذ لدغة كبيرة من عائدات محفظتك مع مرور الوقت. وهذا الأثر الهام هو الفرق بين العائد "الاسمي" - العائد الذي يقدمه صندوق السندات أو السندات على الورق - والعائد "الحقيقي" أو المعدل المعدل للتضخم.

لفهم هذا المفهوم، ضع في اعتبارك سلة تسوق من الطعام يشتريها الشخص في السوبر ماركت. إذا كانت البنود في عربة تكلف 100 $ هذا العام، والتضخم من 3٪ يعني أن نفس المجموعة من البنود تكلف 103 $ في وقت لاحق من العام. هذا الشخص نفسه لديه صندوق السندات قصيرة الأجل مع العائد من 1٪.

على مدار السنة، ترتفع قيمة استثمار 100 دولار إلى 101 دولار فقط قبل الضرائب. على الورق، أدلى المستثمر 1٪. ولكن في المال في العالم الحقيقي، وقال انه أو انها في الواقع فقدت $ 2 بقيمة القوة الشرائية. وبالتالي فإن العائد "الحقيقي" كان -2٪.

متوسط ​​معدل التضخم في الولايات المتحدة منذ عام 1913 كان 3. 2٪.

على الرغم من أن هذا الارتفاع منحرف إلى حد ما بسبب فترات التضخم العالية في الحرب العالمية الأولى، والحرب العالمية الثانية، والسبعينات، إلا أنه لا يزال يعني أن المستثمرين بحاجة إلى كسب عائد سنوي متوسط ​​قدره 3٪ فقط للبقاء حتى مع التضخم .

ضع في اعتبارك أن التضخم يتضاعف سنويا مثل عائدات الاستثمار، إلا إذا كان التضخم سلبيا. ومنذ عام 1982 وحتى الآن، ارتفع التضخم بنسبة 100٪ تقريبا على أساس تراكمي بسبب هذا التأثير المركب. ونتيجة لذلك، كان من الضروري للمستثمر أن يرى قيمة استثماراته مضاعفة خلال تلك الفترة لمواكبة التضخم.

العائد الحقيقي مقابل السلامة

في بعض الحالات، المستثمرون على استعداد لتداول عائد حقيقي سلبي في مقابل السلامة. على سبيل المثال، في أغسطس 2013، كان متوسط ​​العائد لشهادة الإيداع لسنة واحدة (سد) 0. 70٪. ويمثل ذلك عائدا أدنى من التضخم، ولكن في بعض الحالات، يعتبر الحفاظ على رأس المال أهم مصدر قلق للمستثمر.

إذا لم تكن السلامة على رأس أولوياتك، ضع في اعتبارك تأثير التضخم. إذا كان هدفك هو بناء بيضة عش للمستقبل، فإن صندوق السندات أو السندات التي تدفع 2٪ لن تقطعه. وبدلا من ذلك، النظر في اتباع نهج متنوع يتضمن استثمارات متوسطة إلى عالية المخاطر مثل سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والسندات ذات العائد المرتفع والأسهم.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من صناديق الاستثمار المشتركة تقدم حاليا صناديق "العائد الحقيقي" مصممة خصيصا للبقاء في صدارة التضخم مع مرور الوقت. ومن العوائق المحتملة لهذه الصناديق المتخصصة في السندات أن تكاليف إدارتها تميل إلى أن تكون مرتفعة. تقدم كل من فانغوارد و فديليتي منتجات ذات رسوم إدارية أقل من متوسط ​​الصناعة.

الخط السفلي

التضخم سيكون دائما لص صامت تناول قيمة الاستثمارات الخاصة بك، ولكن مع بعض الوعي والتخطيط الجيد، سوف تكون قادرة على الحفاظ على القوة الشرائية للمدخرات الخاصة بك.