المحاسبة الحسنة - تحليل الميزانية العمومية

في هذه المرحلة من رحلتنا لفهم البيانات المالية، نحتاج إلى الحديث عن حسن النية في الميزانية العمومية. تتعلق الشهرة بنظم تسمى محاسبة الشراء، وهي تتجاوز نطاق هذا الدرس المستثمر، لذا سنضطر إلى تقديم عرض يبلغ ثلاثين ألف قدم؛ بما يكفي لإعطائك فهم لائق لأساسيات هذا الموضوع حتى يكون لديك فكرة عامة عن ما تراه عند الوجه فتح نموذج 10-K أو التقرير السنوي.

وفقا لقواعد المحاسبة المحاسبية المقبولة عموما، تمثل الشهرة في الميزانية العمومية علاوة شراء نشاط تجاري يتجاوز الأصول المحددة لتلك الأعمال. ولكي تكون الشركة أكثر تحديدا، عندما تشتري شركة أخرى، فإن المبلغ الذي تدفعه يسمى سعر الشراء. يأخذ المحاسبون سعر الشراء وطرحه من القيمة الدفترية للشركة مع بعض التعديلات المحاسبية الأخرى للشراء، مثل تعيين قيمة معينة للعلاقات مع الشركة والقائمة البريدية. ما تبقى، ولا يمكن تخصيصه، يضاف إلى الشهرة. في الأجيال السابقة، وخاصة بين أصحاب المشاريع الصغيرة، كان هذا يعرف أيضا باسم "السماء الزرقاء"؛ ما دفعته لرجال الأعمال ما وراء مخزونها، وبناء، والتركيبات، والنقدية.

شهدت الشهرة تحولا مثيرا للاهتمام على مدى الجيل الماضي. على مدى عقود، عندما اشترت شركة شركة أخرى، فإنه يمكن استخدام واحدة من طريقتين المحاسبة: تجميع طريقة الفائدة أو طريقة الشراء.

عند استخدام طريقة تجميع الفائدة، تم الجمع بين الميزانية العمومية للشرآتين ولم يتم إنشاء شهرة. عند استخدام طريقة الشراء، وضعت الشركة المستحوذة القسط الذي دفعته للشركة األخرى في ميزانيتها العمومية تحت بند الشهرة. إن القواعد المحاسبية المعمول بها في ذلك الوقت تتطلب شهرة يتم شطبها على مدى 40 عاما، بنفس الطريقة التي يتم فيها احتساب الاستهلاك والإطفاء كمصروف.

لا يتم إطفاء الشهرة في قائمة الدخل وتثبت في الميزانية العمومية ما لم تصبح منخفضة القيمة

هذه الأيام ليست كذلك. بعد بعض الضغط الكبير من قبل الكثير من الناس الذين لا يحبون أن شطب حسن النية كان لها تأثير تشويه الواقع الاقتصادي وجعل الأرباح تبدو أسوأ مما كانت عليه حقا، ما ينظر إليه على أنه فلسفة المحاسبة أكثر عقلانية أخذت وحسن النية الآن تبقى في الميزانية العمومية كأصل، مع عدم وجود شطب سنوي، إال إذا اعتبرت "منخفضة القيمة". إن اختبار انخفاض قيمة الشهرة معقد ويمكن أن ينطوي على أشياء مثل إجراء تحليل التدفقات النقدية المخصومة للتدفقات النقدية المتوقعة من براءات الاختراع لتقديم توضيحات واحدة ولكن الفكرة الكامنة وراء المعالجة الجديدة هي أن قيمة الأعمال الممتازة، الكثير من قيمة الامتياز، ونادرا ما ينخفض، في الواقع، ينمو.

لإعطائك فكرة عن مدى الغرابة في معاملة النوايا الحسنة السابقة، فكر في شركة هيرشي، التي جعلت أجيال من المستثمرين غنية. عندما اشترى هيرشي ريس في يونيو من عام 1963، كان ريس مبيعات 14000000 $ سنويا. دفع هيرشي $ 23، 300، 000 لهذه الصفقة. اليوم، أكواب زبدة الفول السوداني ريس وحدها تنتج أكثر من 500،000، 000، 000 في المبيعات السنوية.

مع نطاق ودمج هيرشي، لديها كل أنواع وفورات الحجم لم يكن لها خلاف ذلك تسمح للعائدات أعلى على رأس المال. وبعيدا عن الإضرار، فإن الشهرة الاقتصادية الحقيقية، التي لا تظهر في أي مكان في الميزانية العمومية، هي الآن أعلى بشكل كبير مما كانت عليه في وقت الاستحواذ. نظرا لقواعد المحاسبة القديمة، على الرغم من أن هيرشي لا يحمل أي نوايا حسنة ل ريس في الميزانية العمومية.

كمستثمر قيم، كان فقدان مشتريات الشهرة مشجعا إلى حد ما لأن الشركات التي شاركت في عمليات الاستحواذ الكبيرة بموجب الطريقة القديمة كانت تميل إلى انخفاض أرباح السهم بشكل مصطنع. وقد أدى ذلك إلى أن يكون صافي الدخل المطبق على المشترك مقسوما بدرجة كبيرة مقارنة بأرباح المالك. جنبا إلى جنب مع بعض المراوغات في التعامل مع المحاسبة في قطاعات محددة والصناعات، مثل المستحضرات الصيدلانية، وكنت تواجه هذا الوضع الغريب الذي كانت القوة الفعلية كسب ماديا فوق الأرباح المبلغ عنها، مما يجعل الأسهم تبدو أكثر تكلفة بكثير مما كانت عليه.

لم يكن من قبيل الصدفة أن هذه القوى لعبت دورا في القطاعات والصناعات التي تنتج أكبر الفرص الاستثمارية في القرن الماضي.