أدوات سوق المال: التعريف، والأنواع، والدور

التعريف : أدوات سوق المال هي أدوات الاستثمار التي تسمح للبنوك والشركات والحكومة بالوفاء باحتياجات رأس المال الكبيرة ولكن قصيرة الأجل بتكلفة منخفضة. المدة هي بين عشية وضحاها، بضعة أيام، أسابيع أو حتى أشهر، ولكن دائما أقل من سنة. وتلبية الأسواق المالية أو أسواق رأس المال تلبي الاحتياجات النقدية الطويلة الأجل.

تحتاج الشركات إلى نقد قصير الأجل لأن المدفوعات مقابل السلع والخدمات المباعة قد تستغرق شهورا.

بدون أدوات سوق المال، يجب عليهم الانتظار حتى يتم استلام الدفعات للسلع المباعة بالفعل. وهذا من شأنه أن يؤخر شراء السلع الخام، مما يؤدي إلى إبطاء تصنيع المنتج النهائي. يجب أن تدفع الأعمال التجارية تكاليف ثابتة، مثل الإيجار والمرافق والأجور، للحفاظ على التشغيل. لذلك، فإنه سيتم وضع نقدية إضافية في أداة سوق المال، مع العلم أنه يمكن الحصول عليها عندما يحتاج إليها.

لهذا السبب، يجب أن تكون أدوات سوق المال آمنة جدا. ولم تستطع الأعمال التجارية أن تضع نقودا إضافية في سوق الأوراق المالية، وأمل ألا تنخفض الأسعار عندما تحتاج إلى النقد لدفع الفواتير. كما يجب أن يكون من السهل سحبها في لحظة واحدة، وليس لديها رسوم المعاملات الكبيرة. وإلا، فإن الأعمال التجارية سوف تبقي فقط نقدية إضافية في آمنة. هناك 883 مليار دولار في أدوات سوق المال الصادرة في جميع أنحاء العالم، وفقا للبنك الدولي للتسويات.

أنواع

ورقة تجارية: يمكن للشركات الكبيرة ذات الائتمان الذي لا تشوبه شائبة أن تصدر ببساطة سندات إذنية قصيرة الأجل غير مضمونة لجمع الأموال النقدية.

الأوراق التجارية المدعومة بالأصول هي مشتقات تستند إلى الورق التجاري. هذا هو أداة سوق المال الأكثر شعبية، مع 521 مليار $ صدر في جميع أنحاء العالم، وفقا ل بيس.

الأموال الاتحادية: البنوك هي حقا الشركات الوحيدة التي تستخدم الأموال الاتحادية. وتستخدم هذه الأموال لتلبية متطلبات الاحتياطي الفيدرالي كل ليلة.

ما يقرب من 10٪ من جميع الالتزامات المصرفية أكثر من 58 $. 8000000. البنك الذي من دون ما يكفي من النقد في متناول اليد لتلبية متطلبات الاقتراض من البنوك الأخرى. وبالتالي، فإن سعر الفائدة على الأموال الاتحادية هو أن تتقاضى مصارف الفائدة بعضها البعض لاقتراض أموال الاحتياطي الفيدرالي. وهنا سعر الأموال الاحتياطي الفدرالي الحالي.

ديسكونت ويندو: إذا لم يتمكن البنك من الحصول على أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي من بنك آخر، فيمكنه الذهاب إلى نافذة الخصم في بنك الاحتياطي الفدرالي. ويتقاضى مجلس الاحتياطي الفدرالي سعر خصم أعلى قليلا من سعر الفائدة الفيدرالي، لذلك تتجنب معظم البنوك نافذة الخصم. ومع ذلك، انها هناك في حالة الطوارئ.

شهادات الإيداع: يمكن للبنوك أن ترفع النقدية قصيرة الأجل بإصدار شهادات الإيداع لمدة تتراوح بين شهر وستة أشهر. ويدفع حامل الأسهم معدلات فائدة أعلى كلما كان النقد محتفظا به.

اليورو دولار: البنوك يمكن أيضا إصدار الأقراص المدمجة في البنوك الأجنبية، التي عقدت باليورو بدلا من U.S. دولار.

اتفاقيات إعادة الشراء: تقوم البنوك برفع الأموال قصيرة الأجل عن طريق بيع الأوراق المالية، ولكنها تعد في الوقت نفسه بإعادة شراءها خلال فترة قصيرة من الزمن (غالبا في اليوم التالي) مع القليل من الفائدة المضافة. على الرغم من أنه بيع، يتم حجزه كقرض مضمون قصير الأجل. يقوم مشتري الأمن (الذي هو في الواقع المقرض) بتنفيذ الريبو العكسي.

