على وارن بافيت وقطاع النفط

أخبار بلغت في عام 2015 أن وارن بافيت، من خلال سيارته الاستثمارية في بيركشاير هاثاواي، لم يعد يملك فيليبس 66 أو ناتيونال أويلويل فاركو، اعتبارا من أحدث ملف له 13F مع سيك.

كان فيليبس 66 أكبر مركز بيع له حتى 30 يونيو وفقا لهذا التحليل، على سبيل المثال. وقد تم الإبلاغ عن ذلك في صحيفة وول ستريت جورنال في منتصف أغسطس / آب هنا.

وتبين بدلا من ذلك أنه كان يشتري 10٪ من فيليبس 66 لكنه تلقى معاملة سرية من المجلس الأعلى للتعليم لفترة الشراء المعنية.

كنا نقاد منذ زمن طويل من وضع العلاج الخاص ب "وارن بافيت" الخاص ب "13 إف"، على الرغم من أنك تستطيع أن ترى حجة أن استراتيجيته الاستثمارية لا تنجح إلا عندما يستطيع أن يشتري سرا، ولكنه يعني أيضا أنه يحصل على معاملة خاصة وهناك آثار هنا أيضا.

وقد تكهن البعض بشكل غير معقول لماذا كان قد فعل ذلك الآن، ولكن الحقيقة تبقى أن حالة الأعمال لإنتاج الوقود الأحفوري في الولايات المتحدة تتعرض لضغوط مالية حادة.

--2>>

تحدث بافيت نفسه إلى حقيقة أن شرائه لشركة فيليبس 66 كانت فريدة من نوعها للشركة وأن بقية القطاع ليست جذابة.

وهكذا ربما تتوقع هذه الخطوة المزيد من التوطيد في قطاع شركات النفط العامة، حيث أن خطوة بافيت هي كل شيء عن التوقيت وعلى المدى القصير - وليس كثيرا شراء على المدى الطويل وعقد ساجا من أوماها نعرفها ونحبها.

والحجة هي أنه بالنظر إلى التباطؤ الاقتصادي في الصين، والأهم من ذلك الزيادة في العرض من بلدان مثل المملكة العربية السعودية الذين يشعرون بالتهديد الجيوسياسي في وقت يزداد فيه التركيز العالمي على تغير المناخ.

- 3>>

تمتلك المملكة العربية السعودية أكبر احتياطي في العالم من الوقود الأحفوري، وخاصة النفط، ومن مصلحتهم أن تكون المورد المهيمن في العالم، الأمر الذي يتطلب منهم ضخ مستويات أعلى، كمنتج منخفض التكلفة (حتى لو كانوا يريدون أيضا أن الأسعار لا القاع كما قد تتخيل).

هذا يزيد من الضغط على ألبرتا في كندا حيث أنها أكثر تكلفة بكثير (ويمكن القول إن أكثر الغازية بيئيا كذلك) لحصاد رمال القطران. فالمشاريع التي تكلف أكثر من 50 دولارا للبرميل الواحد من النفط لإنتاجها وأعلى هي في حالة خسائر اقتصادية مضمونة إذا ظل سعر النفط بالقرب من 40 دولارا، واضطرت شركات النفط إلى زيادة الاقتراض للحفاظ على مستوى رفيع من مدفوعات توزيعات الأرباح للمساهمين.

كل هذا يضع ضغوطا مالية متزايدة على الشركات الأمريكية العاملة في هذا القطاع، مما يسرع تسريح العمال، وخفض النفقات الرأسمالية والتحول إلى الغاز الطبيعي كما كان الحال مع شركات مثل بب و إكسون موبيل و شل.

ومن المهم أيضا أن نلاحظ أن بافيت وبيركشاير هاثاواي لا تزال واحدة من أكبر مالكي شركة سونكور للطاقة حتى أنه لم يباع بالكامل من قطاع إنتاج الوقود الأحفوري.

يقول البعض إنه يرسل رسائل مختلطة على الطاقة الخضراء. وقد انتقد البعض مشترياته الكبيرة من شركات السكك الحديدية باعتبارها مسرحية غير مباشرة على الفحم، من خلال نقله.

وفي الوقت نفسه، خصص مبلغ 15 مليار دولار للاستثمار في الطاقة المتجددة. كما كان مستثمرا طويل الأجل في شركة بيد الصينية التي تعمل على تخزين الطاقة المتجددة وتكنولوجيا البطاريات ذات الصلة.

وفي هذا الصدد، قام بيل غيتس، وهو أحد المقربين من شركة بافيت، بتسريع استثماراته الخاصة في مجال البحث والتطوير من الطاقة المتجددة، ومن ثم تتم مواءمة غيتس وبافيت مرة أخرى.

وبما أن أكبر المستثمرين في العالم يتخذون خطوات لتسريع البحث والتطوير ولتثبيت المزيد من الطاقة المتجددة، فإن ذلك يمكن أن يساعد فقط على تسريع الانتقال اللازم إلى اقتصاد منخفض الكربون. وسوف يلقى البابا فرانسيس كلمة فى جلسة مشتركة للكونجرس فى الشهر القادم فى واشنطن العاصمة.

لقد كتبنا منذ فترة طويلة عن مخاوفنا بشأن سحب الاستثمارات كاستراتيجية، ومع ذلك، فإننا نحيي نهج غيتس وبافيت لتسريع الاستثمار في الحلول.

في منتصف الثمانينيات من القرن العشرين، قد ينتقل بافيت قريبا من القرارات اليومية التي تتخذ في بيركشاير هاثاواي، والتي كانت دعوتها في بيركشاير هاثاواي سؤالا رئيسيا - هل هو الضغط على الربح السريع؟

يبدو أن الخلف قد تم اختياره من قبل ولكن لم يعلن عنه.

لا أحد سوف يحل محل ساجا أوماها تماما، ومع ذلك، فإن احتمال أن تستمر على المدى الطويل القيمة التي يمكن العثور عليها من خلال البحث الدقيق والإدانة طويلة الأجل، وليس المقامرة على المدى القصير.

مع توقع أن تتسارع تأثيرات تغير المناخ، ماذا ستفعل لو كنت وارن بافيت غدا وماذا سيحل محله؟