أسعار التسوية قد تكون مقلقة

خيارات مؤشر النمط الأوروبي

استخدام خيارات الفهرس - بدلا من خيارات الأسهم الفردية - يوفر بعض المزايا. يعتمد التجار الذين يعتمدون إستراتيجيات (ه، علاوة خيار البيع) على استقرار الأسعار لتحقيق الأرباح. وقد توفر هذه الاستراتيجيات للتاجر عوائد مخفضة، بالمقارنة مع سوق الأسهم ككل. وهذا أمر متوقع لأن أي استراتيجية يمكن أن تغلب على المتوسطات في كل مرة.

على سبيل المثال، قد يكون لإعلان إخباري غير متوقع لمخزون معين واحد تأثير كبير على سعر السهم الواحد، ولكنه يأخذ حدثا كبيرا ليؤدي إلى تغيير نسبة مئوية مماثلة في مؤشر . مثل هذا التغير في الأسعار غالبا ما يؤدي إلى خسارة فادحة للتاجر الذي باع خيارات عارية (غير محجوبة). وعادة ما يكون أكثر كفاءة لتداول خيارات المؤشر عندما يكون هدفك التجاري هو جمع تسوس الوقت، أو إيجابية ثيتا .

ملاحظة: "بيع قسط الخيار" يشير إلى الاستراتيجيات التي تكسب المال من مرور الوقت. تحتوي هذه الطرق على ثيتا إيجابي و غاما سلبية ولا تعتمد على ارتفاع الأسعار لتوليد الأرباح.

خيارات الأمريكية مقابل الأوروبية. الفرق الأول: سعر التسوية
سعر التسوية هو سعر إغلاق الإغلاق للأصل الأساسي. تنتهي من خارج المال والخيارات في المال تنتهي مع أي قيمة ولا قيمة لها. الخيارات في المال تستحق قيمتها.

لتداول خيارات الفهرس، يجب عليك حقا فهم العملية. وكثير من الوافدين الجدد إلى خيارات الفهرسة تكبد خسارة كبيرة بسبب فشله في فهم المعلومات الأساسية. ولدي بعض التعاطف لأن تحديد سعر التسوية لخيارات التسوية آم غير بديهية.

• عندما يغلق سهم للتداول في نهاية العمل عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، آخر صفقة تحدد سعر التسوية. هذا ليس صحيحا لتلك الخيارات النمط الأوروبي التي تنتهي في الصباح (روت، ندكس، و 3-الجمعة سبس).

لمزيد من تعقيد الأمور، هناك طريقتان متميزتان لحساب سعر التسوية، اعتمادا على خصائص الخيار.

1. أول سبس انتهت صلاحية الخيارات فقط في يوم الجمعة الثالث من كل شهر. توجد الآن تواريخ انتهاء صلاحية أخرى ( أسبوعيا و انتهاء صلاحية الشهر ). يتم حساب أسعار التسوية روت ، ندكس و "خيارات سبس الأصلية من 3 إلى الجمعة" باستخدام سعر السهم الافتتاحي لكل سهم في المؤشر. تتوقف هذه الخيارات عن التداول عند إغلاق السوق يوم الخميس، قبل يوم واحد من انتهاء يوم الجمعة.
   وهكذا، فإن أي متداول لا يغلق جميع المراكز قبل أن يتوقف التداول يوم الخميس يتكبد مخاطر ليلة وضحاها.إذا كانت فجوات السوق أعلى أو أقل يوم الجمعة، فإن سعر التسوية سيكون مختلفا تماما عن سعر الإغلاق يوم الخميس. لا تتداول الخيارات يوم الجمعة ولا يمكنك أن تفعل شيئا للتخفيف من فتح السوق غير المواتية. إذا فشلت في تغطية وضع خيارات قصيرة (إما عارية قصيرة أو جزء من انتشار)، فإن موقفك يمكن أن يستقر بسعر عيب جدا. أوصي بأن الباعة قسط أبدا عقد هذه الخيارات آم استقر إلى انتهاء يوم الجمعة.

2. سبسم و سبسو (أسبوعيا ونهاية الشهر) خيارات التداول عند انتهاء الصلاحية الجمعة. قيمة التسوية العملية هي سعر الإغلاق من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كما ذكرت وكالة ستاندرد آند بورز عند انتهاء اليوم الجمعة. ملاحظة: خيارات سبسم مماثلة ل "خيارات سبس الأصلية" ولكن خيارات سبسم التجارة لمدة يوم تداول كامل أطول (انتهاء الجمعة). يتم إصدار خيارات سبسو لتنتهي على أساس أسبوعي أو شهري - ولكن أبدا في يوم الجمعة 3. سبس بعثة مراقبة الانتخابات (نهاية الشهر) الخيارات هي بيإم تسوية وتنتهي في آخر يوم عمل من الشهر التقويم المحدد.

كانت خيارات الفهرس الأصلي، سبس ​​من 3 إلى الجمعة، مع خيارات ندكس و روت، دائما "آم استقر" وأن التسمية كانت مستمرة.

وفي وقت لاحق، أدخلت "بيإم استقر" الخيارات ويشير المصطلح إلى الخيارات التي سعر التسوية هو السعر النهائي لليوم للمؤشر المحدد.

• سعر التسوية لخيارات "آم استقر" يعتمد على حساب سعر المؤشر على أساس سعر الافتتاح لكل من الأسهم الفردية التي تتألف من المؤشر. انها ليست سعر في العالم الحقيقي.
• سعر التسوية لخيارات "بيإم استقر" هو سعر الإغلاق الحقيقي للمؤشر، كما ذكرت وكالة ستاندرد آند بورز.