أذون الخزانة: تقوم الحكومة الاتحادية برفع النقد التشغيلي عن طريق إصدار الفواتير خلال الفترات التالية: 4 أسابيع و 13 أسبوعا و 26 أسبوعا وسنة واحدة.

ملاحظات بلدية: تصدر المدن والولايات سندات قصيرة الأجل لجمع الأموال. وتعفى مدفوعات الفائدة على هذه الضرائب من الضرائب الاتحادية.

قبول المصرفيين: يعمل هذا القرض كقرض مصرفي للتجارة الدولية. ويضمن البنك أن يقوم أحد عمالئه بدفع ثمن البضائع المستلمة، وعادة بعد 30 إلى 60 يوما. على سبيل المثال، المستورد يريد أن يأمر البضائع، ولكن المصدر لن يعطي له الائتمان. يذهب إلى بنكه، الذي يضمن الدفع. ويتحمل البنك مسؤولية الدفع. لمزيد من المعلومات، راجع قبول المصرفيين.

أسهم في سوق المال الأدوات: صناديق سوق المال وغيرها من صناديق الاستثمار قصيرة الأجل في البنوك والأدوات الحكومية سوق المال تجمع وبيع الأسهم لمستثمريها.

العقود الآجلة: تلزم هذه العقود التجار إما بشراء أو بيع ضمان سوق المال بسعر متفق عليه في تاريخ معين في المستقبل.

تستخدم عادة أربعة أدوات: سندات الخزينة لمدة 13 أسبوعا، وودائع لأجل ثلاثة أشهر باليورو، وودائع لأجل باليورو لمدة شهر واحد، ومتوسط ​​سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لمدة 30 يوما.

خيارات العقود الآجلة: يمكن للمتداولين أيضا شراء الخيار فقط، دون التزام، لشراء أو بيع عقد سوق المال بسعر متفق عليه في أو قبل تاريخ محدد. هناك خيارات على ثلاثة صكوك: العقود الآجلة لخزانة الخزانة لمدة ثلاثة أشهر، العقود الآجلة للثلاثة أشهر في اليورو، وعقود اليورو الآجلة لمدة شهر.

مقايضات: البنوك تعمل كوسطاء للشركات التي ترغب في حماية نفسها من التغيرات في أسعار الفائدة.

خط ائتمان احتياطي: سيضمن البنك دفع 50٪ إلى 100٪ من أداة سوق المال إذا لم يقم المصدر بذلك.

تعزيز الائتمان: يصدر البنك خطاب اعتماد من شأنه أن يسترد أداة سوق المال إذا لم يقم المصدر بذلك. (المصدر: أدوات سوق المال، بنك الاحتياطي الفيدرالي ريتشموند ، 1993)

العديد من هذه الصكوك هي جزء من المعروض النقدي الأمريكي. وهذا يشمل العملة، ودائع الشيكات، وكذلك صناديق سوق المال، والأقراص المدمجة وحسابات التوفير. ويؤثر حجم العرض النقدي على أسعار الفائدة، وبالتالي النمو الاقتصادي.

دور أدوات سوق المال في الأزمة المالية

بما أن أدوات سوق المال آمنة بشكل عام، فقد كانت مفاجأة لمعظمها أنها كانت في قلب الأزمة المالية لعام 2008. في الواقع، كان مجلس الاحتياطي الاتحادي لإنشاء العديد من البرامج الجديدة والمبتكرة للحفاظ على سوق المال على التوالي.

تم إنشاؤها بسرعة، لذلك الأسماء وصفت بالضبط ما فعلوه في المصطلحات التقنية التي قد يكون لها معنى للمصرفيين، ولكن عدد قليل جدا من الآخرين.أدت الاختصارات إلى حساء الأبجدية من البرامج، مثل مفيف، تاف، كبفف، أبكب مرفق السيولة مف. على الرغم من أن هذه الأدوات عملت بشكل جيد، فإنها الخلط بين عامة الناس، وخلق عدم الثقة حول نوايا مجلس الاحتياطي الاتحادي والإجراءات. والآن وبعد انتهاء الأزمة المالية، توقفت هذه الأدوات. اضغط على الرابط التشعبي لمعرفة المزيد عن العديد منها:

• مرفق تمويل مستثمري سوق المال
• مرفق مزاد علني
• مرفق تمويل أوراق تجارية
• تالف - مرفق إقراض مزاد علني
• صندوق السيولة لسوق المال المشترك
• الوكيل الرئيسى تسهيلات ائتمانية