ما هو صندوق التحوط؟ كيف تعمل؟

ما لم تكن تعيش تحت صخرة على مدى العقدين الماضيين، كلما قمت بتشغيل التلفزيون أو الراديو ربما كنت قد سمعت بعض الأخبار عن صندوق التحوط. مع انتشار صناديق التحوط على مدى السنوات العشر الماضية، هل سبق لك أن أردت أن تسأل شخص ما، "ما هو صندوق التحوط؟"، ولكن لم أكن أريد أن تظهر غير معروف؟ إنه سؤال رائع لذا يجب ألا تخجل منه.

في هذه المقالة، سوف أشرح ما هو صندوق التحوط، أمشي بكيفية عمل صناديق التحوط، وكسر بعض التفاصيل الأخرى ذات الصلة التي تتعلق بإجراء استثمار في صندوق التحوط.

ما هو صندوق التحوط؟

أولا، دعنا نجيب على السؤال الذي من المحتمل أن يجلبك إلى هنا. صندوق التحوط ليس نوع محدد من االستثمار. بدلا من ذلك، هو إعداد هيكل الاستثمار المجمعة من قبل مدير المال أو مستشار الاستثمار المسجل. وغالبا ما ينظم هذا الهيكل الاستثماري المجمع إما كشراكة محدودة أو شركة ذات مسؤولية محدودة. (أصبح هذا الأخير أكثر شيوعا في العقود الأخيرة بسبب المزايا الرئيسية للشركات ذات المسئوولية المحدودة على أشكالها المنافسة المتنافسة في الأيام القديمة، كانت الأولى أكثر شعبية بكثير - على سبيل المثال، الشراكات المحدودة وارن بافيت - في حين قبل ذلك، الشركات التقليدية حتى استخدامها - على سبيل المثال، شركة جراهام نيومان بنيامين جراهام.)

ماذا يفعل صندوق التحوط؟

ضمن صندوق التحوط، يقوم مدير صندوق التحوط برفع الأموال من المستثمرين الخارجيين ثم يستثمرها وفقا لأي استراتيجية كان قد وعد باستخدامها. هناك صناديق التحوط التي تتخصص في "طويلة فقط" الأسهم، وهذا يعني أنها فقط شراء الأسهم المشتركة وأبدا بيع قصيرة.

وهناك صناديق التحوط التي تنخرط في الأسهم الخاصة، وهو شراء الشركات المملوكة للقطاع الخاص بأكمله، وغالبا ما يأخذونها، وتحسين العمليات، وبعد ذلك رعاية الاكتتاب العام الأولي. هناك صناديق التحوط التي تتداول السندات غير المرغوب فيه. هناك صناديق التحوط التي تتخصص في العقارات. هناك حتى صناديق التحوط التي وضعت المال للعمل في فئات الأصول المتخصصة مثل براءات الاختراع وحقوق الموسيقى. ببساطة، صناديق التحوط يمكن أن تتخصص في أي شيء تقريبا.

أين حصلت صناديق التحوط على اسمها؟

منذ عدة أجيال، تم هيكلة صناديق التحوط األصلية لتملك أسهم طويلة وقصيرة) تم "تحوط المراكز" (، وبالتالي فإن المستثمرين كسبوا المال بغض النظر عما إذا كان السوق قد ازداد أو انخفض. كان هذا هو الهدف، على أي حال. تمسك الاسم وتم توسيعه ليشمل جميع أنواع الترتيبات الرأسمالية المجمعة.

كيف يتم دفع مدراء صناديق التحوط؟

يتم تعويض مدراء صناديق التحوط على أساس أي شروط أو ترتيبات موجودة في اتفاقية التشغيل.ويتلقى بعض مديري صناديق التحوط المعيار "2 و 20"، وهو ما يعني 2٪ من صافي الأصول سنويا بالإضافة إلى 20٪ من الأرباح فوق معدل عقبة محدد سلفا. ويدفع مدراء صناديق التحوط الأخرى على ترتيب ربح نقي.

بالعودة إلى شراكات بافيت الشهيرة، استغرق وارن بافيت ما بين 25٪ و 50٪ من الأرباح، لكنه وافق أيضا على تغطية خسائر الشركاء بدرجات متفاوتة، مما يعرض نفسه لخطر أكبر بكثير من أن العديد من المهنيين سيكونون قادرين على القيام به. وتتميز جميع صناديق التحوط تقريبا ب "عالمة مائية عالية"، بمعنى إذا كان الصندوق ينخفض، يجب على المدير تعويض الخسائر قبل أن يتمكن من كسب راتب إضافي.

