كبيرة جدا للإخفاق: تعريف، أمثلة، بنوك

التعريف: أكبر من الفشل يعني أن الشركة ضرورية جدا للاقتصاد العالمي أن فشلها سيكون كارثيا. كبير لا يشير إلى حجم الشركة. بدلا من ذلك، فهذا يعني أنها مترابطة جدا مع الاقتصاد العالمي أن فشلها سيكون حدثا كبيرا.

قامت إدارة بوش بتعميم هذه العبارة خلال الأزمة المالية لعام 2008. وهو يصف لماذا يجب أن يكفل بعض الشركات لتجنب الانهيار الاقتصادي.

وشملت هذه الشركات المالية التي اعتمدت على المشتقات للحصول على ميزة تنافسية عندما كان الاقتصاد مزدهرا. وعندما انهارت سوق الإسكان هددت استثماراتها بإفلاسها. هذا عندما أصبحت كبيرة جدا للفشل.

أمثلة على أكبر من أن تفشل البنوك

البنك الأول الذي كان كبيرا جدا للفشل كان بير ستيرنز. في مارس 2008 قدم الاحتياطي الفيدرالي 30 مليار دولار لشركة جي بي مورغان تشيس لشراء بنك الاستثمار الفاشل. كان بير بنك صغير ولكنه معروف جدا. وأعرب مجلس الاحتياطي الاتحادي عن قلقه من أن فشل الدب سوف يدمر الثقة في البنوك الأخرى.

كان ليمان براذرز بنك استثمار. لم تكن شركة كبيرة، ولكن تأثير إفلاسها كان مقلقا. في عام 2008، قال وزير الخزانة هانك بولسون لا لإنقاذها، وأنها قدمت للإفلاس. وفي يوم الاثنين التالي، انخفض مؤشر داو 350 نقطة. بحلول يوم الأربعاء، الأسواق المالية الذعر. وقد هدد ذلك الإقراض بين عشية وضحاها اللازمة للحفاظ على تشغيل الشركات.

كانت المشكلة تتجاوز ما يمكن للسياسة النقدية القيام به. وهذا يعني أن إنقاذ 700 مليار دولار أمر ضروري لإعادة رسملة البنوك الكبرى.

تلقت سيتي جروب ضخ نقدي بقيمة 20 مليار دولار من الخزينة. وفي المقابل، تلقت الحكومة 27 مليار دولار من الأسهم المفضلة مما أسفر عن عائد سنوي بنسبة 8 في المئة. كما حصلت على أوامر شراء لا تزيد عن 5٪ من أسهم سيتي المشتركة بقيمة 10 دولارات للسهم الواحد.

وكانت البنوك الاستثمارية غولدمان ساكس ومورغان ستانلي أيضا كبيرة جدا للفشل. وقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بكفالة ذلك من خلال السماح لهم بأن يصبحوا مصارف تجارية. وهذا يعني أنها يمكن أن تقترض من نافذة الخصم الاحتياطي الفيدرالي. ويمكن أن يستفيدوا من برامج الضمان الأخرى للبنك الاحتياطي الفيدرالي المخصصة لبنوك التجزئة. أنهى عصر الخدمات المصرفية الاستثمارية الشهير من قبل فيلم "وول ستريت". في 1980s شعار، "الجشع هو جيد"، وقد شوهد الآن في الألوان الحقيقية. أدى جشع وول ستريت إلى دافع الضرائب وألم صاحب المنزل.

فاني و فريدي شركات الرهن العقاري

كان عمالقة الرهن العقاري، فاني ماي وفريدي ماك، كبيرين جدا في الفشل. وذلك لأنهم يكفلون 90 بيتا من جميع الرهون العقارية المنزلية بحلول نهاية عام 2008. وتتعهد الخزانة بمبلغ 100 مليون دولار في رهوناتهم، في الواقع إعادتهم إلى ملكية الحكومة. إذا كان فاني وفريدي قد أفلست، فإن سوق الإسكان قد انهارت.وذلك لأن البنوك لن تقرض بدون ضمانات حكومية.

