كيف تؤثر العقارات على الاقتصاد الأمريكي

تلعب العقارات دورا أساسيا في الاقتصاد الأمريكي. العقارات السكنية توفر السكن للعائلات. وكثيرا ما يكون أكبر مصدر للثروة والمدخرات للعديد من الأسر. العقارات التجارية، والتي تشمل المباني السكنية، وخلق فرص عمل ومساحات التجزئة والمكاتب والتصنيع. وتوفر العقارات التجارية والاستثمار مصدرا لإيرادات الملايين.

في عام 2016، ساهم البناء العقاري بمبلغ 1 دولار. 2 تريليون إلى الناتج الاقتصادي للبلاد.

هذا هو 6 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. وتجاوزت ذروتها في عام 2006 البالغة 1 دولار. 195 تريليون. وفي ذلك الوقت، كان البناء العقاري يشكل 8 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. البناء العقاري كثيفة العمالة. لهذا السبب كان الانخفاض في بناء المساكن مساهمة كبيرة في معدل البطالة المرتفع للركود.

البناء هو الجزء الوحيد من العقارات التي تقاس بالناتج المحلي الإجمالي. كما تؤثر العقارات على العديد من المجالات الأخرى للرفاهية الاقتصادية التي لا يتم قياسها. على سبيل المثال، يؤدي تراجع مبيعات العقارات في نهاية المطاف إلى انخفاض أسعار العقارات. وهذا يقلل من قيمة جميع المنازل، سواء كان أصحابها يبيعون بنشاط أم لا. وهو يقلل من عدد قروض حقوق الملكية المنزلية المتاحة للمالكين. وسوف تقلل من الإنفاق الاستهلاكي.

ما يقرب من 70 في المئة من اقتصاد الولايات المتحدة يقوم على الاستهلاك الشخصي. ويساهم انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في انخفاض دوامة الاقتصاد.

ويؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض في العمالة والدخل والإنفاق الاستهلاكي. وإذا لم يتدخل االحتياطي الفيدرالي عن طريق خفض أسعار الفائدة، فإن البلد قد يقع في حالة ركود. والخبر السار الوحيد عن انخفاض أسعار المنازل هو أنه يقلل من فرص التضخم.

العقارات وكساد 2008

أدى انخفاض أسعار المنازل في البداية إلى الأزمة المالية لعام 2008، ولكن قلة منهم أدركوها في ذلك الوقت.

وبحلول يوليو / تموز 2007، انخفض متوسط ​​سعر منزل قائم لأسرة واحدة 4 في المائة منذ ذروته في تشرين الأول / أكتوبر 2005، وفقا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين. لكن الاقتصاديين لم يتمكنوا من الاتفاق على مدى سوء ذلك. تعريفات الركود، سوق الدب وتصحيح سوق الأسهم هي موحدة بشكل جيد، ولكن الشيء نفسه لا ينطبق على سوق الإسكان.

مقارنة العديد منها بانخفاض 24 في المئة خلال الكساد الكبير عام 1929. وشبهوا أيضا بانخفاض بنسبة 22-40 في المئة في المناطق المنتجة للنفط خلال انخفاض أسعار النفط في أوائل 1980s. وبحلول تلك المعايير، كان الركود جدير بالملاحظة.

أظهرت بعض الدراسات الاقتصادية أن انخفاض أسعار المساكن بنسبة 10-15٪ يكفي للقضاء على الإنصاف. هذا يخلق تأثير كرة الثلج التي تخلق ألم شديد لأصحاب المنازل.وقد حدثت خسائر فادحة في رأس المال في بعض المجتمعات المحلية في فلوريدا ونيفادا ولويزيانا في عام 2007. وفي وقت لاحق، كان ينبغي أن يكون أكثر منا قد استمع إليهم.

ما يقرب من نصف القروض الصادرة بين عامي 2005 و 2007 كانت فرعية. وهذا يعني أن المشترين كانوا أكثر عرضة للتخلف عن السداد. وكانت المشكلة الحقيقية هي أن المصارف تستخدم هذه الرهون العقارية لدعم تريليونات الدولارات من المشتقات. وقد طورت البنوك الرهون العقارية في هذه الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

باعوا لهم استثمارات آمنة لصناديق المعاشات التقاعدية والشركات والمتقاعدين. وذلك لأنهم "مؤمنون" من التخلف عن السداد من قبل منتج تأمين جديد يسمى مقايضة التخلف عن السداد. وكانت أكبر شركة مصدرة لشركة أمريكان إنترناشونال غروب Inc.

عندما تعثر المقترضون، كانت قيمة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري قيمة مشكوك فيها. وقد حاول العديد من المستثمرين ممارسة مقايضات العجز الائتماني التي قام بها إيغ من النقد. وهددت بالتعثر عن نفسها. ولهذا السبب كان على مجلس الاحتياطي الاتحادي أن يكفله. هذه هي الطريقة التي خلق المشتقات أزمة الرهن العقاري.

البنوك التي لديها الكثير من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري على كتبها، مثل بير ستيرنس وليمان براذرز، كانت محظورة من قبل بنوك أخرى. وبدون نقدية لإدارة أعمالهم، تحولوا إلى مجلس الاحتياطي الاتحادي للحصول على المساعدة. وجد بنك الاحتياطي الفيدرالي مشتريا لأول مرة، ولكن ليس للثاني.

بدأ إفلاس شركة ليمان براذرز الأزمة المالية لعام 2008.

غالبية الأمريكيين يعتقدون أن سوق العقارات سوف تتعطل في العامين المقبلين. ويرون ارتفاع أسعار المساكن، ورفع أسعار الفائدة الفيدرالية. بالنسبة لهم، يبدو وكأنه فقاعة التي سوف يتبعها انهيار. ولكن هناك تسعة اختلافات بين سوق الإسكان لعام 2017 وسوق عام 2007. على سبيل المثال، كان 5٪ فقط من الرهون العقارية سوبريم. في عام 2005، سوبريم تشكل 20 في المئة من جميع الرهون العقارية. هذه الاختلافات تجعل انهيار سوق الإسكان أقل احتمالا.