نظام واتفاق بريتون وودز النقدي

كان نظام بريتون وودز إنجازا ملحوظا للتنسيق العالمي. وقد وضع الدولار الأمريكي كعملة عالمية، مما جعل العالم يخرج عن المعيار الذهبي. وقد أنشأ البنك الدولي وصندوق النقد الدولي. وستقوم هاتان المنظمتان العالميتان برصد النظام الجديد.

أنشأت بريتون وودز أمريكا كقوة مهيمنة وراء هاتين المنظمتين والاقتصاد العالمي.

وذلك لأنه حل محل معيار الذهب مع الدولار الأمريكي. وبعد توقيع الاتفاق، كانت أمريكا البلد الوحيد الذي لديه القدرة على طباعة الدولار.

اتفاقية بريتون وودز

تم إنشاء اتفاقية بريتون وودز في مؤتمر عام 1944 لجميع الدول المتحالفة مع الحرب العالمية الثانية. وقد حدث ذلك في بريتون وودز، نيو هامبشاير. وبموجب الاتفاق، وعدت الدول بأن تحتفظ بنوكها المركزية بأسعار صرف ثابتة بين عملاتها والدولار. كيف بالضبط يفعلون ذلك؟ وإذا أصبحت قيمة العملة في بلد ما ضعيفة جدا مقارنة بالدولار، فإن البنك سيشتري عملته في أسواق الصرف الأجنبي. ومن شأن ذلك أن يقلل من العرض، الأمر الذي من شأنه أن يرفع السعر. إذا أصبحت العملة عالية جدا، فإن البنك طباعة أكثر. ومن شأن ذلك أن يزيد العرض ويقلل من سعره.

وافق أعضاء نظام بريتون وودز على تجنب أي حرب تجارية. فعلى سبيل المثال، لن يخفضوا عملاتهم بصرامة لزيادة التجارة.

لكنهم يستطيعون تنظيم عملاتهم في ظل ظروف معينة. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تتخذ إجراءات إذا بدأ الاستثمار الأجنبي المباشر في زعزعة استقرار اقتصاداتها. كما يمكنهم تعديل قيم عملتهم لإعادة البناء بعد الحرب.

كيف استبدال المعيار الذهبي

قبل بريتون وودز، اتبعت معظم البلدان المعيار الذهبي.

وهذا يعني أن كل بلد يضمن أن يسترد عملته لقيمته بالذهب. بعد بريتون وودز، وافق كل عضو على استبدال عملته للدولار الأمريكي، وليس الذهب. لماذا دولار؟ واحتفظت الولايات المتحدة بثلاثة أرباع المعروض العالمي من الذهب. لم يكن هناك عملة أخرى كافية الذهب لدعمه كبديل. وكانت قيمة الدولار 1/35 من اوقية الذهب. سمح بريتون وودز للعالم بالانتقال ببطء من معيار الذهب إلى مستوى الدولار الأمريكي.

أصبح الدولار الآن بديلا عن الذهب. ونتيجة لذلك، بدأت قيمة الدولار في الارتفاع مقارنة بالعملات الأخرى. كان هناك المزيد من الطلب على ذلك، على الرغم من أن قيمتها في الذهب ظلت على حالها. هذا التباين في القيمة زرع البذور لانهيار نظام بريتون وودز بعد ثلاثة عقود.

لماذا كانت هناك حاجة

حتى الحرب العالمية الأولى، كانت معظم البلدان على مستوى الذهب. لكنها انفجرت حتى تتمكن من طباعة العملة اللازمة لدفع تكاليف الحرب.وقد تسبب ذلك في التضخم المفرط، حيث أن المعروض من المال قد طغى على الطلب. وانخفضت قيمة المال بشكل كبير لدرجة أن الناس كانوا يحتاجون في بعض الحالات إلى عربات يدوية مليئة بالنقود فقط لشراء رغيف من الخبز. وبعد الحرب، عادت البلدان إلى سلامة معيار الذهب.

ذهب كل شيء بشكل جيد حتى الكساد العظيم. بعد انهيار سوق الأسهم عام 1929، تحول المستثمرون إلى تداول العملات الأجنبية والسلع. فقد دفع سعر الذهب، مما أدى إلى الناس استبدال دولارهم للذهب. جعل الاحتياطي الفدرالي الأمور أسوأ من خلال الدفاع عن احتياطي الذهب في البلاد من خلال رفع أسعار الفائدة. ولا عجب أن تكون البلدان مستعدة للتخلي عن معيار الذهب الخالص.

أعطى نظام بريتون وودز الدول مرونة أكثر من الالتزام الصارم بمعيار الذهب، ولكن أقل تقلبا من أي معيار على الإطلاق. ولا يزال البلد العضو يحتفظ بالقدرة على تغيير قيمة عمله إذا لزم الأمر لتصحيح "اختلال جوهري" في رصيده في الحساب الجاري. <<> دور صندوق النقد الدولي والبنك الدولي

لم يكن بوسع نظام بريتون وودز أن يعمل بدون صندوق النقد الدولي.

وذلك لأن الدول الأعضاء في حاجة إليها لإنقاذها إذا كانت قيم عملتها منخفضة جدا. وهم بحاجة إلى نوع من البنك المركزي العالمي يمكنهم الاقتراض منه في حالة احتياجهم لتعديل قيمة عملتهم، وليس لديهم الأموال بأنفسهم. وبخلاف ذلك، فإنهم سيضعون صفقة على الحواجز التجارية أو يرفعون أسعار الفائدة.

قررت دول بريتون وودز منح صندوق النقد الدولي سلطة البنك المركزي العالمي لطباعة الأموال حسب الحاجة. وبدلا من ذلك، وافقوا على المساهمة في مجموعة ثابتة من العملات الوطنية والذهب الذي سيحتفظ به صندوق النقد الدولي. ثم يحق لكل عضو في نظام بريتون وودز أن يقترض ما يحتاج إليه، في حدود مساهماته. كما أن صندوق النقد الدولي مسؤول عن إنفاذ اتفاق بريتون وودز.

البنك الدولي، على الرغم من اسمه، لم يكن البنك المركزي العالمي. وفي وقت اتفاق بريتون وودز، أنشئ البنك الدولي لإقراض البلدان الأوروبية التي دمرتها الحرب العالمية الثانية. الآن الغرض من البنك الدولي هو إقراض الأموال لمشاريع التنمية الاقتصادية في بلدان الأسواق الناشئة.

انهيار نظام بريتون وودز

في عام 1971، كانت الولايات المتحدة تعاني من الركود الكبير. هذا هو مزيج قاتل من التضخم والركود. ويعود ذلك جزئيا إلى دور الدولار كعملة عالمية. وردا على ذلك، بدأ الرئيس نيكسون في تخفيض قيمة الدولار بالذهب. أعاد نيكسون تقييم الدولار إلى 1/38 من أوقية من الذهب، ثم 1/42 للأونصة.

لكن الخطة كانت متلاحقة. وأوجدت حركة على احتياطي الذهب الأمريكي في فورت نوكس حيث قام الناس باستبدال ما لديهم من قيمة مخفضة بسرعة للذهب. في عام 1973، نيكسون غير مطوقة قيمة الدولار من الذهب تماما. وبدون ضوابط الأسعار، سرعان ما ارتفع الذهب إلى 120 دولارا للأونصة في السوق الحرة. وقد انتهى نظام بريتون وودز.(المصدر: "ضجة على تخفيض قيمة الدولار"، تايم، 4 أكتوبر، 1971.)