شركة التأمين الدولية

كانت المجموعة الأمريكية الدولية واحدة من أكبر شركات التأمين في العالم. وكان معظم أعمالها منتجات التأمين التقليدية. عندما حصلت في مقايضة افتراضات الائتمان حصلت في ورطة. وقد قامت هذه المقايضات بتأمين الأصول التي تدعم ديون الشركات والرهون العقارية.

إذا أفلست إيغ، فإنه سيؤدي إلى فشل المؤسسات المالية التي اشترت هذه المقايضات.

دفعت مقايضة إيغ ضد الرهن العقاري سوبريم إلى حافة الإفلاس. وبما أن الرهون العقارية المرتبطة بالمقايضة تعثرت، اضطرت المجموعة إلى جمع الملايين في رأس المال. ومع حصول المساهمين على رياح الوضع، باعوا أسهمهم، مما جعل من الصعب على المجموعة الأمريكية الدولية تغطية عقود المقايضة. وعلى الرغم من امتلاك المجموعة الأمريكية للأوراق المالية أكثر من ما يكفي من الأصول لتغطية عقود المقايضة، إلا أنها لم تتمكن من بيعها قبل استحقاق المقايضات. التي تركت دون دفع نقدا التأمين المقايضة. (المصدر: "الولايات المتحدة للسيطرة على المجموعة الأمريكية الدولية"، صحيفة وول ستريت جورنال، 17 سبتمبر / أيلول 2008).

قدم الاحتياطي الفدرالي قرضا بقيمة 85 مليار دولار أمريكي لمدة عامين إلى المجموعة الأمريكية الدولية لمزيد من الضغط على الاقتصاد العالمي. في المقابل، تلقت الحكومة 79. 9 في المئة من الأسهم إيغ والحق في استبدال الإدارة.

كما حصلت على حق النقض على جميع القرارات الهامة، بما في ذلك مبيعات الأصول ودفع توزيعات الأرباح. في أكتوبر 2008، استأجر مجلس الاحتياطي الفيدرالي إدوارد ليدي منصب الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة لإدارة الشركة.

كانت الخطة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتفريق المجموعة الأمريكية وبيع القطع لتسديد القرض. ولكن تراجع سوق الأسهم في أكتوبر جعل ذلك مستحيلا. ويحتاج المشترون المحتملون إلى أي مبالغ نقدية زائدة في ميزانياتهم العمومية. وقد اشترت وزارة الخزانة 40 مليار دولار من أسهم شركة إيغ المفضلة من خطة إعادة شراء رأس المال. اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي 52 دولارا. 5 مليارات في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. وقد سمحت هذه األموال للمقاوالت االئتمانية) إيغ (بتقاعد مبادالت التخلف عن السداد بشكل رشيدي، وتوفيرها، والكثير من الصناعة المالية من االنهيار. لمزيد من المعلومات، راجع إيغ بيلوت.

إنهاء كبير جدا لإخفاق

كان قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت هو الإصلاح المالي الأكثر شمولية منذ قانون غلاس-ستيغال. وسعت إلى تنظيم الأسواق المالية وجعل أزمة اقتصادية أخرى أقل احتمالا. وأنشأ مجلس الرقابة على الاستقرار المالي لمنع أي مزيد من المصارف من أن تصبح أكبر من أن تفشل. ماذا؟ وهو ينظر إلى المخاطر التي تؤثر على الصناعة المالية بأكملها. كما تشرف على الشركات المالية غير المصرفية مثل صناديق التحوط. إذا كان أي من هذه الشركات الحصول على أكبر من اللازم، فإنه يمكن أن يوصي أن ينظمها مجلس الاحتياطي الاتحادي. ويمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يطلب منه زيادة احتياطي الاحتياطي.

قاعدة فولكر، وهي جزء آخر من دود-فرانك، يساعد أيضا على إنهاء كبيرة جدا للفشل. فهو يحد من مقدار المخاطر التي يمكن أن تتخذها البنوك الكبيرة. ويحظر عليهم التداول في الأسهم أو السلع أو المشتقات من أجل تحقيق أرباحهم. ویمکنھم القیام بذلك فقط لصالح عملائھم، أو لتعویض مخاطر الأعمال.