لماذا يجب إعادة التفكير في الاستثمار في السلع

أدت السلع العالمية إلى إغراء المستثمرين بأداء مذهل في بعض الأحيان، كما جعلت صناديق التداول المتداولة (إتفس) أسهل من أي وقت مضى للاستثمار فيها. على الرغم من هذه الفترات من الأداء المتفوق، فئة الأصول هو استثمار ضعيف بالنسبة لمعظم المستثمرين وحتى العديد من التجار قصيرة الأجل المهنية التي تخرج من الأعمال التجارية.

دعونا نلقي نظرة على بعض الأسباب الرئيسية التي يجب على المستثمرين إعادة التفكير في الاستثمار في السلع الأساسية ومن ثم النظر في متى قد يكون منطقيا.

<1>>

أنت لا تتلقى فوائد أو توزيعات أرباح

العديد من الأسهم تدفع أرباحا، ومعظم السندات تدفع الفائدة، ولكن السلع لا تولد في جوهرها أي فوائد أو توزيعات أرباح. وتعتمد قيمة السلع على الإنتاج العالمي والطلب التجاري والمضاربة، في حين أن الأسهم تمثل الملكية في الأعمال التجارية التي تنمو عادة من حيث القيمة بمرور الوقت. فعلى سبيل المثال، سجلت أسعار الذهب عائدات سنوية سنوية معدلة حسب التضخم تبلغ 0. 6 في المائة فقط مقابل 6 في المائة للأسهم.

--2>>

السلع أكثر صعوبة في فهم

معظم المستثمرين على دراية بكيفية عمل سوق الأوراق المالية، ولكن الاستثمار في السلع هو أكثر تعقيدا بكثير. ويتم تداول السلع أساسا باستخدام المشتقات المعروفة بعقود العقود الآجلة، حيث يوافق البائع على تسليم سلعة إلى مشتر في وقت محدد وسعر محدد في المستقبل مقابل قسط. ونتيجة لذلك، فإن السعر الحالي لسلعة ما لا علاقة له بالمستثمرين في العقود الآجلة للسلع.

يجب أن تدفع رسوم التخزين والتأمين والرسوم الأخرى

السلع هي الأشياء المادية التي يجب نقلها وتخزينها وإدارتها والمؤمن عليها ضد الخسارة. على سبيل المثال، يجب أن يكون السبائك الذهب في قبو والمؤمن في حالة السرقة والمحاصيل يجب أن يكون مؤمنا ضد فقدان من سوء الأحوال الجوية أو حرائق الغابات.

تعرف هذه النفقات بشكل جماعي باسم تكلفة حمل أو تحمل رسوم وتضع ضغوطا هبوطية على عائدات المستثمر على المدى الطويل.

السلع ليست تحوطا كبيرا مع مرور الوقت

يستخدم العديد من المستثمرين السلع كوسيلة للتخفيف من مخاطر المحفظة نظرا لأن لديهم علاقة منخفضة مع فئات الأصول الأخرى. والمشكلة هي أن العديد من مؤشرات السلع الأساسية موزونة بثقل كبير في حفنة من السلع - مثل النفط الخام - وكثير من الأزمات التي تميل إلى التفوق فيها على أساس المضاربة قصير الأجل. في الآونة الأخيرة، كانت هناك أيضا علاقة إيجابية بين الأسهم والنفط الخام والخزائن والذهب.

قد لا تكون قادرة على البيع بسعر جيد

العديد من السلع تفتقر إلى السيولة، خاصة عندما يتم تداولها خارجا على المنحنى. وتتعامل البورصات الآجلة مع هذه القضايا من خلال إبرام عقود تعاقدية تقترب من السوق، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار في المحافظ ذات القيمة السوقية.إن النقص في السيولة أو مخاطر السيولة يجعل من الصعب شراء وبيع العقود بأسعار مناسبة، مما يمكن أن يزيد من المخاطر ويحد من العائدات.

يتم التعامل مع بعض أسواق السلع بشكل واضح

معظم المستثمرين على علم بمنظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) وأثرها على أسعار النفط الخام، ولكن هناك العديد من الكارتلات الأقل شهرة التي تسيطر على سوق السلع مثل البوتاس والماس.

وهذا يعني أن هذه الأسواق قد لا تتأثر تماما بالعرض والطلب، بل بالأحرى نزوات مجموعة صغيرة من التجار أو المستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على الأسعار عند مستوى معين.

متى تفعل السلع؟

السلع قد تكون استثمارا ضعيفا بالنسبة لمعظم المستثمرين، ولكن هناك حالات حيث يكون لها معنى. وعلى وجه الخصوص، قد تكون المعادن الثمينة مثل الذهب بمثابة تحوط مفيد على مدى فترة قصيرة من الزمن عندما يكون المستثمر مهتما بأزمة. أسعار الذهب لها علاقة سلبية بنحو 0. 2 (-0.2) مع مؤشر S & P 500، مما يعني أنها تميل إلى الارتفاع عندما تنخفض أسعار الأسهم، مما يجعلها تحوطا على المدى القصير مفيد ضد الانخفاض.

وفي بعض الحالات، يمكن للمستثمرين أيضا تحديد الفرص التي ستتحرك فيها أسعار السلع الأساسية في اتجاهات يمكن التنبؤ بها. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك أسواق النفط الخام قبيل اجتماع منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك) حيث يتوقع حدوث زيادة أو نقصان في الإنتاج على نطاق واسع.

في حين أن الأسعار قد تكون قد ارتفعت بالفعل ترقبا، فإن هذه الأحداث تؤدي عادة إلى تقلبات يمكن أن تكون مربحة للتجار قصيرة الأجل أو مستثمرين المضاربة.

وأخيرا، يمكن للسلع أيضا أن تكون بمثابة تحوطات مفيدة للاستثمارات الأخرى. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك المحفظة التي تتركز بشكل كبير في شركات النفط الخام. وإذا رغب المستثمر في التحوط ضد انخفاض أسعار النفط الخام، فيمكنه استخدام العقود الآجلة لإزالة المخاطر المرتبطة بالسلع الأساسية، مع الاستمرار في الاستفادة من المخاطر والمكافآت المرتبطة بالشركات.