فهم الأرباح المحتجزة

الأرباح المستبقاة - التي تعرف أحيانا باسم الأرباح المتراكمة أو فائض الأرباح أو الأرباح غير المخصصة - هي ذلك الجزء من صافي الدخل أو صافي الربح (وهو رقم غالبا ما يتم أخذه من بيان الدخل) كما يتم الاحتفاظ بها في الشركة. وغالبا ما يتم إعادة استثمار الأرباح المحتجزة في الشركة لأغراض البحث والتطوير، والاستثمار في المصنع الفعلي، وشراء معدات إضافية أو أفضل أو للدين المتقاعد.

المعالجة المحاسبية للأرباح المحتجزة

الأرباح المحتجزة تراكمية.

أنها تمثل الماضي وكذلك الأرباح الحالية للشركة التي تم إعادة استثمارها في الشركة. ويظهر حساب الأرباح المدورة في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية الأرباح المحتجزة منذ تأسيس الشركة. الأرباح المحتجزة هي إيرادات تراكمية من الأرباح غير الموزعة.

الصراع بين الأرباح المحتجزة وتوزيعات الأرباح

فيما يلي معضلة مالية محتملة: بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن أهم مصدر قلق عند تقييم الشركة هو مقدار الأموال التي تقوم بها الشركة. وبعيدا عن ذلك، يرغب المستثمرون في تحقيق أرباح - سواء في أرباح أو بسعر سهم متزايد. ويكتسب المستثمرون الذين يقتربون من التقاعد أهمية خاصة بالنسبة لتوزيع أرباح الشركة. قد يكون المستثمرون الآخرون أكثر انتباها لسعر السهم.

ولكن إلى حد ما، هذين يريدين في صراع. ويمكن للشركة التي تحقق أرباحا بعد الربع من ربع السنة أن تحقق ذلك من خلال تقليص نوع إعادة الاستثمار في الشركة التي تسمح لها بالنمو.

ولكن يمكن أن يحدث أيضا أن الشركة التي لم تعلن أرباحا ستوقف المستثمرين الذين قد يتساءلون إذا كان هناك مشكلة هيكلية الكامنة في غياب الأرباح.

ما هو أكثر أهمية، أرباح الأسهم أو الأرباح المحتجزة؟

فيما يلي مثالان يوضحان المشكلة:

الشركة A هي شركة مصنعة للأحزمة الكلاسيكية تواجه منافسة متزايدة من الموردين ذوي التكلفة المنخفضة والمستوردين في الأسواق الناشئة للمنتجات الصناعية المماثلة.

اضطر إلى خفض الأسعار من أجل البقاء على قيد الحياة، هوامش الربح للشركة ضئيلة. الأرباح غير كافية لدعم كل من توزيعات الأرباح والنوع الضروري للغاية من إعادة الاستثمار الأساسية في النبات المادية اللازمة للحفاظ على تشغيل الشركة. ونتيجة لذلك، لم تعلن الشركة عن توزيعات أرباح في السنوات. في السنوات الأخيرة، انخفض سعر سهمها بشكل مطرد

الشركة B هو تكتل التكنولوجيا الفائقة التي تبلغ مليارات الدولارات. بدأت الشركة كشركة مبيعات عبر الإنترنت، ولكنها توسعت منذ ذلك الحين إلى تخزين الكمبيوتر والطباعة والإعلام الإلكتروني، حتى الطائرات بدون طيار وتصنيع السيارات. وتتنافس بنجاح في اثني عشر قطاعا ماليا هاما.ولم تدفع أرباحا قط، وظلت أرباحها المبلغ عنها منخفضة لأن توسعها السريع - حتى لم يسبق له مثيل - زاد من تكاليف التشغيل بشكل كبير بعد الربع. لم تدفع أرباحا قط. على مدى فترة عشر سنوات زاد سعر سهمها بعامل قدره 20.

من هذين المثالين، يمكنك استنتاج أنه لا يوجد "حجم واحد يناسب الجميع" الإجابة على السؤال "ما هو أكثر أهمية، وتوزيعات الأرباح أو الاحتفاظ بها أرباح؟ " لأنه حقا سؤال خدعة: الإجابة الصحيحة هي " الأرباح. "

الشركة الأساسية A عدم دفع الأرباح هو غياب الربحية.

الأرباح محدودة وتنفق ببساطة لإبطاء تدهور النبات الفيزيائي. الشركة B لا تدفع أرباح لسببين، واحد منهم هو أنه ليس من الضروري. المستثمرون الذين يتبعون الشركة يعرفون أنه نجاح هارب، مما يؤكد ارتفاع سعر سهمها. المستثمرون على استعداد تام للقيام بدون أرباح من شركة يتضاعف سعر السهم كل عامين.

ما يهم معظم أسعار الأسهم

من البديهي في المحاسبة أن طريقة جيدة لتقييم الشركة واستخدامها للأرباح المحتجزة هي مقارنة ربح السهم الذي تحتفظ به الشركة تاريخيا على مدى عدة فترات محاسبية مع النمو في ربح السهم خلال نفس الفترة. إذا كانت الأرباح آخذة في النمو، يتم الاحتفاظ الأرباح الاحتفاظ بها على نحو جيد. إذا كانت الأرباح للسهم الواحد لا تنمو، فهذه مشكلة.

إن النتيجة النهائية عند استخدام الأرباح المحتجزة عند تقييم الشركة قد تكون ببساطة: هل يتزايد سعر سهم الشركة بشكل مستمر أم أنها ظلت راكدة؟ إذا استمر سعر السهم، كما هو احلال مع الشركة ب، في النمو، فهذا مؤشر مؤكد تقريبا على أن األرباح احملتفظ بها قيد االستخدام. أو، كما هو الحال في الشركة ب وبعض مشاهدي التكنولوجيا المماثلة، قد لا تكون هناك حتى أرباح استثنائية - الأرباح الحقيقية للشركة من العمليات يتم حراثة باستمرار مرة أخرى إلى التكلفة المتزايدة للهياكل التشغيلية التوسع التي على حد سواء الوقود ونتيجة لذلك من توسعها السريع. لا يتعلق الأمر بكثير من النسبة المئوية بالأرباح المحتجزة أو حتى المبلغ للسهم الواحد التي تعد بمثابة فعالية الشركة بشكل عام. ما يأتي في النهاية هو سعر السهم.