تسليم السلع عبر سوق العقود الآجلة

العقود المستقبلية هي أدوات مشتقة تحتوي على الرافعة المالية التي تسمح بالتحوط. السلع هي الأصول المتقلبة. ليس من غير المعتاد أن يتحرك سعر المواد الخام بشكل كبير أو أقل خلال فترة زمنية قصيرة. هيدجرس يمكن أن تحمي ضد مخاطر الأسعار في السوق. ويمكن للحاجز الذي يكون منتجا أن يبيع عقود مستقبلية لتثبيت سعر إنتاجها. على العكس من ذلك، يمكن للمستهلك الذي هو المستهلك شراء عقود العقود الآجلة لقفل في سعر لاحتياجاتها.

- 1>>

التقارب

أحد الأسباب الرئيسية لعمل الأسواق الآجلة بشكل جيد هو أنها تسمح بالتقارب السلس لأسعار المشتقات مع الأسعار في الأسواق المادية. يحدث التقارب بين السعرين من خلال آلية التسليم الموجودة في سوق العقود الآجلة.

على الرغم من أن المشترين والبائعين في العقود الآجلة لا يدفعون إلا إيداعا صغيرا وحسن النية في شكل هامش أولي، إلا أنهم دائما معرضون لخطر إجمالي قيمة العقد. هذا هو السبب في وجود نوعين من الهامش، الأولي وهامش الصيانة. ويكون التداول الأكثر نشاطا في العقود الآجلة بشكل عام في عقد الشهر القريب أو الأكثر نشاطا. مع انتقال المستقبل القريب إلى فترة التسليم، يجب أن يكون المشتري لعقد الآجلة الذي يحافظ على موقفها على استعداد لقبول تسليم السلع الفعلية ودفع القيمة الكاملة للمنتج المواد الخام. يسمح للبائع بإجراء التسليم.

عملية التسليم

تبادل العملات المستقبلية مع الصناعة لتطوير الكميات القياسية، الصفات، الأحجام، الدرجات والمواقع لتسليم السلع المادية.

في حين أن العديد من السلع لها خصائص مختلفة، وغالبا ما تشمل عملية التسليم أقساط وخصومات لدرجات مختلفة ونقاط التوزيع للمواد الخام محددة. ويحدد التبادل مخازن ومواقع تسليم للعديد من السلع. كما يحدد التبادل القواعد واللوائح الخاصة بفترة التسليم التي يمكن أن تختلف تبعا للمنتج المحدد.

عندما يحدث التسليم، يبرر الأمر أو الإيصال الذي يمثل كمية ونوعية معينة من سلعة ما في موقع معين من البائع إلى المشتري الذي يحدث عنده دفع القيمة الكاملة. ويحق للمشتري إزالة السلعة من المستودع بناء على خيارها. في كثير من الأحيان، المشتري سوف يترك المنتج المواد الخام في موقع التخزين ودفع رسوم التخزين الدورية. كما حددت التبادل رسوما لكثير من جوانب عملية التسليم.

كما ترون، فإن حقيقة أن العقود الآجلة يمكن أن تصبح شراء السلع المادية أو بيع يعطي المشاركين في السوق قدرا هائلا من المرونة. وتوفر القدرة على التسليم أو التسليم التوصيل الحرج بين الأداة المشتقة والسلعة.لذلك، عندما يقترب العقد الآجل من تاريخ التسليم، فإن سعر الشهر الآجل سوف ينجذب نحو سعر السعر الفعلي الفعلي أو النقدي للسوق.

الفرق بين العقود الآجلة والأسعار المادية

على مدى فترة العقود الآجلة، يمكن أن يختلف الفرق في السعر بين المشتقات والأسواق المادية الكامنة. وكمثال على ذلك، يمكن أن يختلف سعر العقد الآجل للذرة في كانون الأول / ديسمبر اختلافا كبيرا من سعر الذرة في موقع تسليم في تشرين الأول / أكتوبر أو تشرين الثاني / نوفمبر.

