ما هي العملة المحلية لسندات الأسواق الناشئة؟

مخاطر العملات، وتسمى أيضا مخاطر العملات الأجنبية (حيث تقف العملات الأجنبية على "النقد الأجنبي")، هي مخاطر أن يفقد الاستثمار بالعملة الأجنبية القيمة لأن العملة الأجنبية نفسها تفقد القيمة مقابل دولار. ومن الجدير بالذكر أيضا أن العكس يمكن أن يحدث - أنه إذا زادت العملة الأجنبية في القيمة مقابل الدولار، وهذا سيضيف إلى عائد إيجابي على الاستثمار. وتوفر سندات الأسواق الناشئة مثاال مثيرا للاهتمام ومربحا.

-

سندات السوق الناشئة: "الدولار المقوم" مقابل "العملة المحلية"

لدى المستثمرين خيارين عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في سندات الأسواق الناشئة. الأول هو الاستثمار في الديون المقومة بالدولار التي تصدرها البلدان النامية في العالم. فالدولار يعني ببساطة أن السندات تصدر بالدولار الأمريكي، لذلك لا يحتاج المستثمرون الأمريكيون إلى التحويل إلى العملات الأجنبية عند شراء السندات. والنتيجة هي أنه ال يوجد أي تأثير من مخاطر العمالت على رأس التقلب النموذجي المرتبط بسندات األسواق الصاعدة.

- 2>>

السندات المقومة في المحلية العملات بدلا من الدولار الأمريكي هي النوع الثاني من ديون الأسواق الناشئة. في هذه الحالة، سيتعين على المستثمر تحويل الدولار إلى العملة الأجنبية، مثل البرازيلي الحقيقي، قبل شراء السندات. والنتيجة هي أنه بالإضافة إلى حركة سعر السندات الأساسية، فإن قيمة الاستثمار تتأثر بتقلبات العملة - ارتفاع أو هبوط العملة الأجنبية / U. S سعر صرف الدولار.

على سبيل المثال، يشتري المستثمر مبلغ مليون دولار من ديون البرازيل بالعملة المحلية، ولكن للقيام بذلك يحتاج أولا إلى تحويل الدولار إلى العملة المحلية. بعد عام، سعر السندات هو نفسه تماما، ولكن العملة قد انخفضت بنسبة 5٪ مقابل الدولار. عندما يبيع المستثمر السندات ويتحول مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي، فإن الاستهلاك بنسبة 5٪ يؤدي إلى خسارة إضافية بنسبة 5٪ في قيمة الاستثمار - على الرغم من أن السعر الاسمي للسندات في ريال لم يتغير.

الدولار أو العملات الأجنبية المقومة - ما هو الأفضل بالنسبة لك؟

الفائدة المحتملة لصناديق العملات المحلية هي ذات شقين. أولا، أنها تتيح للمستثمرين تنويع حيازاتهم بعيدا عن الدولار الأمريكي. وثانيا، فإنه يتيح للمستثمرين الاستفادة من الأثر الإيجابي التراكمي لدول الأسواق الناشئة مع نمو اقتصادي أقوى.

وفي الوقت نفسه، يضيف تعرض العملات طبقة أخرى من التقلب. ويصبح ذلك مهما بشكل خاص في الأوقات التي يتطلع المستثمرون فيها إلى تجنب المخاطر. وفي هذه المناسبات، من المعقول توقع أن تكون أموال العملة المحلية أقل من نظيراتها المقومة بالدولار.وبالتالي فإن الدين القائم على الدولار قد يكون الخيار الأفضل في أوقات عدم اليقين بالنسبة للمستثمرين الجدد في فئة الأصول أو بالنسبة لأولئك الذين لديهم قدرة أقل على تحمل المخاطر.

كيف ينخفض ​​الأداء

مثال على الكيفية التي يمكن أن يختلف بها أداء الشريحتين: خلال شهر سبتمبر 2011، أدى تكثيف المخاوف بشأن أزمة الديون الأوروبية إلى تحليق رحلة جوية إلى أمان من الأصول ذات المخاطر العالية. وفي خضم عملية البيع هذه، عادت هيئة إدارة الاستثمار (البورصة المتداولة في الأسواق الناشئة التي تحمل الدين المقومة بالدولار) إلى -4. 79٪. في نفس الفترة الزمنية، إلد (الذي يحمل الدين بالعملة المحلية) عاد -10. 24٪ - فرق كبير في هذه الفترة القصيرة.

وعلى النقيض من ذلك، خلال الشهرين الأولين من عام 2012 - فترة إيجابية بشكل استثنائي للأسواق المالية، عاد إلد 7. 53٪، وعادت عائدات الإدارة الانتخابية بنسبة 4. 51٪. مع مرور الوقت، ومع ذلك، فإن الفرق يميل إلى حتى خارج. وعند النظر إلى صندوقي شركة بيمكو على سبيل المثال، كان متوسط ​​العائد السنوي للصناديق المقومة بالدولار صندوق النقد والمحلية لمدة خمس سنوات 7. 37٪ و 8. 04٪، على التوالي، من خلال 6 يونيو 2013، اختلاف بسيط نسبيا في العودتين.

المستثمرون لديك العديد من الخيارات

المستثمرون الذين يتطلعون إلى تخصيص جزء من محافظهم للسندات الأجنبية يجب أن تختار بين الصناديق المقومة بالدولار أو السندات بالعملة المحلية (أو وضع بعض الجمع المطلوب من اثنين). بعض شركات الصناديق تقدم كلا من: بيمكو، على سبيل المثال، تقدم كل من صندوق بيمكو للأسواق الناشئة (شريط: بيبيكس)، فضلا عن صندوق بيمكو السندات المحلية الناشئة (بيلبكس).

في عالم تبادل الأموال المتداولة، يمكن للمستثمرين الاختيار بين المنتجات مثل USD آي شيرز جي بي مورغان صندوق أسواق السندات (EMB) أو شجرة الأسواق الناشئة صندوق الدين المحلي الحكمة (ELD) الناشئة.

الخلاصة

يتم إدارة العديد من الأموال للتحرك بين السندات المقومة بالدولار والمحلية. التحقيق في أي استثمار صندوق السندات المحتملة بدقة للتأكد من أنك تفهم الطوائف العملة من السندات في محفظتها للتأكد من أن الصندوق يناسب ملف المخاطر الخاصة بك ومتوافق مع استراتيجيتك العامة للاستثمار.

تنويه: حول المال لا يوفر الضرائب، والاستثمار، والخدمات المالية والمشورة. يتم عرض المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا یشیر إلی النتائج المستقبلیة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.