حساب صيغة العائد الكلي للمساهمين

هناك خطأ شائع في عملية الاستثمار، لا سيما بين المستثمرين الجدد، يركز فقط على مكاسب رأس المال بدلا من العائد الكلي للمساهمين. هذا هو فخ السهل الذي يسقط، وخاصة إذا كنت لا يكبرون التعلم عن الأسهم والسندات والعقارات وصناديق الاستثمار المشترك، أو الاستثمارات التجارية الصغيرة. ومما يزيد الأمر سوءا أن وول ستريت أبعد ما يكون عن اللوم. فكل أداة مخزونات أسهم موجودة تقريبا تعزز هذا الفهم الخاطئ، ولديها القليل من الحافز لمحاولة التغيير حيث أنها تشجع على زيادة دوران المحفظة، والعمولات، ورسوم شركات الوساطة.

الحالة في النقطة: كنت تبحث في مؤسسة خيالية، شركة أسم، وشركة سحب ما يصل سعر السهم ونرى أن قبل 10 عاما، كانت أسهم 10 $ لكل منهما واليوم، فهي $ 20 كل. باستخدام صيغة معدل النمو السنوي المركب، يمكنك حساب أن أموالك قد نمت في 7. 18٪. المشكلة؟ قد يكون هذا خطأ تماما. ليس لديك ما يكفي من المعلومات لتحديد ما كانت عائدتك التاريخية قد تكون بسبب أنك لم تأخذ في الاعتبار مصادر أخرى لتراكم الثروة التي كنت تتمتع بها، بصفتك مالك النشاط التجاري. عندما يشير شخص ما إلى "إجمالي عائد المساهمين" بأوسع معانيه، وهذا هو ما يعنيه. انهم يريدون أن يعرفوا كم من المال الإضافي لديهم لكل $ 1 استثمروا، بغض النظر عن مصدر تلك الأموال الإضافية.

كيفية حساب العائد الإجمالي للمساهمين

• إليك كيفية حساب العائد الإجمالي للمساهمين بالدولار المطلق:
  (إنهاء القيمة السوقية للأسهم - أساس التكلفة) + أي توزیعات أرباح مستلمة + أي توزیعات نقدیة أخرى تم استلامھا + القیمة السوقیة لأي أیة أسھم مستلمة من خلال العرض العرضي + أي توزیعات أرباح مستلمة من أسھم الشریحة العرضیة + أي توزیعات نقدیة أخرى مستلمة من السھم المنقطع + السوق أو التصفية قيمة أي أوامر صادرة

• في ما يلي كيفية حساب العائد الإجمالي للمساهمين كنسبة مئوية:
  (إنهاء القيمة السوقية للأسهم - أساس التكلفة) + أي توزيعات أرباح مستلمة + أي توزيعات نقدية أخرى تم استلامها + القيمة السوقية لأي سهم مستلم في العرض العرضي + أي توزيعات أرباح مستلمة على الأسهم من الأسهم المنبثقة + أي توزيعات نقدية أخرى مستلمة من الأسهم المنبثقة + السوق أو التصفية قيمة أي مذكرات تصدر في أي من الأسهم
  ------------------- مقسمة حسب ---------------
  التكلفة الأولية أساس الأسهم > قد يصبح هذا الأخير أكثر تعقيدا لأنك في كثير من الأحيان، عندما تحصل على العرضية، وسيط الخاص بك ضبط أساس التكلفة الضريبية على الاستثمار الأولي الخاص بك، وتعيين بعض من ذلك التناسب مع العرضية.إذا كنت ترغب في استخدام هذه الأرقام، ستحتاج إلى تعديل المتغيرات وفقا لذلك:

(إنهاء القيمة السوقية للأسهم - التكلفة المعدلة لأسهم الأسهم) + أي توزيعات أرباح مستلمة + أي توزيعات نقدية أخرى مستلمة + الأسهم المتقطعة - تكلفة التكلفة المعدلة للأسهم المنبثقة) + أي توزيعات أرباح مستلمة على الأسهم من الأسهم العرضية + أي توزيعات نقدية أخرى مستلمة من الأسهم المنبثقة + السوق أو التصفية قيمة أي مذكرات تصدر على أي من الأسهم

------------------- مقسمة حسب ---------------
التكلفة الأولية أساس الأسهم
في الحالات المعقدة مثل حالة سيرز سنقوم بالتغطية لاحقا في المقالة، قد ينتهي بك الأمر إلى القيام بالكثير من العمليات الحسابية عبر عشرات أو أكثر من الشركات لحساب بأثر رجعي العائد الإجمالي للمساهمين.

