سندات الالتزام العام وسندات الإيراد

السندات البلدية - أو الديون التي تصدرها الولايات والمدن والمحافظات لتمويل المشاريع - تقع في عدة فئات. وأهم أنواع المعرفة هي سندات الالتزام العام وسندات الإيراد. والفرق الرئيسي بين هذين النوعين من السندات البلدية (المعروف أيضا باسم الموني) هو مصدر الإيرادات المستخدمة في دفع الفوائد ومدفوعات أصل الدين.

ما هي "سندات الالتزام العام"؟

سندات الالتزام العامة، وتسمى أيضا سندات الحكومة، هي السندات التي تدعمها "الإيمان الكامل والائتمان" للمصدر، مع عدم وجود مشروع محدد تم تحديده كمصدر للأموال.

وبعبارة أخرى، يمكن للمصدر البلدي أن يدفع الفوائد والمدفوعات الرئيسية باستخدام أي مصدر للإيرادات المتاحة لهم، مثل الإيرادات الضريبية، والرسوم، أو إصدار أوراق مالية جديدة. وهذا يعني أنه إذا واجهت البلدية صعوبة مالية، فإنها يمكن أن ترفع الضرائب لتعويض النقص. ولذلك، ينظر إلى الحكومات على أنها آمنة نسبيا، كما أن التخلف عن السداد نادر.

من المحتمل أن تواجه حكومة بلدية بأكملها صعوبات مالية خطيرة أكثر من احتمال فشل مشروع بلدية بعينه في توليد دخلها المتوقع. يمكن للمستثمرين شراء سندات الالتزام العام مباشرة، ولكن هناك العديد من الصناديق الاستثمارية والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تتخصص في الأوراق المالية للالتزامات العامة، ومن بينها فانتارد السندات المعفاة من الضرائب إتف (رمز فتيب)، مؤشر السندات البلدية تدار بشكل سلبي الأمان. الاستثمار في صندوق السندات البلدية أو إتف يوفر درجة من التنويع غير متوفرة للجميع ولكن المستثمرين الأكثر ثراء.

ما هي سندات الإيراد؟

سندات الإیرادات ھي سندات مدعومة بالإیرادات الناتجة عن المشروع المحدد الممول من إصدار السندات. وبعبارة أخرى، فإن الأموال التي يجمعها عرض السندات تمول المشروع، والمشروع - بمجرد اكتمال - يولد الإيرادات لدفع الفائدة والأصل على السندات.

يمكن أن تشمل المشاريع المستشفيات والمطارات والطرق البريدية ومشاريع الإسكان ومراكز المؤتمرات والجسور والمساعي المماثلة. سندات الإيراد هي عادة مخاطر أعلى من سندات الالتزام العام، ونتيجة لذلك، فإنها عادة ما تقدم عوائد أعلى.

ضمن فئة سندات الإیراد، ھناك أیضا " خدمات أساسیة سندات إیرادیة تشمل مشاریع تتعلق بالمیاه والصرف الصحي وأنظمة الطاقة. وبما أن الإيرادات المتأتية من هذه المشاريع تعتبر أكثر موثوقية، فإن السندات الأساسية لإيرادات الخدمات تعتبر مخاطر أقل من السندات الممولة بالإيرادات من الخدمات غير الضرورية. وينعكس انخفاض المخاطرة المتصورة في انخفاض عائدات سندات الخدمات الأساسية قليلا مقارنة بعائدات سندات الإيرادات الأخرى.

عادة، فإن معظم مديري صناديق السندات سوف تستثمر في مزيج من الالتزام العام وسندات الإيرادات. سوف تقدم الأدب المقدمة من قبل شركة الصندوق فكرة عن كيفية استثمار صندوق معين.

أنواع أخرى من السندات البلدية

الإيراد والالتزام العام السندات ليست النوع الوحيد من الأوراق المالية البلدية. كما يمكن للمستثمرين الاختيار من بين:

• ملاحظات التوقع ، وهي سندات قصيرة الأجل يمكن أن تقدمها البلديات تحسبا لعرض سندات أطول وطويلة الأجل لنفس المشروع، يتم إصداره في وقت لاحق من تطور المشروع.
• السندات المدفوعة مسبقا . ويشير مصطلح "ما قبل رد الأموال" إلى السندات القابلة للاستدعاء التي تم سدادها فعليا بإصدار سندات أخرى ذات فائدة أقل قبل تاريخ استدعاء السند الأصلي. حتى تاريخ الدعوة السندات الأصلية، يتم الاحتفاظ الأموال من السندات الجديدة في الضمان واستثمرت في الخزانة الأمريكية. وعلى هذا النحو، تمثل السندات التي تم ردها مسبقا مخاطر منخفضة للمستثمرين على غرار مخاطر سندات الخزينة بينما لا تزال تقدم المزايا الخالية من الضرائب لسندات البلدية.
• السندات المؤمن عليها ، والتي غالبا ما تصدر عن البلديات الأصغر حجما والتي يضمنها طرف ثالث. وتتكون العملية عادة من ضامن الطرف الثالث الذي يشتري إصدار السندات بالكامل، أو يضمنه أو يضمنه، ثم يصدر السندات المؤمن عليها للمستثمرين. وبسبب الضمان، فإنها توفر أسعار فائدة أقل من السندات الأخرى غير المؤمنة المماثلة.

لمعرفة المزيد عن هذه الأنواع من السندات البلدية، اقرأ أنواع السندات البلدية.

حول المال لا تقدم خدمات الضرائب أو الاستثمار أو الخدمات المالية والمشورة. يتم عرض المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق لا یشیر إلی النتائج المستقبلیة. الاستثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة من رأس المال.