يجب على المستثمرين أن يقودوا سلوك الشركات

عند النظر في مشاكل مثل تغير المناخ، وعدم المساواة في الدخل، والرق في سلسلة التوريد، وأكثر من ذلك عبر المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة (إسغ)، يتعين على المستثمرين أن يأخذوا زمام المبادرة لضمان قيام الشركات بما يفعلونه ينبغي.

أسباب ذلك كثيرة.

أولا وقبل كل شيء، والمستثمرين هم في الواقع أصحاب الشركات المعنية، وأكبر هذه الشركات الحصول على، وأكثر انتشار هذه الملكية.

خذ شركات مثل إكسون موبيل أو فيليب موريس (الآن فيليب موريس إنترناشونال) أو آي بي إم.

أنماط الملكية متسقة للغاية، وكما يلي: لا يمتلك أي شخص أكثر من 1٪ من أسهم الشركة، وعادة ما يمتلك المطلعون عادة أقل من 5٪ من إجمالي الشركات العامة الكبيرة.

بدلا من ذلك، فإن المستثمرين المؤسساتيين الأمريكيين مثل فيديليتي، فانغوارد، بلاك روك و ستات ستريت من بين مديري صناديق كبيرة آخرين يمتلكون عادة نصف الأسهم. وتملك صناديق التقاعد الأوروبية وغيرها من صناديق التقاعد وغيرها من المؤسسات غير الأوروبية بين 5-10٪، والباقي مملوكة من قبل المستثمرين الأفراد، ومعظمهم من كبار السن الذين يجلسون على نفس المحافظ عاما بعد عام.

توضح هذه النقطة الأخيرة لماذا البنوك الكبيرة مثل بنك أوف أميركا ميريل لينش ومورغان ستانلي وجولدمان ساكس بناء فرق تسعى إلى توفير حلول الاستثمار المستدام، لأنها تتوقع صعود جيل الألفية وراثة هذه الأموال على مدى الجيل القادم، وبالنظر إلى عدم الثقة في البنوك الكبيرة على خلفية الأزمة المالية العالمية لعام 2008، فإنها ترى ضرورة العمل في النهاية على قضايا الاهتمام والفرص الاستدامة.

هذا هو كل الموسيقى إلى أذنينا - السماح لأعلى إلى أسفل، والمنافسة أسفل إلى أسفل بين المستثمرين تبدأ في معرفة من الذي يمكن أن توفر أفضل الخدمات.

ولكن لا شيء من هذا يكفي لتغيير سلوك الشركات، وهنا يكمن فرك. وبالنسبة لجميع االهتمامات في االستثمار في األثر، تبقى تلك المنطقة هبوطا في مجموعة الموجودات التي تدار.

إلى أن يتم تخفيض حجم المشاريع المصغرة والمحافظ المصممة بنسبة 100 عامل أو أكثر، فإن هذه الجهود تقع في هامش الخطأ في الأعمال ككل، مما يعني أن كل جهد كان له أثر ضئيل، وليس على مصممي هذه الاستراتيجيات بالتأكيد في الاعتبار.

أيضا، عندما تنظر إلى ما دفع الشركات الكبرى للتحرك نحو حلول لتحديات الاستدامة فقد كان للأسباب التالية:

1) بطل داخلي مثل يونيليفر بول بولمان يأتي لفهم تحديات الاستدامة نحن تواجه قضايا بيئية واجتماعية وتتخذها. كنت قد رأيت الشيء نفسه مع الراحل أندرسون من واجهة وإيفون تشوينارد في باتاغونيا. وفي حالة شركة يونيليفر، تعتبر خطة المعيشة المستدامة هي الأكثر طموحا في أي شركة.ولكن إذا استمعت إلى دعوات المحلل الفصلية للشركة، لا أحد يسأل عن هذا. بل هو عائدات ربع سنوية تقريبا، وحققت الشركة أهدافها المالية. هذا هو السبب توقف بولمان الرغبة في إعطاء التوجيه الفصلي. ويمكن القول إن خطط الاستدامة الخاصة به قابلة للتحويل، تسعى إلى مضاعفة النمو، في حين خفضت نسبة تأثير الشركة إلى النصف بحلول عام 2020، ويمكن أن تحقق العائدات المالية الفصلية بسهولة هذا النجاح.