الأخلاقية: لا تثق في مخطط الأسهم. فالاستثمارات التي تبدو وكأنها فاشلة قد تكون قد حققت بالفعل أموالا. دراسة الحالة التي استخدمها في كثير من الأحيان في كتاباتي الأخرى هي إيستمان كوداك. وعلى الرغم من أنه انتهى المطاف إلى محكمة الإفلاس، فإن مالكا على المدى الطويل قد تضاعف أمواله بأربعة أضعاف بعد احتساب العائد الكلي بفضل الأرباح وتقسيم المواد الكيميائية التي تم تحويلها إلى شركة مستقلة.

كما أنني استخدمت مرة واحدة مجموعة تمثيلية من الأسهم القيادية لإثبات كم من العائد الإجمالي يمكن أن يتخلف سعر السهم العائد وحده والنتائج في كثير من الأحيان مفاجأة الناس.

إجمالي صيغة عودة المساهمين المستخدمة في التقارير السنوية تختلف

منهجية صيغة العائد الإجمالية للمساهمين التي تستخدمها العديد من الشركات في تقاريرها السنوية أو الإيداع من 10 إلى K أو بيان الوكيل يختلف اختلافا جوهريا. ما هي تلك الرسوم البيانية العائد العائد للمساهمين هي الإجابة على السؤال: "كم من المال يمكن للمستثمر القيام به إذا كان، في 1 سنة، 5 سنوات، 10 سنوات، و 20 عاما في الماضي، وقال انه قد اشترى مخزوننا، واستثمرت جميع الأرباح؟ " يتم احتساب رقم إجمالى مماثل للمقارنة لمجموعة النظراء للشركة (المنافسين، في كثير من الحالات) ومؤشر سوق الأسهم S & P 500 لإظهار النسبية / تحت الأداء.

وهنا هي 5 مصادر رئيسية من إجمالي عائد المساهمين

تاريخيا، تم توليد عائد إجمالي المساهمين من قبل حفنة من المصادر:

أرباح رأس المال:

