تطور السنوات العشر لتمويل المشاريع الناشئة

في العقد الماضي، أدى تطوير مجموعة واسعة من سبل التمويل إلى تحويل فرص تمويل الشركات الناشئة. أصحاب المشاريع الطموحين لديهم الآن خيارات أكثر من أي وقت مضى؛ وهنا بعض من أفضل.

زيادة التمويل الرأسمالي

وفقا للجمعية الوطنية لرأس المال المغامر (نفكا) وتوماس رويترز، $ 8. 9 مليار دولار في التزامات جديدة عبر أخذ عينات من 58 صندوقا في الولايات المتحدة تشير إلى زيادة كبيرة في تمويل الجماعي - أكثر من ضعف نفس الفترة من عام 2013.

إنها أقوى ربع منذ الربع الرابع من عام 2007 عند 10 دولارات. تم جمع 4 مليارات.

ولتوضيح الفرق على مدى 15 عاما، لم يكن هناك سوى 37 صندوقا في الربع الأخير من عام 2000 بلغ مجموعها 2 دولار. 6 مليارات. ومن الواضح أن مبلغ الأموال المتاحة للأعمال الجديدة يعد بمستوى لم يسبق له مثيل من فرص التمويل.

- 2>>

صفقات الملاك الكبرى

على غرار النمو في التمويل الرأسمالي، فإن عدد صفقات المستثمرين الملاك ومجموع مبالغ الدولار تظهر تغيرات ثورية منذ عام 2004، وبالتأكيد من حيث توافرها. وفقا ل داتاهيرو، صفقات الملاك كانت ضئيلة في عام 2004 ولكن ارتفعت بشكل مطرد منذ ذلك الحين، مع أكبر كميات حتى الآن تحدث في عام 2012. على الرغم من حدوث انخفاض في عام 2013، قد يكون قد عزي إلى ظهور أنواع جديدة من بدء التشغيل مصادر التمويل.

- 3>>

في مسح اتجاهات المستثمرين في روكثيبوست لعام 2013، لم يكن المستثمرون الملاك مسؤولين عن تمويل أكثر من 67 ألف مشروع ناشئ سنويا، بل أسهمت رؤوس أموالهم أيضا في نمو الوظائف من خلال المساعدة في تمويل 274 800 وظيفة جديدة في عام 2012، وفقا لتحليل السوق أنجل من قبل مركز أبحاث المشاريع في جامعة نيو هامبشاير.

على العكس من ذلك، تستثمر شركات رأس المال الاستثماري فقط في 1000 شركة جديدة في السنة. "

وجد نفس الاستطلاع أن المستثمرين الملاك قد ساهموا بالفعل بنحو خمسة أضعاف رأس المال إلى الشركات الناشئة من العملات القروية، ولكن متوسط ​​الاستثمار الملاك نما من 70 $، 690 في عام 2011 إلى 85 $، 435 في عام 2012، وفقا لمركز فينشر ابحاث.

وأشار الاستطلاع أيضا إلى أن الاستثمارات الفردية للملاك في الشركات الناشئة ارتفعت بنسبة 36 في المائة في الفترة من 2008 إلى 2012، في حين انخفضت استثمارات رأس المال الاستثماري بنسبة 8 في المائة.

عودة وشيك للاكتتاب العام

وفقا لأحد بوسينيس إنزيدر مقالة، فإن هذه المنصات البديلة لتمويل بدء التشغيل تؤدي أيضا إلى تأخر مكاتب الملكية الفكرية، والتي تختلف تماما عن عشر سنوات، عندما الشركات كانت تسير العامة وركوب موجة من تضخم التقييمات. غير أنه أفيد بأنه منذ صدور هذه المادة في عام 2011، شهد عام 2014 أكبر عدد من مكاتب الملكية الفكرية منذ عام 2000، ويشهد عام 2015 مزيدا من التسجيل.

وفقا ل إنك ، ذكرت سب إنزيتس أن ما يقرب من 600 شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا بقيمة لا تقل عن 100 مليون دولار كانت جاهزة لسحب حملة الاكتتاب بعد جمع أكثر من 64 مليار دولار في التمويل.ومن بين هؤلاء 600، هناك 21 تقييما قبل الاكتتاب العام بقيمة مليار دولار أو أكثر بعد تلقي التمويل من مصادر مثل صناديق التحوط، ورأس المال الاستثماري، والمستثمرين المؤسسيين.

صعود بدء التشغيل

مؤشر آخر على زيادة التمويل هو ارتفاع عدد رواد الأعمال الجدد، مما يعكس الفترات السابقة للتمويل الأكبر، بما في ذلك 2001 و 2009، كما جاء في مؤشر كوفمان. وفقا للبيانات التي نشرت في عام 2015، أظهر مؤشر كوفمان أقوى سنوات لرواد الأعمال الجدد في عام 2001 و 2009 و 2014 إلى عام 2015.

