العلاقة بين ملاحظات الخزينة ومعدلات الرهن العقاري

أسعار الفائدة هي في أدنى مستوياتها في السنوات. وذلك لأن العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات انخفض إلى 1. 46 في المئة في 1 يوليو 2016. هرب المستثمرون من الاستثمارات الأوروبية بعد تصويت بريطانيا العظمى لمغادرة الاتحاد الأوروبي.

انتعشت العائدات بعد فوز دونالد ترامب في انتخابات الرئاسة لعام 2016. ورأى المستثمرون ان التخفيضات الضريبية ستخلق فرص عمل وتعزز الاقتصاد. وذلك عندما يتحول المستثمرون إلى الأسهم والاستثمارات العقارية.

بحلول 16 ديسمبر 2016، ارتفع المعدل إلى 2. 6 في المئة. وهذا أعلى من معدله البالغ 2. 24 في المئة في بداية عام 2016.

ارتفعت الأسعار أيضا لأن مجلس الاحتياطي الاتحادي رفع سعر الفائدة على الأموال في 14 ديسمبر 2016. ويتوقع مجلس الاحتياطي الاتحادي رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عدة مرات في عام 2017. التفاصيل، انظر متى سترتفع أسعار الفائدة؟

U. س. سندات الخزينة والسندات والملاحظات تؤثر بشكل مباشر على أسعار الفائدة على الرهون العقارية ذات سعر ثابت. ماذا؟ عندما ترتفع عائدات الخزينة، وكذلك أسعار الفائدة. وذلك لأن المستثمرين الذين يريدون عودة ثابتة وآمنة مقارنة أسعار الفائدة لجميع المنتجات ذات الدخل الثابت. وهي تشمل سندات الخزينة وشهادات الإيداع وصناديق سوق المال. وهي تشمل أيضا القروض المنزلية وسندات الشركات. وتتأثر جميع عائدات السندات بعائدات الخزينة لأنها تتنافس على نفس النوع من المستثمرين.

ملاحظات الخزانة هي الأكثر أمانا منذ أن تضمن الحكومة الأمريكية لهم. والأوراق المالية وصناديق سوق المال هي أكثر خطورة قليلا لأنها ليست مضمونة.

للتعويض عن المخاطر المرتفعة، فإنها توفر معدل فائدة أعلى. لمزيد من المعلومات، انظر اليوم صندوق سوق المال قرب وينت بروك.

الرهون العقارية تقدم عائد أعلى لمزيد من المخاطر. ويشتري المستثمرون الأوراق المالية المدعومة بقيمة القروض المنزلية. وتسمى هذه الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. عندما ترتفع عائدات الخزينة، تفرض البنوك أسعار فائدة أعلى للرهون العقارية.

المستثمرون في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ثم يطالبون بمعدلات أعلى. إنهم يريدون التعويض عن الخطر الأكبر.

أولئك الذين يريدون عوائد أعلى شراء سندات الشركات. وكالات التصنيف مثل شركات ستاندرد أند بورز وسنداتها على مستوى المخاطر. لمزيد من المعلومات، راجع كيف تؤثر أسعار السندات على أسعار الفائدة على الرهن العقاري.

عائدات الخزينة تؤثر فقط على القروض المنزلية ذات السعر الثابت

من المهم أن تعرف أن عائدات الخزانة تؤثر فقط على الرهون العقارية ذات التصنيف الثابت. وتؤثر المذكرة العشرية على قروض تقليدية مدتها 15 عاما بينما تؤثر السندات التى تستمر 30 عاما على قروض لمدة 30 عاما.

يؤثر سعر الفائدة على الرهون العقارية القابلة للتعديل. ويضع الاحتياطي الفيدرالي هدفا لسعر الفائدة على الأموال. وتتقاضى البنوك معدل بعضها البعض للحصول على قروض ليلة وضحاها اللازمة للحفاظ على احتياطيها الاحتياطي. ويؤثر سعر الفائدة على سعر الفائدة على الليبور.هذا هو معدل البنوك تتقاضى بعضها البعض للحصول على قرض واحد وثلاثة وستة أشهر. كما أنه يؤثر على سعر الفائدة الرئيسي. هذا هو معدل البنوك تهمة أفضل العملاء. ولهذه الأسباب، يؤثر سعر الفائدة على القروض القابلة للتعديل. وعادة ما يتم إعادة تعيينها بشكل منتظم. وهنا معدل الأموال الاحتياطي الفيدرالي التاريخي.

كيف "العمل ملاحظات الخزانة"؟

وزارة الخزانة الأمريكية تبيع الفواتير والمذكرات والسندات لدفع ديون الولايات المتحدة.

