السلع سوبيركليس & ميتال بريسز

كان مفهوم الأسعار في ارتفاع وتراجع في الأنماط الدورية منذ حوالي أواخر القرن التاسع عشر.

كتب الاقتصادي الروسي نيكولاي كوندراتيف، في العشرينات من القرن الماضي، أسعار السلع الأساسية، إلى جانب عوامل أخرى، مثل الإنتاج الصناعي وأسعار الفائدة والتجارة الخارجية، لاستنتاج أن الأسعار تتدفق وتتدفق على فترات منتظمة تتراوح بين 40 و 60 عاما. واعرب عن اعتقاده بان التحفيز وراء دورات الاسعار طويلة الاجل هو التغير التكنولوجى والابتكار.

كان تفسيره لهذه التقلبات على المدى الطويل هو التغير التكنولوجي.

تأثر الاقتصادي النمساوي جوزيف شومبيتر في الثلاثينيات من القرن العشرين بتداخل دورات من فترات مختلفة في دورات كوندراتييف، وذهب كل خمسة عقود أو نحو ذلك، في حين بلغ متوسط ​​دورات جوغلار حوالي تسع سنوات ودورات كيتشين جاءت وذهبت، في المتوسط، كل ثلاث إلى خمس سنوات.

<2>>

، اقترحت شومبيتر في دورات الأعمال (1939)، دفعت مختلف الدورات، لكنه وافق مع تقييم كوندراتيف أن الابتكار التكنولوجي كان المحرك الرئيسي وراء السعر على المدى الطويل دورات.

وقد أظهرت التحليلات التجريبية الأحدث تحديدا دورات أسعار السلع الأساسية واتجاهات الأسعار طويلة الأجل لمعادن محددة. وفي حين يختلف العديد من الاقتصاديين مع وجود دورات اقتصادية منتظمة، هناك الكثير من البحوث التي تدعم فكرة الاتجاهات الدورية لأسعار السلع الأساسية.

- 3>>

في عام 1950، شرح هانز سينغر وراؤول بريبيش تحسن معدلات التبادل التجاري في بريطانيا تجاه البلدان النامية نظرا لانخفاض القيمة الحقيقية للسلع الأساسية الأولية على المدى الطويل مقارنة بالمصنوعات.

بعد عام 2000، دفعت مناقشة دورات أسعار السلع الأساسية إلى الصدارة بسبب التقدم المطرد لأسعار المعادن والطاقة والمنتجات الزراعية، حيث قال كثيرون إن التصنيع في الصين كان يقود دورة جديدة للسلع الأساسية. في الواقع، كان من الصعب التقاط قسم الأعمال في صحيفة أو مجلة في السنوات التي سبقت الأزمة المالية لعام 2008 دون رؤية نوع من الإشارة إلى تأثير التنمية الصينية على أسعار السلع الأساسية.

كتب آلان هيبس، محلل السلع في سيتي جروب، قطعة ثاقبة في عام 2005، يقول فيها إن التصنيع والتحضر المستمرين في الصين كانا حافزا لدورة جديدة للسلع الأساسية.

حدد تحليل هيبس سلسلتين أساسيتين للسلع على مدى 150 سنة قبل عام 2005. وكان أولهما مدفوعا بالنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة، وكان من أواخر القرن التاسع عشر إلى أوائل القرن العشرين. أما الثاني فكان مدفوعا بإعادة الإعمار في فترة ما بعد الحرب والتوسع الاقتصادي الياباني، واستمر في الفترة من 1945 إلى 1975.

وشهد المحلل أيضا بدايات دورة ثالثة ناجمة عن مواد النمو الاقتصادي المكثف في الصين.

النمو الاقتصادي المكثف المادي هو المحرك وراء سوبيرسيكليس السلع وفقا ل أكوام. ومع تحول الاقتصاد الناضج من اقتصاد موجه نحو البنية التحتية والتصنيع إلى اقتصاد قائم على الخدمات، تنتهي هذه الدورة. وهذا يوحي بأن الطلب - وليس العرض أو التغير التكنولوجي - مسؤول عن ارتفاع الأسعار وهبوطها.

بالنظر إلى أسعار النحاس بشكل أكثر تحديدا، اعترف المحلل سيتي جروب بأهمية التحضر في الصين والتصنيع وتكوين رأس المال الثابت في الطلب الكلي، ونمو الطلب وكثافة استخدام النحاس.

على عكس بريبيش و سينغر، لم تصدق هيبس أن الابتكار سيؤدي إلى أسعار حقيقية طويلة الأجل تتجه نحو الانخفاض.

وضعت الأزمة بعد الأزمة المالية الارتفاع الأخير في أسعار السلع الأساسية في سياق أكثر. واستخدمت بيلجي إرتن وخوسيه أنطونيو أوكامبو التحليل التجريبي لحوالي 30 سلعة غير نفطية الأسعار بين عامي 1865 و 2010.

وبالنظر تحديدا إلى المعادن، والتي شملت الألومنيوم والنحاس وخام الحديد والرصاص والنيكل والفضة والقصدير والزنك، وحدد الباحثون أربع دورات فائقة تتراوح في الطول من 30 إلى 40 عاما. ودارت هذه الدورات من 1885 إلى 1921، ومن 1921 إلى 1945، ومن عام 1945 إلى عام 1999 ومن عام 1999 فصاعدا حتى وقت كتابة هذا التقرير (2013).

وجد إرتن وأوكامبو أيضا علاقة بين أسعار المعادن والناتج المحلي الإجمالي العالمي، مما يشير إلى أن تسارع الإنتاج العالمي (الطلب المتزايد) يدفع نمو أسعار السلع الأساسية، مع حساسية أسعار المعادن للتغيرات في النمو.

