الديون السيادية: التعريف والأهمية والتصنيف

ما هي الديون السيادية؟

التعريف: الديون السيادية هي مقدار ما تدين به حكومة بلد ما. وهذا يعني نفس الدين الوطني أو الدين الوطني أو الدين الحكومي لأن كلمة "سيادية" تعني أيضا الحكومة الوطنية. وهو يشير في كثير من الأحيان إلى المبلغ الذي يدين به البلد للدائنين الخارجيين، وهذا هو السبب في أنه كثيرا ما يستخدم بالتبادل مع الدين العام.

الديون السيادية هي تراكم العجز السنوي للحكومة.

لذلك، فإنه يظهر كم تنفقه الحكومة أكثر مما تتلقاه في الإيرادات بمرور الوقت.

عادة ما تمول الحكومات ديونها من خلال سندات، مثل سندات الخزينة الأمريكية. هذه السندات لها شروط من ثلاثة أشهر إلى 30 عاما. تدفع الحكومة أسعار الفائدة لإعطاء المشترين السندات عائدا على استثماراتهم. وكلما زاد احتمال تسديد السند، انخفض سعر الفائدة المدفوع - وانخفاض تكلفة الدين السيادي. ويمكن للحكومات أيضا أن تحصل على قروض مباشرة من المصارف أو الشركات الخاصة / الأفراد أو البلدان الأخرى.

كيف يتم قياسه

عند مقارنة الديون السيادية بين الدول، يجب أن تكون حذرا جدا ما هو مدرج فعلا. وذلك لأن الدين السيادية تقاس بشكل مختلف وفقا لمن يقوم بالقياس ولماذا. على سبيل المثال، ستاندرد آند بورز هي وكالة تصنيف الديون للشركات والمستثمرين. ولذلك، فإنه يقيس فقط الديون المستحقة للدائنين التجاريين.

وهو لا يقيس ما تدين به الحكومة لحكومات أخرى أو صندوق النقد الدولي أو البنك الدولي. كما أنها لا تقيس الدين الوطني فحسب، بل هي التي تدين بها الدول أو البلديات داخل البلد. ومع ذلك، فإن S & P يأخذ في الاعتبار الآثار المحتملة لهذه الالتزامات على قدرة البلاد على الوفاء بديونها السيادية.

لدى الاتحاد الأوروبي قيودا على حجم الدين الكلي الذي يسمح للبالد بالبقاء فيه في منطقة اليورو. ولذلك، فإن قياساته أوسع. ويشمل الدين الحكومي والحكومي المحلي، فضلا عن الالتزامات المستقبلية المستحقة للضمان الاجتماعي. (المصدر: المكتب الإحصائي للاتحادات الأوروبية، إحصاءات شرح)

ديون الولايات المتحدة يفصل الدين العام عن الديون المستحقة للحكومة الاتحادية لنفسها، والمعروفة باسم الديون الحكومية. وهي لا تشمل الديون التي تتكبدها البلديات والولايات وغيرها من الهيئات الحكومية غير الوطنية. وذلك لأن معظم الولايات والمدن لا يسمح لها بالتعويض عن العجز.

لماذا توسيعها يعزز النمو

ما إذا كانت الحكومة تنفق على الضمان الاجتماعي، والرعاية الصحية أو الطائرات المقاتلة الجديدة، انها ضخ المال في الاقتصاد. وهذا يعزز النمو الاقتصادي لأن الشركات توسع لتلبية الطلب الناجم عن الإنفاق. وهذا يؤدي عادة إلى وظائف جديدة، يكون لها أثر مضاعف في حفز المزيد من الطلب والنمو.العجز في الإنفاق هو منبه قوي لأن الطلب يتم إنشاؤه الآن، وسوف لا تأتي التكلفة المستحقة حتى في وقت ما في المستقبل.

طالما أن الديون السيادية لا تزال في حدود مستوى معقول، يشعر الدائنون بالأمان بأن هذا النمو الموسع يعني أنهم سوف يسددون بفوائد.

قادة الحكومة يبقون الإنفاق لأن الاقتصاد المتنامي يعني الناخبين السعيدين الذين سوف يعيد انتخابهم. في الأساس، لا يوجد سبب لخفض الإنفاق.

عندما يذهب الدين السيادية خطأ

كل شيء على ما يرام حتى يبدأ الدائنون شك في ما إذا كانوا سيتم سدادها. هذه الشكوك تبدأ في الزحف عندما تصل الديون السيادية إلى 77٪ من الناتج الاقتصادي السنوي للبلاد، أو الناتج المحلي الإجمالي. أما بالنسبة إلى بلدان الأسواق الناشئة، فإن نقطة التحول تأتي عاجلا - بنسبة 64 في المائة من الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي.

يبدأ الدائنون أولا بالقلق ما إذا كانت البلاد سوف تتخلف عن سداد الفائدة. ويصبح هذا نبوءة تتحقق ذاتيا، لأنه كلما ارتفعت المخاوف، فإن مقدار الفائدة التي يجب على البلد أن يدفعها لتعويم السندات الجديدة. ويجب على البلدان أن تقترض بأسعار أعلى من أي وقت مضى لتسديد الديون الأقدم والأرخص.