• عند شراء سهم بسعر واحد، ويعرف الفرق ككسب رأس المال. وبالنسبة للأقليات الصغيرة للشركات التي لم تدفع أرباحا قط أو أصدرت قسما للأوراق المالية، فإن هذا هو المصدر الأساسي، الذي غالبا ما يكون الوحيد، لعائد مجموع المساهمين. شركة وارن بافيت القابضة، بيركشاير هاثاواي، تقع في هذه الفئة. أسهم الشركة المتداولة في 8 $ في 1960 و اليوم، بعد 50 عاما، تستحق أكثر من 217000 $ لكل منهما. توزيعات الأرباح:
• عندما تولد الشركة صافي الدخل، يجوز لممثلي المالكين (المساهمين) المكلفين بالتعيين وإطلاق الإدارة، وكذلك البت في القضايا الرئيسية المعروفة باسم مجلس الإدارة، اتخاذ بعض من تلك الأموال وإرسالها بالبريد إلى، أو إيداعها مباشرة في حسابات المساهمين حتى يتمكنوا من التمتع ثمار مخاطرهم المالية.ويشار إلى هذا المال كأرباح. أما بالنسبة للمؤسسات الكبيرة والمربحة، فقد تبين أن األرباح قد أثبتت أكاديميا أنها المحرك األساسي لجمیع عائدات المساھمین التي تمت تعدیلھا حسب التضخم. سبين-أوفس:
• عندما تقرر الشركة تسليط وحدة أو عملية لم تعد تتلاءم مع أهدافها الاستراتيجية، فإنه ليس من غير المألوف أن تصبح الشركة التابعة هي شركة خاصة بها يتم تداولها بشكل عام، توزيع خاص. ويمكن أن يكون هذا العرض العرضي للمخزون واحدا من أكثر المصادر التي لا تصدق من إجمالي عائدات المساهمين التي غالبا ما ينسىها تماما المستثمرون أو الصحفيون الماليون. النظر في سيرز، وهو عملاق رقاقة مرة واحدة الأزرق الذي أصبح منذ ذلك الحين ظلالا من نفسها السابقة التي يعتقد البعض متجهة للإفلاس. الرسم البياني للسهم يجعله يبدو كما لو أنه كان لا ينتهي أبدا، وانخفاض مؤلم في الهاوية على مدى العقد أو العقدين الماضيين. ومع ذلك، فإن سيرز قد قطع الكثير من الانقسامات، وبعض هذه الانقسامات، بدورها، عرضية من تلقاء نفسها، أن مالك سهم شيرز سيكون في الواقع ضرب و S & P 500 منذ أوائل عام 1990 على الرغم من الأسهم سيرز نفسها تظهر خسائر فادحة. وذلك لأن حساب السمسرة الخاص بك سيكون الآن محشوة ملكية واحدة من أكبر شركات التأمين في العالم (ألستات)، واحدة من أكبر معالجة بطاقات الائتمان وشركات خدمة القروض الطلابية في العالم (اكتشاف المالية)، واحدة من أكبر الاستثمار (مورغان ستانلي) والعديد من تجار التجزئة الآخرين (بستان سوبلي هاردوار، سيرز كندا، سيرز هومتون ستور، و لاندز إند)، وإذا تبين أن الشائعات صحيحة، قد يكون هناك عرض عقاري الأعمال، وربما منظم ك ريت. مجموع العائدات المساهمين يلتقط كل ذلك. إعادة هيكلة أو توزيع التوزيعات:
• هيكل رأس المال من الأعمال التجارية مهم جدا. وفي بعض الأحيان، تتغير الظروف الاقتصادية ويمكن للمالكين زيادة ثرواتهم عن طريق تعديل هيكل رأس المال القائم، مما يؤدي إلى تحرير الأسهم التي كانت مرتبطة في الأعمال التجارية. يتم شحن هذا المال الذي تم تحريره حديثا، والذي يحل محله ديون رخيصة، من الباب إلى المالكين، الذين يستطيعون بعد ذلك إنفاق أو إنقاذ أو التبرع أو هدية أو إعادة استثماره ولكنهم يرون مناسبا. في غضون بضع سنوات من أسعار الفائدة التي وصلت إلى أدنى مستوياتها في عدة قرون بعد الركود الكبير في 2008-2009، قررت واحدة من أكبر شركات الامتياز في العالم، تشويس هوتلز إنترناشونال، اقتراض الكثير من المال بأسعار رخيصة جدا حيث أنها تدفع في وقت واحد توزيع هائل لمرة واحدة. وقد كان لذلك تأثير تعديل نسبة الدين إلى حقوق الملكية والسماح للمالكين باستخراج بعض استثماراتهم من الأعمال التجارية في حين لا يزالون يتمتعون بنفس الربحية تقريبا. بدلا من المعتاد $ 0. 185 سهم للسهم الواحد، أرباح 24 أغسطس 2012 كانت مذهلة 10 $. 41 <
  في 24 مارس 2015، أغلقت أسهم كرافت فودز عند 61 دولارا. 33 - وقبل افتتاح سوق الأسهم في اليوم التالي، أعلن أن هناك نشاطا جديدا يجري تشكيله بحيث يمكن ل كرافت أن تندمج مع هاينز.وكان من المقرر أن يحصل مساهمو كرافت على 49٪ من الأعمال الجديدة، في حين سيحصل مساهمو هاينز على 51٪ من الأعمال الجديدة. وفي الوقت نفسه، لتعادل قيمة الشركات، وفريق وراء صفقة المخطط على غرس 10 مليار $ من أموالهم الخاصة في الأعمال التجارية من دفع لمرة واحدة 16 $. 50 حصة نقدية للسهم الواحد للمساهمين كرافت. هذا هو المال الحقيقي، وهو ما يمثل ما يقرب من 27٪ من قيمة السهم في يوم الإقفال السابق.
  أفضل جزء من إعادة الرسملة أو توزيع عمليات الشراء هو أنه في بعض الأحيان، في حالات نادرة، يمكن للمديرين التنفيذيين أن يجدوا طريقة للتعامل معها على أنها ما يسمى ب "عودة رأس المال" حتى لا تكون هناك ضريبة على الأموال المرسلة إلى أنت!
  توزيعات الضمان:
• على الرغم من أنهم عادوا لفترة وجيزة خلال أزمة الائتمان، إلا أن توزيعات الأوراق المالية لم يسمع بها عمليا في هذا اليوم أو العصر. في أوقات قديمة (اعتقد أيام المستثمرين الأسطوريين مثل بنيامين غراهام)، الشركات في بعض الأحيان إنشاء أوامر وتوزعها على المساهمين الحاليين. هذه الأوامر تصرفت مثل خيارات الأسهم - أعطت صاحب الحق الحق، ولكن ليس إلزاما، بشراء أسهم إضافية بسعر ثابت ضمن نطاق زمني معين - ولكن عندما تمارس، ستقوم الشركة نفسها بطباعة شهادات مخزون جديدة وزيادة إجمالي عدد الأسهم القائمة، مع أخذ قسط الضمان لخزينة الشركة. المضاربين الذين يريدون الاحتفاظ بهذه الأوامر، القمار على ارتفاع في سعر السهم ومعرفة أنها سوف تحقق أرباحا غير متناسبة إذا ذهبت الأمور في طريقها، أراد أن يشتريها من المساهمين، وكثير منهم يفضلون أن النقدية اليوم من إمكانية شراء المزيد الأسهم بسعر محدد سلفا. ويجوز للمالك أن يقرر اتخاذ أوامره وبيعها، أو الحصول على النقود أو استخدامه لشراء المزيد من الأسهم من الأسهم العادية الفعلية. هذا هو مصدر آخر لعائد الأسهم الإجمالية التي لا تظهر على الرسم البياني للسهم مباشرة. مثال على إجمالي العائد على سهم الأسهم الزرقاء الحقيقية