لاحظ الفرق الدقيق. بيإم استقر الخيارات المستخدمة قيمة المؤشر، كما يحسب عادة. وتعتمد هذه القيمة على آخر سعر يتداول فيه كل سهم من الأسهم. وبعبارة أخرى، فإن جميع الأسعار تقريبا حديثة جدا. ومع ذلك، أو الأسهم التي لم تتداول مؤخرا، ويستخدم آخر سعر.

ومع ذلك، بالنسبة لحسابات مؤشر آم المستقر، سعر واحد فقط يهم - سعر الافتتاح. في معظم الأحيان، سعر التسوية (نشرت في 1: 00 بيإم إت ل سبس وبعد إغلاق السوق ل ندكس و روت) لا يقدم أي مفاجآت. ومع ذلك، عندما فجوة السوق في الافتتاح، كان الوضع مختلفا جدا وكثيرا ما أنتجت "لا يصدق" قيمة غير مدركة.

كن على علم بهذه الإمكانية
يصف السيناريو التالي كيف تحدث "مفاجآت":

• كما أن السوق الأمريكية مستعدة لفتح (9: 30 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، كميات كبيرة من الأسهم للبيع لأن بعض سيئة الأخبار في الهواء. كان يمكن أن يكون الاضطراب السياسي، تقرير أرباح مفاجئة من شركة كبرى، أو ببساطة نتيجة للأسواق التي هي أقل بكثير في آسيا وأوروبا. عندما الأسهم للبيع، أسعار مفتوحة أقل.
• بعد خمس دقائق من الجرس الافتتاحي، فإن العديد من الأسهم في المؤشر لم تفتح بعد للتداول، وذلك بسبب اختلال التوازن في أوامر البيع.وبالتالي، عندما تنشر ستاندرد آند بورز قيمة "سبس" الحالية، فإنها تتضمن أسعار إقفال اليوم السابق لكل سهم لم يتم فتحه بعد. وهكذا، فإن سبس يبدو أن "فتح" مع انخفاض متواضع فقط. المشكلة هي أن هذا الافتتاح سعر سبس لا علاقة له بسعر التسوية النهائي . ولم يتم تحديد هذا السعر بعد، ولا يمكن حسابه حتى تفتح جميع الأسهم.
• عندما يكون هناك خلل في البيع (يمكن أن يكون أيضا خلل في الشراء)، يجب أن يتم العثور على المشترين لاستيعاب جميع الأسهم للبيع لأنه من الضروري الاتفاق على سعر واحد يعكس الوضع الحالي. حتى يتم اكتشاف هذا السعر، لا يزال الاختلال، ولا يتداول السهم.
• ضع في اعتبارك ما يحدث عندما يبقى عدم التوازن في الأسهم الفردية، ولكن السوق (للأسهم التي بدأت بالفعل التداول) يقوي. البائعين تختفي كما يصل المزيد من المشترين على الساحة. وقد تجاوز عدد المشترين وأسعار الأسهم تدريجيا عدد الباعة. هذا يخفف من بعض الضغوط البيعية على الأسهم التي لم تفتح بعد وتدريجيا هذه الأسهم مفتوحة - ولكن بأسعار لا تزال أقل بكثير من إغلاق اليوم السابق.
• بحلول الوقت الذي تم فيه تداول جميع (أو تقريبا كل) 500 سهم سبس، انتهى سوق الأسهم من ارتفاعه، وآخر سعر سبس المنشورة قد (على سبيل المثال) يكون نقطتين أعلى. ما تبقى من يوم التداول غير مريح وكان أدنى سعر سبس المنشورة انخفض 7 نقاط. التجار الذين كانوا قصيرين قليلا من المال يجعل يشعر بالارتياح لأنهم "يعرفون" أن تلك يضع لم تتحرك في المال ولم تقفز في القيمة.
• من المهم أن نفهم أن سعر التسوية يتجاهل التظاهرة. سعر التسوية يعتمد على التجارة الأولية من اليوم لكل سهم. وحدثت بعض الصفقات خلال أسوأ الانخفاض، ولكن حتى في وقت لاحق وقعت الصفقات بأسعار أقل من الإغلاق السابق. حتى مع التجمع، أسهم جديدة فتحت تسهم في مزيد من الانخفاض في سيت (قيمة تسوية سبس).
• عندما يتم مسح الدخان وتعيينه، فإن أولئك الذين يضعون الباعة يعانون من الكرب عندما يتم الإعلان عن سيت بانخفاض 20 نقطة عن إغلاق اليوم السابق. إنهم يصرخون "المؤامرة" ويعتقدون أن خيار التجار خدعهم. ولكن الحقيقة هي أن التجار لم يكن لديهم أي فكرة عما كانت القواعد، وليس لديهم أحد ولكن أنفسهم أن يلوموا.

فمن السهل إلى حد ما لمنع هذا السيناريو التعيس لإيذاء قيمة حسابك. كن على دراية بتفاصيل الخيارات التي تتاجر بها - ومعرفة كيفية تجنب التعرض للخطر. لتجنب خطر آم التسوية، مجرد الخروج من المواقف في اليوم الأخير أن الخيارات التجارة. ليس هناك سبب وجيه للضغط على خيارات الفهرس التي ستنتهي عند فتح التداول.

كن على علم بأن خيارات أوكس فريدة من نوعها . وهي تسويات نقدية وأسلوب أمريكي. يتم تجنب هذه أفضل من قبل التجار الذين يبيعون خيارات عارية أو خيار ينتشر.