خلال هذا الوقت، بدا أن هناك تركيزا أقوى لرجال الأعمال الجدد الذين يطورون ويطلقون الشركات الناشئة مسترشدة إلى حد ما بالتغيرات الاقتصادية. على سبيل المثال، لاحظ رجل الأعمال جون رامبتون أن حوالي 12٪ من جميع الأميركيين العاملين لحسابهم الخاص، لذلك أطلق شركة الفواتير عبر الإنترنت يسمى دو لتسهيل حصول هؤلاء الناس على رواتبهم. وبالمثل، نمت أوبورك بسرعة وتمتلك الآن ما كان ليكون إلانس. كوم وكذلك أوديسك. كوم، والجمع بين اثنين في سوق واحد ضخمة ضخمة.

وفقا لتقرير كوفمان لعام 2015، فإن هذا الرقم سوف يستمر في الارتفاع، وسوف تظهر المزيد من الشركات. وسوف يتم تمهيد معظم هذه من قبل مجموعة متنوعة من رجال الأعمال.

النمو العالمي والاستثمار الأجنبي المباشر

يظهر تقرير من إي حول رؤى رؤوس الأموال الاستثمارية العالمية تغيرا هاما آخر في تمويل البدء.

هناك الآن فرصة أكبر للوصول إلى التمويل على نطاق أوسع من بلدان مثل الصين المهتمة بالمشاركة في الاستثمار الأجنبي المباشر في الشركات الناشئة في الولايات المتحدة.

على سبيل المثال، أشار تقرير منظمة الاستثمار الدولي لعام 2014 إلى أنه "في عام 2013 وحده، استثمرت الشركات الدولية 236 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي، بزيادة قدرها 35 في المائة عن عام 2012. وكان العام الماضي ثالث أفضل عام للاستثمار المباشر الداخلي على العقد الماضي. "

العوامل الكامنة وراء تغير المشهد التمويلي للمشاريع الناشئة

في محاولة لتفسير سبب تغير المشهد التمويلي لبدء التشغيل بين عامي 2003 و 2013، تم دراسة استطلاع رأي روكثيبوست:" يمكن أن يكون ذلك بسبب زيادة وضوح شركات التكنولوجيا ، ومجتمعات المستثمرين الكثيفة في مراكز بدء التشغيل مثل وادي السيليكون التي تشجع الأفراد على تمويل الشركات التي هي أقل تكلفة لبناء، أو لأن المزيد من المستثمرين يبحثون عن ضربة كبيرة المقبل. ومن المرجح أيضا أنه بسبب الظروف الكلية لتغير المشهد الاستثماري ومواقف المستثمرين نحو الاستثمار في مناخ مالي جديد. "

هؤلاء المستثمرين يتحولون الآن إلى استثمارات بديلة أكثر مما كانت عليه في الماضي، وخفض وسطاء الأوراق المالية والمستشارين الماليين لصالح أدوات الاستثمار المباشر عبر منصات الإنترنت. ويشمل ذلك تحولا لرواد الأعمال، الذين يبحثون عن مصادر وخيارات تمويل بديلة لم تكن موجودة في الماضي.

وتشمل هذه المصادر الجديدة أسواق التمويل الجماعي مثل دريمفوندد، وحشدنا، وكذلك أسواق الأقران، والمسرعات، والملائكة الفائقة، والأسهم الخاصة في مرحلة متأخرة.وتذكر شركة تخزين البيانات، هوست، أن هناك نموا بنسبة 8٪ (خلال أي فترة أخرى) في عدد مواقع الويب خلال الأشهر ال 18 الماضية.

وفقا لمسح روكثيبوست، فإن محافظ المستثمرين متوسط ​​15٪ أكثر من الاستثمارات البديلة من قبل 10 عاما، مع وجود غالبية هذه الاستثمارات البديلة في الاستثمارات العقارية والملاك في الشركات الناشئة. وبالنسبة للمستثمرين الذين سبق لهم خبرة مع الشركات الناشئة من خلال صناديق رأس المال الاستثماري أو استثمارات الملاك، "ارتفعت حصتهم من استثمارات الملاك من 10٪ إلى 13٪ من إجمالي استثماراتهم على مدى السنوات العشر الماضية"، وانخفض استثمارهم في صناديق الاستثمار المشتركة نفس النسبة.

الأفكار النهائية

من الصعب معرفة ما جاء أولا: زيادة الأموال الاستثمارية أو حشد من رجال الأعمال بأفكار قابلة للحياة وتقنيات مبتكرة ومضطربة. وعلى الرغم من أن السنوات العشر الأخيرة شهدت تدفقا وتدفقا للمستثمرين ورواد الأعمال، إلا أن التغيرات الحقيقية كانت في التكنولوجيا وأدوات الاستثمار وخيارات التمويل، فضلا عن تحول في التفكير، ودور المستثمرين، والتركيز على خلق مستدامة الأعمال.