ما هي نسبة جيرينغ وكيف يتم حسابها؟

نسبة الإقراض هي نسبة مالية تقارن بين حقوق ملكية المالك والأموال المقترضة. يستخدمها المستثمرون أحيانا لتقييم مدى نجاح الشركة في الانكماش الاقتصادي.

العلاقة بين الرافعة المالية والمخاطر المالية

الرافعة المالية هو استخدام الأموال المقترضة لزيادة حجم المبيعات، وبالتالي زيادة الأرباح. فعلى سبيل المثال، يمكن لصاحب العمل أن يزيد من النفوذ المالي مع قرض مصرفي يسمح له بشراء المزيد من آلات الإنتاج.

-

المخاطر المالية هي عبارة عن مصطلح أوسع يشمل المخاطر الإضافية للتخلف عن السداد عندما توسع الشركة باستخدام الرافعة المالية، ولكنها قد تشمل أيضا أشكالا أخرى من المخاطر لا تتعلق مباشرة بنسب الإقراض ، مثل الاستثمارات في شركات أخرى.

على الرغم من أن النفوذ المالي والمخاطر المالية ليستا واحدة ونفس الشيء، فهي ذات صلة. إن قياس درجة استخدام الشركة لشكل واحد من أشكال النفوذ المالي - إدارة نشاط تجاري مع أموال مقترضة - يوفر طريقة محسوبة بسهولة لتقييم المخاطر المالية للشركة.

حساب نسبة الترسية

نسبة المديونية هي مصطلح واسع يصف الرافعة المالية. وكثيرا ما يستخدم هذا المصطلح لوصف النسبة بين دين الشركة والمساهم (أو المالك) حقوق الملكية. وهناك نسبة أخرى للاقتراض هي الديون طويلة الأجل إلى إجمالي الرسملة، والتي تلغي التزامات الديون قصيرة الأجل من معادلة وبدائل حقوق الملكية للمالك الرسملة الكلية للشركة، وهي معلمة مالية أكثر تقلبا.

- <>

في الممارسة العملية، فإن معظم النقاشات توضح نسب الرافعة المالية من خلال مقارنة جميع ديون الشركة بحقوق المساهمين:

نسبة التعيين = ديون الشركة ÷ حقوق المساهمين

حقوق المساهمين هي القيمة الدفترية للشركة. ومن الناحية النظرية، فإن القيمة الدفترية هي القيمة الحالية لجميع الأصول الملموسة، مثل نباتاتها المادية وأراضيها وآلاتها.

يمكن العثور على كل من حقوق المساهمين وديون الشركة في تقرير الشركة البالغ 10 كيلووات، والمجلس الأعلى للتعليم يتطلب التقرير السنوي للمساهمين.

إذا كانت القيمة الدفترية للشركة، على سبيل المثال، 200 مليون دولار وكان لديها ديون بقيمة 70 مليون دولار، فإن نسبة الإقراض ستكون 70/200 أو 35 في المئة. وهذه النسبة الخاصة ليست جيدة ولا سيئة. وهو يبين نسب الإقراض للعديد من الشركات العامة. ومع ذلك، تعتبر نسبة الإقراض التي تزيد عن 50 في المائة مرتفعة.

نسبة الترجيح كمؤشر للمخاطر المالية

تقدم ممارسات الاقتراض الخاصة بشركات الأسهم الخاصة أمثلة واضحة على الاتجاه الصاعد والهبوط لنسب التذبذب العالية.

غالبا ما تستخدم شركات الأسهم الخاصة أموالا مقترضة جزئيا لتمويل عمليات الاستحواذ على الشركات.جزء من المال لشراء (أو الاستحواذ) شركة أخرى تأتي من شركة الأسهم الخاصة نفسها. أما بقية الأموال فتتأتى عادة من ديون تقوم بها شركة الأسهم الخاصة ضد أصول الشركة التي تم الحصول عليها . ومن المحتم أن ترتفع نسبة الإقراض في هذه العملية.

ميزة هذا الارتفاع في نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة المكتسبة هي زيادة أرباح شركة الأسهم الخاصة عندما يتم إعادة بيع الشركة أو تصبح مرة أخرى شركة عامة. إذا قامت شركة مساهمة خاصة بتمويل اكتساب الشركات بأموالها الخاصة، ثم باعت الشركة في وقت لاحق أرباحا بنسبة 30٪، فقد تلقت 30٪ عائد استثمارها.

إذا كانت، من ناحية أخرى، تمول الاستحواذ عن طريق تقسيم أموال الاقتناء بالتساوي بين رأسمالها ورأس المال المقترض للشركة المقتناة، وبيع الشركة بنسبة 30 في المائة أكثر من سعر الاستحواذ يوفر ربح 60 في المئة على الاستثمار. هذا حافز قوي لرفع نسبة الإقراض. ومن عام 2007 حتى عام 2012، حققت شركات الأسهم الخاصة عمليات الاستحواذ بمعدل متوسط ​​قدره 58 في المائة، مما أدى إلى زيادة كبيرة في عائداتها من الاستثمارات.

في حين أن عمليات الاستحواذ على الرافعة المالية تواجه مشكلات، إلا أن نسبها المرتفعة غالبا ما تضمن تصفية الشركة في حالة الإفلاس. ارتفاع نسب التهدئة يزيد من المخاطر المالية. دراسة أكاديمية من 48 الاستحواذ بالديون - الاستحواذ، وبعبارة أخرى، مع نسب عالية تستعد - خلصت إلى أن 20 منهم قدمت في نهاية المطاف للحماية من الإفلاس.

في التمويل كما هو الحال في الحياة عموما، لا يوجد غداء مجاني.