دعما لعمل بريبيش و سينغر، أظهرت أبحاث إرتن و أوكامبو أن متوسط ​​الأسعار الحقيقية في نهاية كل دورة كان أقل من متوسط ​​السعر في نهاية الدورة السابقة. وكان هذا الاتجاه واضحا بشكل خاص بالنسبة للمعادن والمنتجات الزراعية.

إحدى الأبحاث النهائية التي تستحق النظر هي ورقة ديفيد س. جاكس لعام 2013 للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (نبر)، والتي نظرت أيضا في دورات أسعار السلع الأساسية فضلا عن دورات الازدهار والكساد قصيرة الأجل، دورات كيتشين نظمت لأول مرة منذ قرن تقريبا.

بحثت أبحاث الرافعات 30 أسعار السلع ما بين 1850 و 2010، بما في ذلك سبعة معادن (الألومنيوم والنحاس والرصاص والنيكل والصلب والقصدير والزنك) وخمس المعادن (البوكسيت وخام الحديد والكروم والمنغنيز والبوتاس) و واثنين من المعادن الثمينة (الذهب والفضة).

كما هو الحال مع الآخرين، وجد اتجاهات تدعم وجود عدد من الدورات التدريبية السعرية التي تتراوح بين 10 و 35 عاما والتي كان مدفوعا بالطلب الناجم عن التصنيع الشامل والتحضر. ومع ذلك، رأى جاك هذه كما دورات طويلة الأجل تتكون من العديد من دورات الازدهار والكساد قصيرة التي تتراوح في طول من سنة إلى خمس سنوات وتحديد تقلب الأسعار.

يمكن أن تترافق ازدهار الأسعار مع ارتفاع الأسعار الحقيقية بنسبة 50 إلى 100 في المائة فوق أسعار الاتجاه على المدى الطويل، في حين أن انخفاض أسعار السلع الأساسية يعكس انخفاض الأسعار الحقيقية من 30 إلى 50 في المئة دون الاتجاه على المدى الطويل.

تشير الرافعات إلى أن دورات الازدهار والكساد هذه أصبحت أطول وأكبر منذ عام 1950 نتيجة لأسعار الصرف الاسمية العائمة.

هذا النظر في دورات الازدهار والكساد يساعد على تفسير تقلب أسعار السلع الأساسية على المدى القصير بشكل أكثر فعالية من المناقشات على مدى عقود طويلة.

من أجل دراسة العلاقة بين الدورات السلعية والنمو الاقتصادي، نظرت جاكس في أستراليا، التي يعتمد اقتصادها اعتمادا كبيرا على الموارد الطبيعية. وبين عامي 1900 و 2012، شكلت 14 سلعة ما نسبته 43٪ من صادرات البلاد. ويظهر التحليل الإحصائي في هذه الفترة أن ازدهار الأسعار، في المتوسط، يزيد من نمو الناتج المحلي الإجمالي في أستراليا بأكثر من ستة في المئة، في حين أن التراجعات الاقتصادية قد خفضت نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من ثمانية في المئة من الاتجاه الحقيقي على المدى الطويل.

باختصار، ما يمكننا أن نأخذه من البحث هو:

1. وهناك أدلة قوية على دورات منتظمة متعددة العقود من ارتفاع وهبوط أسعار السلع الأساسية.
2. أن هذه الدورات الفائقة لأسعار السلع هي أساسا مدفوعة بالطلب وتتفق مع نمو الإنتاج العالمي، فضلا عن التصنيع على نطاق واسع والإنفاق على البنية التحتية.
3. بدأت دورة جديدة، مدفوعة بالنمو الاقتصادي الذي يركز على البنية التحتية في الصين، في منتصف إلى أواخر التسعينيات، ومن المرجح أن تبلغ ذروتها بين عامي 2007 و 2013.
4. أسعار المعادن تتفاعل بشكل خاص مع الزيادة في الطلب الناتج عن زيادة وكثافة الاستخدام، كما يتضح من تقلب أسعار النحاس في فترة ما بعد عام 2000.
5. قد يكون تقلب الأسعار على المدى القصير، الذي يتميز بدورات الازدهار والكساد، أكثر وضوحا وأطول مما كان عليه في العصور السابقة.

في حين قد تكون هناك أدلة قوية على وجود الدورات الفائقة لأسعار السلع الأساسية، فإن التنبؤ بكيفية تشغيل الدورة الحالية ومتى ستبدأ المرحلة القادمة سيكون إلى الأبد موضوع محادثة بين أولئك الذين يعملون في مجال المعادن.

_{المصادر:
إرتن، بيلجي وخوسيه أنطونيو أوكامبو … "دورات فائقة من أسعار السلع الأساسية منذ منتصف القرن التاسع عشر". ديسا ورقة عمل رقم 110. فبراير 2012
ورل: هتب: // شبكة الاتصالات العالمية. الأمم المتحدة. غزاله / ESA / DESA / ورقات / 2012 / wp110_2012. بدف
الرافعات، ديفيد S. "من ازدهار التمثال: تصنيف من أسعار السلع الحقيقية في المدى الطويل". المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية ورقة عمل 18874. مارس 2013.
كومة. آلان. الصين - المحرك من السلع سوبر دورة . سيتي جروب. 31 مارس 2005.
هتب: // شبكة الاتصالات العالمية. fallstreet. كوم / Commodities_China_Engine0331. قوات الدفاع الشعبي}

اتبع تيرانسي على Google+