نسبة انتشار فروقات الأسعار - A اللعب قريبا لتكون الأسواق المتقلبة

خيارات أدوات السوق لا يصدق. فهي تسمح للمستثمرين والتجار بالحصول على نفوذ هائل في الأسواق. الخيارات هي الأدوات الوحيدة التي تعطي المشاركين في السوق الفرصة لكسب المال في سوق الذهاب أعلى، والذهاب أقل أو لا تتحرك على الإطلاق.

الخيارات هي، في جوهرها، الأدوات التي تعكس تقلب الأسواق. وفي عالم المواد الخام، تكون الخيارات مفيدة بشكل خاص حيث أن السلع هي واحدة من فئات الأصول الأكثر تقلبا إن لم تكن.

الخيارات هي التأمين على الأسعار، والمشترين من الخيارات هي المؤمن والبائعين من الخيارات بمثابة شركة التأمين.

خيارات الاتصال والخيارات تكمل بعضها البعض. وتعطي المكالمة للمشتري الحق في الشراء بينما يعطي المشتري المشتري الحق في البيع. العديد من الخيارات التجار بناء مواقع السوق باستخدام مجموعة من الخيارات. التجارة الشعبية هي نسبة انتشار الخيار. الخيارات ذات أسعار الإضراب التي تكون قريبة من سعر السوق الحالي لها أسعار أعلى، أو أقساط، من تلك التي هي أبعد من سعر السوق الحالي. على سبيل المثال، خيار الشراء على النفط الخام مع الحق في شراء النفط عند 34 $ في ثلاثة أشهر عندما يكون سعر السلعة الطاقة 30 $ للبرميل، هو أكثر تكلفة من خيار الدعوة مع الحق في شراء في 50 $ لنفس الفترة . لنفترض أن خيار الاتصال الذي تبلغ قيمته 34 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) لانتهاء الصلاحية خلال ثلاثة أشهر هو 5 دولارات في الوقت نفسه، قد يكون خيار الاتصال $ 50 لنفس انتهاء الصلاحية $ 0. 50.

في هذا المثال، إذا كنت ستباع خيار اتصال واحد بقيمة 34 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، فيمكنك شراء ما يصل إلى 10 دولارات (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) خيارات الاتصال بدون أي قسط. و 5 دولار تلقى لبيع واحد $ 34 المكالمة تعوض 5 $ دفعت لشراء عشرة $ 50 خيارات المكالمة في 50 سنتا لكل منهما. وإذا كان النفط الخام سيذهب إلى 100 دولار على مدى فترة الانتشار، فإن النتيجة الصافية للتجارة ستكون ربحا قدره 434 دولارا للبرميل الواحد من الفروقات التي يتم تداولها.

ستفقد 66 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) على خيار المكالمات البالغ 34 دولارا الذي تم بيعه، ولكن في الوقت نفسه، سيكون الربح على خيارات المكالمات التي تم شراؤها بقيمة 10 دولارات أمريكية (أو ما يعادله بالعملة المحلية) 500 دولار أمريكي للبرميل (عشرة أضعاف 50 دولارا أمريكيا). وستكون الخسارة القصوى لهذه التجارة 16 دولارا للبرميل إذا كان الخام سيصل إلى 50 دولارا عند انتهاء الصلاحية. ومع ذلك، فإن الاتجاه الصعودي على التجارة غير محدود. وإذا انتقل النفط إلى 150 دولارا للبرميل قبل انتهاء صلاحيته، فإن هذه التجارة ستؤدي إلى تحقيق ربح قدره 884 دولارا للبرميل الواحد. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون هذه الفروقات فعالة أيضا على الجانب السلبي عندما يفكر المرء أن السوق يتحرك أقل بكثير. بيع خيار وضع قريب وشراء نسبة من خيارات وضع بعيدا عن سعر السوق الحالي مع نفس انتهاء يمكن أن تسفر عن عائدات ضخمة إذا تحرك السوق بسرعة أقل.

بما أن محدد رئيسي لعالوة الخيار هو التقلب، فعندما تشتري خيارا تراهن على أن التقلب سيزداد. عندما تبيع خيارا، فإنك تراهن على أن التقلب سينخفض.ولذلك، فإن امتلاك خيار النسبة ينتشر حيث يبيع أحد الخيارات أقل من المبالغ المشتراة إلى رهان على التقلبات المتزايدة. وإذا حدث ذلك، فإن جميع الخيارات تزداد في القيمة ولكن معدل التغيير على أساس النسبة المئوية للخيارات المملوكة يميل إلى أن يكون أكبر من الخيار المباع.

أتذكر أن هناك خيارا للدعوة نسبة انتشار في السوق الفضية في عام 1987. وزميل وأنا باعت واحد $ 6 خيار المكالمة عندما كان الفضة يتداول عند 5 $. 75 للأونصة. وفي الوقت نفسه، اشترينا خمس مرات العديد من خيارات المكالمات 8 $ وكان قسط للتجارة صفرا. بيع المكالمة 6 $ تعويض شراء قارب من 8 دولارات خيارات المكالمة. ذهب الفضة أكثر من 10 $ قبل انتهاء الصلاحية ونحن تنظيفها! في 10 $ كانت الخسارة على المكالمة القصيرة $ 6 $ 4 ولكن الربح على دعوة 8 $ بلغت 2 $ 5 مرات أو 10 $ للأونصة. كل أوقية من انتشار أدى إلى ربح قدره 6 $. وهي تجارة محفوفة بالمخاطر تؤتي ثمارها؛ كان لدينا خطر 2 دولار للأونصة أو 2 مليون دولار لكل مليون أوقية من فروق أسعار هذه التجارة.

سوق العقود الآجلة يوفر النفوذ للمشاركين في السوق. يمكن للسوق الخيارات تضخيم النفوذ أكثر من ذلك.

في عالم التداول والاستثمار كلما زادت المكافآت التي يسعى إليها، كلما زادت المخاطر التي يجب أن يتحملها. نسبة الخيار ينتشر هي اقتراح محفوف بالمخاطر ولكن عندما تسدد الأرباح يمكن أن يكون العصير جدا.