فروقات الأسعار القطرية؛ إنترودكتيون

تتعلق هذه المقالة ب " موضوع متقدم " - وهذا يعني أن القراء يجب أن يفهموا الأساسية.

A دياغونال سبرياد يحتوي على ساقين (ط.، اثنين من خيارات مختلفة). كلاهما المكالمات أو كلاهما يضع.

شراء انتشار قطري يعادل امتلاك كل مما يلي:

• واحد (الخيار شراء أبعد من أوتم من الخيار بيع) واحد التقويم انتشار < . (انتهت صلاحية الخيار

بعد

الخيار المباع؛ كلا الخيارين لهما نفس سعر الإضراب))

- <>>

مثال
: في منتصف سبتمبر، شيز هو 75 $ للسهم الواحد، ويريد المتداول بدء 4-لوت شيز نوف 90 / أوكت 80 انتشار المكالمات القطرية: < لونغ 4 شيز نوف 90 مكالمات

شورت 4 شيز أوكت 80 المكالمات

هذه المكالمة منتشرة قطري ما يعادلها

لامتلاك 4 الكثير من:

• - 2>>
• شيز نوف 80/90 استدعاء الائتمان و
• شيز نوف / أوكت 90 انتشار التقويم

على الرغم من أن ليس صحيحا دائما، يتم فتح هذا الموقف عموما مع التاجر جمع صافي (أي صافي النقد الذي يتم تحصيله لأن الخيار القصير يكون أعلى من الخيار الطويل).

دليل على معادلة
+4 أوكت 90 كالس

-4 أوكت 80 كالس انتشار الرصيد

+4 نوف 90 كالس

-4 أوكت 90 كالس توزيع التقويم
إضافة المواقف:
المكالمات 90 أكتوبر تختفي (اشترينا أربعة وبيعت أربعة) > المنصب هو: طويل 4 نوفمبر 90 المكالمات وقصيرة 80 أكتوبر المكالمات.

ملاحظة هامة:

عند التداول على انتشار قطري، دائما تأخذ الطريق الفعال. وهذا يعني شراء انتشار قطري باستخدام أمر واحد انتشار.

لا تتاجر في انتشار الائتمان ومن ثم نشر التقويم كطلبين منفصلين. واستخدم مثال التجارة الثنائية فقط لإثبات أن المواقف تعادل بعضها البعض. عند التداول نحن نتكبد ويجب أن تدفع عمولات، لذلك نحن نريد للحد من عدد عقود الخيارات المتداولة. كما جانبا، وآمل أنه من الواضح أنه لا يوجد سبب لشراء - ومن ثم بيع - نفس الخيار فقط للحصول على موقف يريد.

يفضل شراء الموضع النهائي المطلوب في معاملة واحدة.

لماذا اخترت هذه الاستراتيجية؟
انتشار قطري مناسب للتجار مع التحيز في السوق. دعونا ننظر إلى المثال أعلاه:

من خلال كونها قصيرة المكالمات 80 أكتوبر، والتاجر لديه خطر الخسارة عندما يتحرك السهم أعلى. يتم تأكيد هذه الفكرة عندما ننظر إلى الرسم البياني للمخاطر المصاحب. من خلال امتلاك المكالمات 90 نوفمبر، توج رأسا على عقب الخسارة. وبعبارة أخرى، إذا كان شيز لترتفع إلى 100 $ للسهم الواحد، فإن قيمة المكالمات 80 أكتوبر زيادة كبيرة (إلى 20 $ أو ربما كمية صغيرة أعلى). على الرغم من أن المكالمات 90 نوفمبر لن ترتفع بشكل كبير، فإنها كسب ما يكفي من القيمة لإنشاء أقصى قيمة ممكنة للفرق.التي بدورها تحد من الخسارة المحتملة للتاجر. وهذه الخسارة القصوى هي الفرق بين أسعار الإضراب أو 10 دولارات * 100 أو 000 1 دولار (مطروحا منه العلاوة المحصلة).

عندما ينخفض ​​السوق، ينخفض ​​خطر فقدان المال. تصبح الأرباح المحققة هي النقد الأصلي المحصل بالإضافة إلى أي قيمة متبقية في المكالمة الأطول (90 نوفمبر) بمجرد انتهاء صلاحية المكالمة القصيرة الأجل (80 أكتوبر).

يتم تحقيق ربح أعلى عندما ينفجر السهم أعلى ويتقترب، ولكن لا يصل أبدا إلى 80 دولارا في هذا المثال.

مرة أخرى، التاجر يغطي المكالمة 80 دولار أوكت بسعر منخفض، أو يسمح لها أن تنتهي بلا قيمة. مع سعر السهم في السبعينات العليا (وانتهت وصلت)، أن 90 نوفمبر المكالمة يستحق أكثر من عندما السهم هو أقل. وهذا يعني أن احتمال الربح أكبر.

ولكن لا يساء فهمها. إذا كان السهم يتحرك أعلى و يفعل سعر الإضراب (80 $) من الخيار القصير، خطر فقدان المال يزيد بشكل ملحوظ . تأكد من أنه رائع عند انتهاء الصلاحية والسهم هو 79 $. 50. ولكن انتظار حدوث ذلك هو خطأ كبير لأن السهم لا يتعين عليه أن يفعل ما تفضله. إذا كان يرتفع إلى 84 $ أو 86 $، وسوف تكون غير راض جدا مع النتيجة. وبالتالي، عند جمع الائتمان النقدي لدعوة قطري تنتشر، تكون سعيدة عندما ينخفض ​​المخزون الأساسي أقل. هدفك هو لكسب الأرباح.

لا ترغب في المعجزات حتى تتمكن من كسب أقصى قدر ممكن من المكافأة.

وهكذا، فإن انتشار المكالمة القطرية هو للتجار الذين لديهم انحياز سوقي هبوطي أو محايد. وبالمثل، فإن انتشار نقطة قطري هو للتجار مع تحيز محايد أو صاعد قليلا في السوق.

راجع الرسم البياني للمخاطر لانتشار قطري عام:

الوجبات الجاهزة : لأن الانتشار القطري يحتوي على انتشار ائتماني مضمن، فإن الأساس المنطقي الوحيد لاختيار قطري على امتداد الائتمان هذا هو الاعتقاد بأن امتلاك فإن انتشار التقويم سيكون مربحا - وهذا يتطلب عموما للارتفاع أو عقد ثابت.

مزدوج قطري انتشار
A مزدوج قطري انتشار هو موقف يتكون من واحد انتشار قطري وموزع قطري قطري، وذلك باستخدام خيارات على نفس الأصول. تنتهي خيارات المكالمة في نفس الوقت الذي يتم فيه تحديد خيارات العرض.