فهم تأثير أسواق الدب على الاستثمارات

في العام الماضي، كتبت مقالة بعنوان فهم سوق الدب تهدف إلى شرح التعريف الفني لسوق الدب، وما الذي يسببها، وكيف تؤثر على سلوك المستثمرين. الجملة الأولى تقول: "إذا كنت قد بدأت فقط الاستثمار في السنوات القليلة الماضية، كنت لا تعرف ما هو سوق الدب". للأسف، هذا ليس هو الحال بعد الآن. عدة مرات في السنوات منذ ذلك الحين، وول ستريت بكرة، تعثرت، التقطت سرعة، سقطت على جانبها، وذهبت في دوائر بما في ذلك انخفاض كارثية تقريبا في 2008-2009 من انفجار فقاعة الإسكان عندما رأى الأسهم 2 / 3s من فإن قيمتها السوقية المعلنة قد تم طمسها على مدى فترة قصيرة من الزمن.

- 1>>

الآن، في عام 2016، الأسواق في جميع أنحاء العالم مرة أخرى تخشى، دخلت المملكة المتحدة رسميا سوق الدب، والولايات المتحدة يبدو أن في خطر واحد، والمهنيين ومتوسطي المستثمرين على حد سواء ليس لديهم فكرة أين يرأس السوق، ولكن يبدو أن الجميع لديهم رأي. يبدو وكأنه لحظة جيدة لإعادة النظر في هذا المفهوم.

تحديد سوق الدب: ما هو سوق الدب وما هي الأسباب التي ستحدث؟

بحكم التعريف، سوق الدب هو عندما ينخفض ​​سوق الأوراق المالية لفترة طويلة من الزمن، وعادة بنسبة عشرين في المئة أو أكثر. سوق الدب هو عكس سوق الثور. هذا الانخفاض الحاد في أسعار الأسهم يمكن أن يحدث لأي عدد من الأسباب مثل المستثمرين الذعرين على الأخبار الاقتصادية مثل انخفاض أرباح الشركات، وتصحيح المبالغة في التقييم من فقاعة السابقة، أزمة السيولة الناجمة عن الضعف الهيكلي (على سبيل المثال، الإفلاس القريب من إيغ و ليمان براذرز خلال أزمة الائتمان التي تمثل خطرا حقيقيا من عدم التزام الطرف المقابل بانفجار سلسلة ديزي في جميع أنحاء القطاع المالي)، أو لا شيء أكثر من الأهواء الزئبقية على المدى القصير لعلم النفس الجماعي.

واحدة من أفضل الأمثلة على الدب الطويل السوق المؤلمة التي وقعت في 1970 عندما ذهبت الأسهم جانبية لأكثر من عقد من الزمان بعد انهيار في مستويات 1973-1974 إلى النقطة التي وصلت التقييمات مما جعلها أكثر جاذبية مما كانت عليه في أجيال. والخبرات من هذا القبيل هي عموما ما يخيف المستثمرون بعيدا عن الاستثمار؛ أنت لا تعرف أبدا متى سيتحققون ويجب أن يكون لديهم الثقل النفسي والمالي للتعامل معهم.

ومن المفارقات أن هذا الخوف يمكن أن يحافظ في بعض الأحيان على سوق الدب.

كيف يؤثر سوق الدب على استثماراتي؟

عموما، فإن السوق الدب يسبب الأوراق المالية كنت تملك بالفعل أن تنخفض في السعر، وربما بدرجة كبيرة. قد يكون الانخفاض في قيمتها مفاجئا، أو قد يكون مطولا على مر الزمن، ولكن النتيجة النهائية هي نفسها: القيمة المعلنة للممتلكات الخاصة بك أقل.وهذا يؤدي إلى مبدأين أساسيين:

1.) سوق الدب هو سيء فقط إذا كنت تخطط لبيع الأسهم الخاصة بك أو تحتاج أموالك على الفور.

2.) انخفاض أسعار الأسهم والاكتئاب الأسواق هي صديق على المدى الطويل، قيمة المستثمر.