وهو يصدر ملاحظات من حيث سنتين وثلاث وخمس وعشر سنوات. يتم إصدار السندات من 30 سنة. يتم إصدار الفواتير من سنة واحدة أو أقل. ويشير الناس أيضا إلى أي من سندات الخزينة مثل السندات أو منتجات الخزينة أو الخزينة. المذكرة 10 سنوات هو المنتج الأكثر شعبية.

الخزينة تبيع السندات في المزاد العلني. فإنه يحدد قيمة ثابتة الوجه ومعدل الفائدة لكل السندات. إذا كان هناك الكثير من الطلب على الخزائن، فإنها سوف تذهب إلى أعلى عطاء بسعر فوق القيمة الاسمية. وهذا يقلل من العائد أو العائد الإجمالي على الاستثمار. وذلك لأن مقدم العرض يجب أن يدفع أكثر لتلقي تلقى معدل الفائدة المعلنة. إذا لم يكن هناك الكثير من الطلب، فإن مقدمي العطاءات تدفع أقل من القيمة الاسمية. وهذا يزيد من العائد. يدفع مقدم العطاء مبلغا أقل لاستلام سعر الفائدة المعلن. وهذا هو السبب في أن الغلة تتحرك دائما في الاتجاه المعاكس لأسعار الخزينة.

لمعرفة المزيد، انظر لماذا أسعار سندات السندات وأسهم تتحرك في مقابل الاتجاهات؟

تتغير عوائد سندات الخزينة كل يوم. وذلك لأن المستثمرين يبيعونها في السوق الثانوية. عندما لا يكون هناك طلب كبير، ثم انخفاض أسعار السندات. زيادة الغلة للتعويض. وهذا يجعلها أكثر تكلفة لشراء منزل بسبب ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري. يجب على المشترين دفع المزيد لرهنهم، لذلك يضطرون لشراء منزل أقل تكلفة. وهذا يجعل البنائين انخفاض أسعار المنازل. منذ بناء المنازل هو عنصر من الناتج المحلي الإجمالي، ثم انخفاض أسعار المنازل تباطؤ النمو الاقتصادي.

انخفاض العائد على سندات الخزينة يعني انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري. يمكن للمشترين تحمل منزل أكبر. الطلب المتزايد يحفز سوق العقارات. وهذا يعزز الاقتصاد. كما تسمح الأسعار المنخفضة لأصحاب المنازل بتأمين رهن عقاري ثان. وسوف يستخدمون هذا المال لتحسين المنزل، أو لشراء المزيد من المنتجات الاستهلاكية. كلاهما يحفز الاقتصاد.

عندما انخفضت الأسعار أولا إلى أدنى مستوى لها في 200 سنة

في 1 يونيو 2012، انخفض العائد على سندات الخزانة العشرية لفترة وجيزة خلال التداولات اللحظية إلى 1.442 في المئة، وهو أدنى مستوى منذ 200 سنة. وبحلول نهاية اليوم، أغلق المعدل أعلى قليلا، عند 1.47 في المئة.

لماذا كان العائد منخفضا؟ المستثمرون يذعرون عندما يأتي تقرير الوظائف بأقل من المتوقع. كما أنهم قلقون بشأن أزمة ديون منطقة اليورو. وقد باعوا الأسهم، مما قاد مؤشر داو بانخفاض 275 نقطة. وضعوا أموالهم في الملاذ الآمن الوحيد، ملاحظات وزارة الخزانة الأمريكية. أما الذهب، وهو الملاذ الآمن في عام 2011، فقد انخفض بفضل انخفاض النمو الاقتصادي في الصين والبلدان الأخرى في الأسواق الناشئة.

ما زال المستثمرون لم يستردوا ثقتهم من انهيار سوق الأسهم عام 2008.كما أنهم لم يكونوا مرتاحين لأن الحكومة الاتحادية ستسمح للاقتصاد بالتراجع عن المنحدرات المالية. إضافة إلى عدم اليقين حول السنة الانتخابية الرئاسية، وكان لديك الوضع الذي قد لا يحدث لمدة 200 سنة أخرى.

ارتفع العائد أكثر من 75 في المئة، إلى 2. 98 في المئة بين مايو وسبتمبر 2013. بدأ العائد ارتفاع بعد أن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سوف تفتق مشترياته من الخزانة والأوراق المالية الأخرى. وكان مجلس الاحتياطي الاتحادي يشتري 85 مليار دولار شهريا منذ سبتمبر 2011. اطلع على المزيد حول التيسير الكمي.