كتبت مرة واحدة قطعة فحصت العوائد التاريخية لشركة بيبسيكو على مدى حياتي. نظرت إلى ما كان يمكن أن يحدث لو كان المستثمر قد اشترى 2، 300 سهم (أردت أن أبقيه بسيطا من خلال التمسك ما يسمى جولة الكثير، وهو ما يعني مجرد كتلة من 100 سهم في وقت واحد) في اليوم ولدت . كان من الممكن أن يكلف 102 $، 074 لاستكمال مثل هذه التجارة مرة أخرى في أوائل 1980s.

سيظهر رسم بياني لأسهم شركة بيبسيكو أنه يبدو أن الموقف، بعد ثلاثة انقسامات في الأسهم - تقسيم 3-ل -1 في 28 مايو 1986، و 3-ل -1 الانقسام في 4 سبتمبر 1990، و 2 ل -1 انقسام في 28 مايو 1996 - قد تحولت 2، 300 سهم إلى 41، 400 سهم. كان من شأنه أن يضع القيمة في حوالي 4، 098، 600 في ذلك الوقت كتبت هذا المنصب.

المشكلة؟ إن

بشكل ملحوظ أقل من مجموع عائد المساهمين بسبب استبعاد ثلاثة مصادر لخلق الثروة المضافة، بعد أن لم تظهر في معظم مخططات الأسهم. على مدى ال 32 عاما الماضية، كانت بيبسيكو قد دفعت لك $ 1، 058، 184 في توزيعات نقدية تراكمية.

1. في 6 أكتوبر 1998، قامت شركة بيبسيكو بتجزئة قسم مطعمها الذي يمتلك امتيازات مثل كفك و تاكو بيل وبيتزا هت، وذلك من خلال غزل شركة تريكون غلوبال ريستورانتس. وكان المستثمر قد تلقى كتلة أولية من 4 410 سهم تم تقسيمها 2 مقابل 1 في 18 يونيو 2002، ومرة ​​أخرى، 2 مقابل 1 في 27 يونيو 2007. وكان من شأنه أن يؤدي إلى عقد 16، 560 أسهم يم! العلامات التجارية (غيرت الشركة اسمها)، التي كان لها قيمة سوقية حالية أخرى $ 1، 354، 608.
2. وعلاوة على ذلك، يم! قامت الرشكات التجارية بتوزيع أرباح نقدية تراكمية بقيمة 148 دوالر أمريكي، أي 709 سهم عىل أسهمها.
3. جنبا إلى جنب، وهذا يعني أن المستثمر بيبسيكو كان إضافي $ 2، 561، 501 في الثروة على رأس $ 4، 098، 600 في أسهم بيبسيكو - وهذا هو تقريبا

63٪ المزيد من المال . إذا كان هذا لا يقنع لك العائد الكلي هو ما يهم حقا، لا شيء.