بناء موضع الأسهم عن طريق كتابة خيارات وضع الخيارات

كتابة خيارات الخيارات، والمعروفة أيضا باسم بيع لفتح خيار الخيار، هي تقنية إدارة المحافظ الخاصة المستخدمة من قبل بعض المستثمرين المتقدمين والمهنيين للاستفادة من ظروف معينة في أسواق رأس المال، من المحتمل أن تزيد الدخل، وربما، في بعض الأحيان، تقليل المخاطر. على الرغم من أنه ليس شيئا أعتقد أن المبتدئين يجب أن تحاول، يمكن أن يكون مفيدا لفهم أساس كيف يعمل.

تحقيقا لهذه الغاية، أريد أن أصف الأساسيات.

أفضل طريقة لشرح الكتابة وضع الخيارات، أو بيع خيارات وضع لفتح، هو المشي لكم من خلال مثال افتراضي. من خلال رؤية كيفية الأجزاء المتحركة معا، ينبغي أن يكون أفضل معنى.

كتابة خيارات وضع، الحصول على أموال، وشراء الأسهم التي تريد

تخيل أنك تريد شراء أسهم شركة خيالية، شركة أسم للأدوية. بعد قراءة التقرير السنوي وتحليل البيانات المالية، تصل إلى نتيجة. عليك أن تقرر أنه من أجل كسب معدل العائد المطلوب الخاص بك، يمكنك دفع ما لا يزيد عن 25 $ للسهم الواحد. سعر معين الذي تشعر أنه عادل بالنسبة لأرباح المالك. اليوم، يتداول السهم عند 30 $ للسهم الواحد.

إذا كنت مثل معظم المستثمرين، قد ننتظر حول ونأمل أن السهم انخفض إلى السعر المطلوب. وهذا يمكن أن يجعل الكثير من المعنى، وخاصة في بيئات أسعار الفائدة العادية عندما أرصدة صناديق سوق المال، والتي هي عادة كيف يتم الاحتفاظ الودائع النقدية في حسابات الوساطة أو حسابات الحضانة العالمية إذا كان لديك حجم علاقة كبيرة بما فيه الكفاية مع شركة الوساطة الخاصة بك، 5٪ أو أكثر مثل أنها لم تكن طويلة منذ فترة طويلة.

في هذه الظروف، يتم دفعك للتحلي بالصبر.

قد يكون هناك بديل آخر إذا كانت النجوم محاذاة بشكل صحيح، أنت تعرف ما كنت تسعى، وهناك خوف في السوق. بدلا من الجلوس حول والانتظار لأسهم لتراجع إلى السعر المطلوب، هل يمكن كتابة خيارات وضع للأسهم في 25 $.

في جوهر الأمر، سوف تبيع وعدا لطرف آخر - يمكن أن يكون مصرفا أو صندوقا مشتركا أو مؤسسة أو مستثمرا فرديا - إذا كانت أسهم شركة أسم تقل عن الحد الأدنى خلال عمر الخيار، يحق للمشتري أن يطلب منك شراء هذه الأسهم بمبلغ 25 دولارا. لن يكون لديك خيار إذا اختاروا ممارسة هذا الحق. سوف لديك للتوصل إلى 25 $ للسهم الواحد.

لماذا توافق على القيام بذلك؟ في مقابل وعدك، والمشتري من خيار وضع الخاص بك سوف تدفع لك قسط؛ فكر في ذلك كعلاوة تأمين، إذا كنت ترغب في ذلك. مبلغ هذه العلاوة يعتمد على عدد من العوامل ولكن لأغراضنا، نفترض أنك تدفع 1 $.12 سهم للسهم على هذه المخاطر. إذا كنت قد كتبت عشرة عقود وضع (في حال لم تكن مألوفة مع خيارات الأسهم، وتغطي كل خيار التحكم في جولة واحدة الكثير من 100 سهم)، سوف تتلقى $ 1، 120 (10 يضع × 100 سهم = 1، 000 سهم س $ 1 12 قسط = $ 1، 120). كنت أيضا دفع عمولة متواضعة، ومعدل محدد اعتمادا على شركة الوساطة التي تستخدمها.

أنت الآن تجد نفسك في موقف تحسد عليه من ثلاث نتائج محتملة:

1. إذا كان الخيار وضع تنتهي لا قيمة لها ولا تمارس أبدا، يمكنك الحفاظ على $ 1، 120 قسط الدخل وخارج الخطاف. يمكنك أن تأخذ المال وإغلاق حسابك. يمكنك إعادة استثمار الأموال في بعض الاستثمارات الأخرى. يمكنك كتابة المزيد من العقود وضع. انها كل ما تريد.
2. إذا كان سعر السهم ينخفض ​​مؤقتا ويتم ممارسته، فإنك لا تحصل على ملكية في الشركة التي تريدها فقط، ولكن قبل احتساب تكاليف العمولة، تدفع 25 دولارا. 00 - $ 1. 12 للسهم الواحد، أو 23 دولارا. 88 للسهم الواحد، وليس 30 $. 00 التي تداول فيها السهم عندما كنت في الأصل العين عليه. وهذا هو 20٪ خصم في السعر، مما يعني أنك تحصل على المزيد من الأرباح المالك وتوزيعات الأرباح النقدية المصاحبة لنفس النفقات.
3. إذا كانت الشركة وراء الأسهم تفلس، مع الأخذ في الأوراق المالية للقضاء، كنت لا تزال تحتفظ $ 1، 120 نقدا بالإضافة إلى أنك تحصل على شطب الضرائب من الخسارة، والتي يمكن أن تكون كبيرة تبعا للظروف، مما يخفف من الألم الكلي. بطبيعة الحال، لا يزال هناك بطانة فضية في هذا التمثال الحقيقي حقا من منصب في محفظة متنوعة بشكل جيد من الصعب القيام به.)

وهناك نوعان من الاعتبارات الأخرى ذات الصلة في هذا السيناريو.

1. إذا كنت ترغب في تجنب استخدام الهامش - وأقترح عليك أن تفعل كما أنا من محبي استخدام الحسابات النقدية على حسابات الهامش في جزء منه بسبب ريهيبوثيكاتيون والمخاطر فرط ريهيبوثيكاتيون - تحتاج إلى الحفاظ على ما لا يقل عن 25 $، 000 نقدا في الحساب خلال مدة العقد في حالة ممارسة الخيار. في حالة حدوث ذلك، سترى أمر تعيين بمبلغ 1000 سهم بقيمة 25 دولارا لكل حساب يتم تسجيله وسيتم إيداع المخزون عند سحب المبلغ النقدي. في الواقع، تحتاج فقط 25 $، 000- $ 1، 120، أو $ 23، 880 من المال الخاص بك لأنك سوف تولد النقدية عند كتابة الخيار وضع.
2. تحصل على كسب دخل الفائدة على النقد من القسط. مرة أخرى، هذا ليس كثيرا في الوقت الراهن في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة التي وجدنا أنفسنا على مدى السنوات القليلة الماضية ولكن عندما تعود أسعار الفائدة إلى وضعها الطبيعي، وهذا يلعب بالتأكيد في الحساب، وأحيانا في معنى الطريقة.

مزيد من المعلومات حول الكتابة يضع

إذا كنت ترغب في قراءة المزيد من العمق حول هذا الموضوع، تحقق من الاستثمار في الأسهم عن طريق التداول بيع لفتح خيارات وضع.