من يمكنه الاستثمار في صناديق التحوط؟

من الناحية الفنية، معظم الناس هم على الأرجح مؤهلون للاستثمار في صناديق التحوط. عمليا، فقط "المستثمرين المعتمدين" و / أو "المستثمرين المتطورين" سوف تكون قادرة على القيام بذلك نتيجة للتنظيم الحكومي الذي يجعل من غير المرجح إلى حد كبير مدير صندوق التحوط سوف تعترف لكم للشراكة أو شركة إلا إذا كنت مؤهلا. وحتى لو كان مدير صندوق التحوط يميل إلى إجراء استثناء، فإنه يستطيع حقا قبول 35 مستثمرا غير معتمدين حتى يرغبون في إبقاء تلك المواقع مفتوحة لأصدقائهم المقربين وأفراد أسرهم.

إذا كنت لا تعرف ما هي صناديق التحوط، فمن المحتمل أنك لا تفعل ما هو معتمد والمستثمرين المتطورة. المستثمرون المعتمدون يستوفون أحد المعايير التالية:

• دخل شخصي قدره 200 ألف دولار أو أكثر في السنة من قبل نفسه. وفي حالة الزواج، يجب أن يكون الدخل المشترك 300 ألف دولار أو أكثر سنويا. يجب أن يكون هذا الدخل قد حصل على سنتين متتاليتين على الأقل ويجب أن يكون لدى المستثمر سبب للاعتقاد بأنه سيحافظ على هذا المستوى من الدخل في المستقبل.
• قيمة صافية شخصية قدرها 000 1 دولار أمريكي أو أكثر، إما بشكل فردي أو مع زوج، باستثناء مقر إقامتك الأساسي
• مسؤول تنفيذي أو شريك أو مدير أو أي شخص مؤهل آخر مرتبط بصندوق التحوط نفسه (وهذا يسمح للموظف
• خطة استحقاقات الموظفين أو صندوق استئماني بقيمة صافية قدرها 000 5 000 دولار أو أكثر لم يتم تشكيلها خصيصا لأغراض الاستثمار
• أي كيان يعتمد فيه جميع مستثمري الأسهم للمستثمرين على جدارة خاصة بهم

لدى المستثمرين المتطورين المعرفة والخبرة اللازمة لتقييم وفهم مخاطر ومزايا الاستثمار.

كيف يعمل صندوق التحوط؟

لتعريفك بشكل أفضل بالموضوع، لنأخذ مثالا متطرفا. تخيل أن أنا إعداد شركة تسمى "العالمية مظلة الاستثمارات، ليك" باعتبارها ديلاوير ذ.م.م. تنص اتفاقية التشغيل، وهي الوثيقة القانونية التي تدل على كيفية إدارة الشركة، على أنني سوف أحصل على 25٪ من أي أرباح تزيد على 3٪ سنويا وأن أستطيع الاستثمار في أي شيء - الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية والعقارات، الناشئة، الفن، الطوابع النادرة، المقتنيات، الذهب، النبيذ؛ لا يهم.

جنبا إلى جنب يأتي المستثمر واحد الذي يستثمر 100 مليون $ في صندوق التحوط بلدي. يكتب الشركة شيك، ووضعه في حساب الوساطة لدينا، ونشر رأس المال وفقا لأي المبادئ التوجيهية المنصوص عليها في اتفاقية التشغيل.ربما يمكنني استخدام المال لشراء المطاعم المحلية. ربما أبدأ شركة جديدة. وفي كلتا الحالتين، النقطة هي أن كل يوم عندما أستيقظ وتذهب إلى المكتب، وغرضي هو وضع النقدية للمستثمر بلدي للعمل في أعلى معدل ممكن (تعديلها للخطر، وبطبيعة الحال)، لأن أكثر وأنا جعله، وكلما حصلت على اتخاذ المنزل.

من أجل الجدال، الصورة التي جعلتني استثمارا لا يصدق السنة الأولى، مضاعفة أصول الشركة من 100 مليون دولار إلى 200 مليون دولار. الآن، وفقا لاتفاقية التشغيل للشركة، و 3٪ الأولى تنتمي للمستثمر مع أي شيء أعلاه أن يتم تقسيم 25٪ لي و 75٪ لمستثمر بلدي. وفي هذه الحالة، سينخفض ​​الكسب البالغ 100 مليون دولار بمقدار 3 ملايين دولار لذلك المعدل. يتم تقسيم الباقي 97 مليون دولار لي 25٪ و 75٪ لمستثمري.

النتيجة الصافية هي أن أذهب بعيدا مع $ 24. 25 مليونا كتعويض. مستثمري يحصل على 3 ملايين $ عقبة حصل و 72 $. 75 مليون من الانقسام الذي يحق له فوق تلك العقبة، وبذلك خفضه إلى المجموع الكلي من 75 $. 75 مليون.