وبعبارة أخرى، إذا كنت تستثمر بقصد عقد استثماراتك لعقود، فإن سوق الدب فرصة عظيمة للشراء. ودائما ما يدهشني أن "الخبراء" يدعون بيع بعد أن سقط السوق. كان الوقت لبيع قبل أن تفقد قيمة الأسهم الخاصة بك. إذا كانوا يعرفون كل شيء عن أموالك، لماذا لم يحذركم تحطم كان قادم في المقام الأول؟

في الواقع، فإن الأسواق الدب تسرع في الواقع عائدات المستثمرين على مدى فترات أطول من الزمن على الرغم من أنها تبدو بديهية. شرحت بعض الرياضيات، استنادا إلى أبحاث من وارتون، في مدخل بلوق الشخصية كتبت عن الاستثمار في أسهم شركات النفط الكبرى.

أساسا، على سلة متنوعة من الأسهم، أرباح إعادة استثمارها بمثابة "مسرع العائد"، لاقتراض عبارة. وھذا یسحب أساس التکلفة للمحفظة ککل، لذلك یجب أن تزید القیمة السوقیة المعلنة بدرجة أقل للوصول إلی التعادل عن التکلفة الأصلیة للاستثمار. ومن الأمثلة القصوى على ذلك الكساد الكبير. إذا نظرتم إلى أسعار الأسهم ككل، قد تعتقدون خطأ أنه استغرق 25 عاما لسوق الأسهم للعودة إلى مستواه السابق. بالنسبة للمستثمر الفردي الفعلي الذي كان قادرا على الاحتفاظ بأسهمه، وحرث الأرباح مرة أخرى من خلال مايلستروم، والجلوس ضيق، حدث التعادل في بضع سنوات قصيرة.

ماذا أفعل مع أموالي في سوق الدب؟

أول شيء عليك القيام به هو البحث عن في سوق الدب هو الشركات والأموال التي ستكون على ما يرام عشر أو عشرين عاما على الطريق.

ليس هناك الكثير منهم. عندما كتبت هذه المقالة أصلا قبل نحو 15 عاما، ذكرت أنه "إذا تحطمت سوق الأسهم غدا وتسببت في انخفاض سعر سهم جيليت بنسبة 30٪، لا يزال الناس يسيرون لشراء شفرات الحلاقة، ولم تتغير أساسيات العمل. " اليوم، جيليت هو جزء من بروكتر أند غامبل لكنه لا يزال يحمل صحيح. هناك عدد قليل من الشركات الممتازة حقا - ربما 100 في العالم من بين 30 ألف شركة تداولت علنا ​​- التي لها قيمة الامتياز الاقتصادي، والميزانية العمومية، وبيان الدخل من أجل البقاء على قيد الحياة ولكن كل السيناريوهات الأكثر كارثة. وتشمل هذه المشاريع شركات مثل كوكا كولا، هيرشي، كولجيت بالموليف، ونيليفر، نستله، كلوركس، جونسون آند جونسون، وإكسون موبيل.

هذا يقودنا إلى المبدأ الثالث عند التعامل مع الأسواق الدب:

3.) يجب أن تتعلم لفصل سعر السهم من الأعمال الأساسية. ليس لديهم سوى القليل جدا للقيام ببعضهم البعض على المدى القصير.

بغض النظر عن مدى رغبة بعض الأكاديميين في أن يكون صحيحا، فإن السوق ليست فعالة تماما على مدى فترات أقل من سنوات عديدة. عندما تفهم هذا، سترى أسواق الأسهم هبوط مثل بيع التخليص في متجر الأثاث المفضل لديك. على الرغم من أن التاريخ قد أكد أن الأسعار ستعود في نهاية المطاف إلى مستويات أكثر معقولية شريطة تحقيق الأرباح.

الأسواق الدبمانية العلمانية مختلفة

هناك مفهوم آخر يتعلق بسوق الدب الأساسي المعروف باسم "سوق الدب العلماني". يمكنك أن تتعلم عن ذلك في هذه القطعة على أسواق الدب العلمانية كما هو المهم قليلا من المعرفة لإضافة إلى فهمك للاقتصاد والتمويل.