يونيليفر يتحرك دون ضغط المستثمرين ولكن ماذا عن الشركات بدون بطل؟

2) ثم هناك جهود للحصول على المستثمرين للتخلص من الوقود الأحفوري. لقد كتبنا هنا مطولا عن سبب شعورنا بأن هذا أمر مضلل. قطاع الفحم في الانهيار، ولكن فقط بسبب ارتفاع الغاز الطبيعي كوقود بديل. وكان من شأن بيع أسهم الفحم الخاصة بك أن يكون منطقيا منذ سنوات، مما كان سيحفظ المستثمرين الذين يحتجزون على قدر كبير من المال. ومن المؤكد أن الشيء نفسه ينطبق على الصناعات الأخرى المميتة مثل الصحف. وهذا لا علاقة له بقيم الفرد، بل يعترف بالاتجاه والخروج من طريق قطاع ينفجر لأسباب اقتصادية.

من المرجح أن يؤدي الضغط العالمي على التلوث المحلي وتزايد مخاوف تغير المناخ إلى ضمان عدم استرداد شركات الفحم ماليا.

تتعرض شركات النفط لضغوط كبيرة الآن، خاصة بالنظر إلى انخفاض أسعار النفط بسبب الفيضانات التي تهدد السوق في السعودية، ويأتي كل من إيران والعراق كدول منتجة يمكنها الوصول إلى الأسواق العالمية مرة أخرى.

فماذا ينبغي للمستثمرين القيام به؟

3) يحتاج المستثمرون إلى البحث في تعقيدات الشركات في جميع القطاعات، وليس فقط النفط والفحم والسلع الاستهلاكية، وتشجيع الشركات على القيام بالأشياء الصحيحة للعائدات المستقبلية.

نيلسون بيلتز وناشطه دفع على دوبونت هو بالضبط عكس ما هو مطلوب. فالشركات بحاجة إلى أن تدار بشكل جيد وتوفر الحلول المطلوبة في المستقبل، ولا تنفتح في كيانات تديرها جهات خارجية تديرها جهات خاصة، وتعود عائداتها إلى عدد قليل من أيدي المستثمرين من القطاع الخاص.

بدلا من ذلك، نحن بحاجة إلى صناديق الاستثمار المشترك، صناديق التقاعد، المؤسسات والأوقاف للتجمع معا لضمان أن الاقتصاد العالمي يعمل للمستفيدين والجمهور بشكل عام. خلق فرص العمل والظروف الاقتصادية التي تسمح لهذه الشركات نفسها أن تزدهر. وتحتاج الشركات إلى اقتصادات عالمية صحية أو ستعاني عائداتها. إنها ديناميكية إيجابية لا يمكن أن تأتي إلا من البحث عن حلول لأكبر مشاكل المجتمع، وهذه التحديات ذات طابع منهجي.

وبالنظر إلى أن الملكية هي أيضا نظامية، فإننا، لذلك، في حاجة إلى غالبية المستثمرين للعمل بالتنسيق مع ما هو أفضل بالنسبة لنا جميعا.

مبادئ الاستثمار المسؤول (بري) هي المكان الرئيسي الذي يحدث هذا في هذه الأيام.

يمثل هذا التعاون من قبل المستثمرين 59 تريليون دولار من الأصول، ويسعى إلى خفض انبعاثات الكربون في الاقتصاد بشكل مقصود.

من الصعب القيام بذلك بشكل جيد، وعليك أن تنظر في جميع فئات الأصول وخاصة الدخل الثابت (بقيمة 100 تريليون دولار، أكبر فئة أصول للجميع) والبنية التحتية (من المتوقع أن ينمو بمقدار 25-50 تريليون دولار على مدى 20+ سنوات).

الشركات الحالية هي أيضا محور التركيز الرئيسي، ويمكن للمستثمرين هنا التأكد من أن الاستراتيجيات الصحيحة يتم تنفيذها، وتلك الخاطئة يتم إيقاف كل مع المستقبل في الاعتبار.

هناك الكثير من الأعمال الهامة التي يجب القيام بها، ولكن غالبية المستثمرين بحاجة إلى التعاون معا لضمان أن الشركات تفعل الشيء الصحيح.