أساسيات السندات القابلة للتحويل

السندات القابلة للتحويل: الأساسيات

السندات القابلة للتحويل هي سندات تصدرها الشركات ويمكن تحويلها إلى أسهم أسهم الشركة المصدرة بناء على تقدير صاحب السندات. السندات القابلة للتحويل تقدم عادة عوائد أعلى من الأسهم العادية، ولكن العائد أقل من سندات الشركات على التوالي.

مثل سندات الشركات ذات الفانيلا العادية، تدفع الحوالات المالية الدخل للمستثمرين. ولكن على عكس السندات، لديهم القدرة على الارتفاع في السعر إذا كان سهم الشركة أداء جيدا.

والسبب في ذلك بسيط: بما أن السندات القابلة للتحويل تحتوي على خيار تحويلها إلى مخزون، فإن ارتفاع سعر المخزون الأساسي يزيد من قيمة الأمن القابل للتحويل.

إذا كان السهم ضعيفا، فإن المستثمر لن يكون قادرا على تحويل الأمن إلى المخزون وسوف يكون فقط العائد لإظهار لاستثماره. ولكن على عكس الأسهم، يمكن أن تسقط السندات القابلة للتحويل فقط حتى الآن - توفير الشركة المصدرة لا تزال المذيبات - حيث أن لديهم تاريخ استحقاق محدد في الوقت الذي سوف المستثمرين الحصول على أصلهم. وبهذا المعنى، تكون السندات القابلة للتحويل أكثر هبوطا من الأسهم العادية.

هناك مصيدة واحدة، ولكن في حالة نادرة، يدخل المصدر في حالة إفلاس، فإن المستثمرين في السندات القابلة للتحويل لديهم أولوية أقل للمطالبة بأصول الشركة من المستثمرين في الديون المستقيمة وغير القابلة للتحويل.

النتيجة: في حين أن السندات القابلة للتحويل لديها قدر أكبر من التقدير من سندات الشركات، فإنها أيضا أكثر عرضة للخسائر إذا كان المصدر التخلف عن السداد (أو فشل في جعل الفائدة والمدفوعات الرئيسية في الوقت المحدد).

لهذا السبب، يجب على المستثمرين في السندات القابلة للتحويل الفردية التأكد من إجراء أبحاث الائتمان واسعة النطاق.

مثال على كيفية عمل السندات القابلة للتحويل

دعونا ننظر إلى مثال. تقوم شركة أسم بإصدار سندات قابلة للتحويل لمدة 5 سنوات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار أمريكي وبقيمة 5٪. إن نسبة التحويل الفعلية هي 40 دولار أمريكي للسهم الواحد أو 1000 دولار مقسوم على 25. المستثمر (أو ما يعادله بالعملة المحلية) ويحتفظ بالسندات القابلة للتحويل لمدة ثلاث سنوات ويحصل على 50 دولارا في الدخل كل عام. عند هذه النقطة، ارتفع السهم بشكل كبير فوق سعر التحويل ويتم تداوله عند 60 $. المستثمر يحول السندات ويستلم 25 سهم من الأسهم في 60 $ للسهم الواحد، بقيمة إجمالية قدرها $ 1، 500. وبهذه الطريقة، قدمت السندات القابلة للتحويل كلا من الدخل وفرصة للمشاركة في الجانب العلوي من الأسهم الأساسية.

ضع في اعتبارك أن معظم السندات القابلة للتحويل قابلة للاستدعاء - وهذا يعني أنه يمكن للمصدر استدعاء السندات بعيدا وبالتالي الحد من مكاسب المستثمرين. ونتيجة لذلك، لا يكون للمكاسب نفس إمكانات الصعود غير محدودة مثل الأسهم العادية.

من ناحية أخرى، دعونا نقول أن الأسهم أسم يضعف خلال حياة الأمن - بدلا من ارتفاع إلى 60 $، فإنه ينخفض ​​إلى 25 $. وفي هذه الحالة، لن يقوم المستثمر بتحويل - حيث أن سعر السهم أقل من سعر التحويل - وسيحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق كما لو كان سندات مستقيمة للشركات. في هذا المثال، يتلقى المستثمر 250 $ في الدخل على مدى فترة الخمس سنوات، ومن ثم يتلقى له أو لها $ 1000 مرة أخرى على استحقاق السندات.

كيفية الاستثمار في السندات القابلة للتحويل

يمكن للمستثمرين الذين هم على استعداد للقيام بالبحوث المناسبة الاستثمار في الأوراق المالية القابلة للتحويل الفردية من خلال وسيطهم. وهناك عدد من شركات الصناديق الكبرى تقدم صناديق الاستثمار التي تستثمر في المحولات. ومن بين أكبرها كالاموس للتحويل A (شريط: كفيكس)، فديليتي للأوراق المالية القابلة للتحويل (فكفسكس)، الطليعة للأوراق المالية القابلة للتحويل (ففسكس)، وفرانكلين للأوراق المالية القابلة للتحويل (فيسككس). ويمكن للمستثمرين أيضا اختيار صناديق التداول المتداولة (إتفس) سبدر باركليز كابيتال للتحويل السندات إتف (شريط: سوب) أو بويرشاريس تحويل الأوراق المالية محفظة (كفت).

ضع في اعتبارك أن المحافظ الكبيرة للأوراق المالية القابلة للتحويل - والتي تمثل الصناديق و صناديق الاستثمار المتداولة - تميل إلى تتبع سوق الأسهم بشكل وثيق مع مرور الوقت. على هذا النحو، فإنها تؤدي أكثر مثل صندوق الأسهم عالية الأرباح.

يمكن أن توفر هذه المنتجات عنصرا من عناصر التنويع والإمكانيات الصاعدة بالنسبة لمحافظ السندات التقليدية، ولكنها ليست بالضرورة أفضل وسيلة للتنويع بالنسبة لشخص يستثمر محفظته بشكل رئيسي في الأسهم.

لا يقدم الرصيد خدمات أو استشارات ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم عرض المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا یشیر إلی النتائج المستقبلیة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.