الخيارات المستقبلية الطويلة والقصيرة للأجل المستقبلي

تعريف التركيب هو شيء يتم إعداده أو صنعه بشكل مصطنع. في الأسواق، هناك العديد من الطرق المختلفة للتعبير عن تحيز الأسعار معين. كلاسيكالي، شراء الثيران والدببة بيع. ومع ذلك، فإن ظهور الأدوات المشتقة في جميع فئات الأصول قد قدم التجار والمستثمرين مع العديد من المكونات المختلفة لصندوق أدوات السوق. السلع ليست استثناء. ومن الخيارات الأكثر إثارة للاهتمام، والتي أصبحت شعبية جدا على مدى العقود الأخيرة، هو الخيارات.

يتلقى مشتر الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء (أو بيع) مبلغ محدد من الأصل بسعر محدد (سعر الإضراب) لفترة محددة (حتى تاريخ إنتهاء الصلاحية). في حين تسمح سيارات السوق التقليدية للمشاركين بالتعبير عن الميل الصاعد والهبولي، إلا أن الخيارات تسمح للمشارك في السوق أن يراهن على أن السوق لن تذهب إلى أي مكان. يتيح بيع مجموعة من الخيارات للمتداولين والمستثمرين الرهان على الأصول التي تظل ثابتة مع سعرها دون تغيير مع مرور الوقت.

الخيارات هي أدوات مرنة. كما تعلم المزيد عن خصائص هذه الصكوك، عالم من الاحتمالات يفتح. وفي مقال حديث، شرحت مفهوم التكافؤ بين الدعوات. في هذه القطعة، وسوف تأخذ هذا المفهوم خطوة أبعد ووصف مواقف مستقبلية طويلة وقصيرة الاصطناعية فضلا عن اثنين من الهياكل الموضعية السوق، وانتكاسات المخاطر والتحويلات.

خيار المكالمة الطويلة هو أداة صعودية.

فإنه يوفر للمشتري القدرة على كسب المال إذا ارتفعت الأسعار أعلى. خيار طويل وضع هو أداة التي هي سيارة هبوطية. فإنه يوفر للمشتري القدرة على كسب المال إذا كان السعر يذهب أقل. شراء في نفس الوقت، في نفس السيارة مع نفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية يسمح للمشتري لكسب المال إذا كان السوق يتحرك كثيرا في أي من الاتجاهين، وهذا المزيج هو سترادل.

بيع كل من الأقساط وجمعها يسمح للبائع لكسب المال إذا كان السوق في الأصل الأساسي لا يزال ثابتا أو أنه لا يتحرك. ومع ذلك، يمكن لهذه الخيارات، في تركيبة، أيضا إنشاء مراكز طويلة أو قصيرة الاصطناعية:

موقف طويل الاصطناعية - شراء خيار الاتصال والبيع المتزامن لخيار وضع على نفس الأصول بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية يخلق موقف طويل الاصطناعية في الأصول الأساسية. شراء المكالمة صعودي وبيع الصفقة هو أيضا صعودي.

الموضع القصير الاصطناعي - يؤدي شراء خيار الشراء والبيع المتزامن لخيار المكالمة على نفس الأصل بنفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية إلى إنشاء موضع قصير اصطناعي في الأصل الأساسي. شراء وضع هبوطي وبيع المكالمة هو أيضا الهبوطي.

إن انعكاسات المخاطرة وهياكل التحويل تأخذ هذه المفاهيم خطوة واحدة أبعد من ذلك. إن انعكاس المخاطر له تعريفات مختلفة عندما يتعلق الأمر بتداول السلع والعملة. أما في السلع، فإن عكس المخاطر هو إستراتيجية تحوط تتمثل في بيع خيار الشراء وشراء خيار الشراء. وتحمي الاستراتيجية من حركة السعر إلى الجانب السلبي. في العملات، وعكس المخاطر هو الفرق في التقلبات الضمنية بين دعوة مماثلة ووضع الخيارات.

إن تحديد رئيس أقساط الخيار يعني تقلبا لذلك؛ فإن رصد مستويات انعكاس المخاطر يوفر معلومات هامة عن السوق. إذا كان تقلب المكالمة أعلى بكثير من وضع التقلبات، فإن هذا يعني وجود إجماع في السوق الصاعد. على العكس من ذلك، إذا وضع التقلب أعلى من تقلب المكالمة فإنه ينطوي على توافق في السوق الهبوطي. نضع في اعتبارنا أن الاتجاه الصعودي لأي سوق هو بطبيعة الحال أكبر من الجانب السلبي، بغض النظر عن السعر. وذلك لأن السوق نظريا يمكن أن ترتفع إلى ما لا نهاية بينما يقتصر على الجانب السلبي إلى الصفر. لذلك، في ظروف السوق العادية، وخيارات الدعوة هي دائما أكثر تكلفة قليلا من خيارات وضع مماثلة.

التحويل هو استراتيجية تغلق أو تسطيح موقع طويل الاصطناعية أو وضعية قصيرة عن طريق استخدام السيارة الأساسية. ويؤدي بيع الأصل الأساسي مقابل وضع طويل الأجل إلى تحويل.

وعلى العكس من ذلك، فإن شراء الأصل الأساسي مقابل موقف قصير اصطناعي ينتج عنه تحويل. والتحويل عبارة عن تجارة ثلاثية، مما يؤدي إلى وضع مسطح أو غير محفوف بالمخاطر.

الخيارات هي أدوات مذهلة وفهم لهم يفتح عالما جديدا تماما من المعلومات للمشاركين في السوق.