إذا استمرت هذه الدورة، قد تضطر الدولة إلى التخلف عن سداد ديونها تماما. (المصدر: البنك الدولي، العثور على نقطة التحول)

الافتراضات

حدثت أزمات الديون لعدة قرون، وعادة ما تكون نتيجة الحروب أو الركود. وفي الثمانينات، حدثت موجة من حالات التخلف عن السداد في شرق أوروبا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية. وكان هذا نتيجة لطفرة في الإقراض المصرفي في 1970s. وعندما وصل الركود في عام 1981، ارتفعت أسعار الفائدة، مما أدى إلى التخلف عن السداد في بلدان الأسواق الناشئة.

في أزمة الديون عام 1998، تعثرت روسيا بعد أن هبطت أسعار النفط عائداتها. أدى التخلف الروسي عن موجة من التخلف عن السداد في بلدان الأسواق الناشئة الأخرى. غير أن صندوق النقد الدولي حال دون سداد الكثير من الديون عن طريق توفير رأس المال اللازم. يناير / كانون الثاني 2007)

التصنيف

جيد - وهنا 11 بلدا لديها ديون أقل من 10٪ من الناتج الاقتصادي السنوي (الناتج المحلي الإجمالي). بعض البلدان، مثل المملكة العربية السعودية، لديها الكثير من العائدات، ومعظمها من الموارد الطبيعية، لدفع ثمن الخدمات الحكومية. ولديها معدل نمو صحي في الناتج المحلي الإجمالي، وبالتالي فهي لا تحتاج إلى تعزيز النمو الاقتصادي من خلال إنفاق العجز. وهناك بلدان أخرى، مثل واليس وفوتونا، لا تزال لديها اقتصادات تقليدية تعتمد على الزراعة.

1. 5. 6٪ - واليس وفوتونا
2. 6. 5٪ - طاجيكستان
3. 6. 6٪ - ليبيا
4. 6. 7٪ - ليبيريا
5. 7. 0٪ - عمان
6. 7. 5٪ - جبل طارق
7. 7. 8٪ - المملكة العربية السعودية
8. 8. 3٪ - أوزبكستان
9. 8. 6٪ - كيريباتي
10. 9. 3٪ - الجزائر
11. 9. 5٪ - الكويت

ذي باد - فيما يلي 17 دولة لديها ديون أكبر من إجمالي ناتجها الاقتصادي السنوي (أكثر من 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي). معظمهم في خطر التخلف عن السداد. والواقع أن أيسلندا قد تعثرت بالفعل في عام 2008. واليابان وسنغافورة هما الاستثناءان. وتدين اليابان معظم ديونها لمواطنيها الذين يشترون السندات الحكومية كشكل من أشكال المدخرات الشخصية.ويحتفظ الصندوق الاستئماني للضمان الاجتماعي بمعظم ديون سنغافورة. والواقع أن سنغافورة لم تقترض لتمويل إنفاق العجز منذ الثمانينيات.

1. 228٪ - اليابان
2. 136٪ - إيطاليا
3. 136٪ - إيطاليا < > 123٪ - إريتريا
4. 123٪ - جامايكا
5. 116٪ - كابو فيردي
6. 110٪ - غرينادا
7. 107٪ 106٪ - سنغافورة
8. 100٪ - برتو ريكو
9. 101٪ - أيرلندا
10. 101٪ - بربادوس
11. 101٪ - إسبانيا
12. فإن البلدان ليست لديها أسوأ نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، ولكنها تسبب مشاكل لاقتصاداتها. الولايات المتحدة لديها نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي من 73. 6٪. هذا ليس سيئا للغاية، ولكن المبلغ الإجمالي المستحقة هو 13 $. 8 تريليون، أكبر من أي بلد آخر. ويشمل ذلك أيضا الدين العام، وليس الدين الذي تدين به الحكومة الأمريكية لنفسها. إذا تخلفت الولايات المتحدة عن ديونها، فإنه من شأنه أن يجلب الاقتصاد العالمي إلى ركبتيه. ولذلك، فإن ديون الوحش الذي لديه أي خطر التخلف عن السداد هو أبطأ من الديون الصغيرة مع احتمال أكبر للتخلف عن السداد.
13. تجاوزت معظم بلدان الإتحاد الأوروبي الحد الأقصى للديون المفروضة على نفسها. ويشعر المستثمرون بالقلق إزاء التخلف عن السداد في اليونان، وهي واحدة من أسوأ البلدان المثقلة بالديون في العالم، وكذلك "بيغس" الأخرى: البرتغال وأيرلندا وإيطاليا وإسبانيا (المصدر: كتاب حقائق العالم الصادر عن وكالة المخابرات المركزية، تقديرات عام 2015).
14. ، فإن نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للبلدان الأوروبية التي تقوم بإنقاذ "بيغس" مرتفعة أيضا. ألمانيا هي 71. 7٪ وفرنسا هو 98. 2٪. البنوك الأوروبية هي أصحاب هذه الديون الكبيرة، والتي يمكن أن تصدر التخلف الأوروبي إلى النظام المالي العالمي.