ومع ذلك، مع اقتراب موعد التسليم في ديسمبر كانون الاول من اثنين من الأسعار تميل إلى التقارب. الفرق بين سعر العقود الآجلة القريبة وسعر السلعة المادية هو الأساس. وليس لدى جميع العقود الآجلة للسلع آلية تسليم؛ وبعضها يتم تسويتها نقدا في آخر يوم تداول أو انتهاء من العقد. على سبيل المثال، مستقبلات الماشية المغذية ليس لديها آلية التسليم. تلك العقود الآجلة التي يتم تسويتها نقدا تميل إلى استخدام معيار للتسعير مثل آلية التسعير المقبولة في الصناعة أو سعر التسوية النهائي في اليوم الأخير من التداول في الأداة.

في حين أن أقل من 5 في المئة من العقود الآجلة مع آلية تسليم يؤدي إلى الأطراف التي تتخذ أو تسليم سلعة، حقيقة أن وجوده هو الراحة لكثير من المحوطين والمشاركين في السوق. والهدف من عقد آجل أو خيار في العقود الآجلة هو تكرار الإجراءات السعرية في السلعة أو الأداة الأساسية.

آلية التسليم يكفل تقريبا التقارب بين السعرين مع مرور الوقت.

تسليم

الغالبية العظمى من المشاركين في السوق في الأسواق الآجلة لا تولي اهتماما للتسليم ولسبب وجيه. التفكير في المضاربين الذين يشترون عقد الماشية الحية لأنهم يعتقدون أن الثمن سوف نقدر. وقلة، إن وجدت، لديها القدرة أو الرغبة في تسليم 40 ألف جنيه من الماشية. حتى لو لم تصل الماشية على عتباتهم، امتلاك الماشية في موقع يتطلب مجموعة مختلفة من المهارات من التداول الحيوان ويعتمد على وجود اتصالات لتسويق لحوم البقر إلى المشتري النهائي. بعد كل شيء، المشترين من العقود الآجلة فقط جعلت الشراء لأنهم يعتقدون أن السعر سوف تتحرك أعلى.

ومع ذلك، هناك ظروف حيث مفهوم التسليم يمكن أن تخلق الفرص. يمكن للمضارب أو التاجر أو المستثمر الذي يمضي عقدا طويلا من نيمكس البلاتين أو الذهب كومكس أن يقف لتسليم العقد إذا كانوا يرغبون في امتلاك المعادن المادية. ويمثل عقد البلاتين 50 أوقية من المعدن في حين أن عقد الذهب هو 100 أوقية. بدلا من 40،000 جنيه من الماشية الحية، والتعامل مع 3. 4 أو 6. 8 رطلا من البلاتين أو الذهب هو أسهل كثيرا. وسيحصل المشتري الذي يستلم أيا من المعادن الثمينة على إيصال مستودع أو أمر يمثل بارا أو بلاتين معينين أو قضبان ذهبية أو قضبان في مستودع معتمد من البورصة. ويشمل إيصال الوزن والحجم ورقم شريط من المعدن في الأسئلة. ويدفع المشتري القيمة الكاملة للمعدن زائد أو ناقص أي قسط أو خصم.ويحصل المشتري على إيصال معتمد من المالك الأخير ومن ثم يحق للمشتري سحب المعدن من المستودع؛ وتسمى العملية أخذ المعادن قبالة الأمر الذي يميل إلى تضمين رسوم. ويمكن للمشتري بعد ذلك ترتيب للمستودع لتسليم المعدن إلى أي مكان بما في ذلك وطنهم عن طريق البريد المسجل أو الناقل المدرعة. المشتري هو المسؤول عن أي رسوم النقل. من ناحية أخرى، يمكن للمشتري أن يقرر ترك المعدن في مذكرة الضمان ودفع رسوم تخزين دورية إلى المستودع لاحتجاز المعدن نيابة عن المشتري.

آلية التسليم تختلف عن كل سلعة وجميع التبادلات، مثل بورصة شيكاغو التجارية (سم)، لديها معلومات مفصلة عن العملية المتاحة على مواقعها على شبكة الإنترنت. والتسليم هو أحد الأسباب الرئيسية لتقارب أسعار العقود الآجلة مع أسعار السلع الأساسية المادية مع مرور الوقت. إذا قررت من أي وقت مضى لتسليم سلعة، تأكد من أنك تعرف على جميع قواعد وأنظمة الصرف. ابحث دائما عن تحديثات لقواعد التسليم كتعديلات وتغييرات غالبا ما تحدث.