ما سبب أزمة الرهن العقاري؟

في عام 2007، دخل الاقتصاد الأمريكي أزمة الرهن العقاري التي تسببت في حالة من الذعر والاضطرابات المالية في جميع أنحاء العالم. وأصبحت الأسواق المالية متقلبة بشكل خاص، واستمرت الآثار لعدة سنوات (أو أطول). وكانت أزمة الرهون العقارية الفرعية نتيجة لنماذج مالية كثيرة معنية بالاقتراض ومعيبة، تستند إلى حد كبير إلى افتراض أن أسعار المنازل لا ترتفع إلا. كما لعبت الجشع والاحتيال أجزاء هامة.

الحلم الأمريكي

امتلاك منزل هو جزء من "الحلم الأمريكي". "إنها تتيح للناس أن يفخروا بممتلكاتهم وأن يتفاعلوا مع المجتمع على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن المنازل باهظة الثمن (بمئات الآلاف من الدولارات - أو أكثر)، ومعظم الناس بحاجة إلى اقتراض المال لشراء منزل.

في أوائل 2000s، وصل هذا الحلم إلى الوصول لعدد قياسي من الناس. كانت أسعار الفائدة على الرهن العقاري منخفضة، مما يسمح للمستهلكين للحصول على قروض كبيرة نسبيا مع دفع شهري أقل (انظر كيف يتم احتساب المدفوعات لمعرفة كيف انخفاض معدلات تؤثر على المدفوعات). وبالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار المنازل بشكل كبير، لذلك شراء منزل بدا وكأنه رهان مؤكد. يعتقد المقرضون أن المنازل توفر ضمانات جيدة، لذلك كانوا على استعداد لتقديم القروض ضد العقارات وكسب الإيرادات في حين أن الأمور كانت جيدة.

كاشينغ أوت

كانت الأمور جيدة لمشتري المنازل لأول مرة، ولكن أصحاب المنازل الحاليين استفادوا أيضا من المال السهل وانخفاض الأسعار.

مع ارتفاع أسعار المنازل، وجد أصحاب المنازل ثروة هائلة في منازلهم. كان لديهم الكثير من الإنصاف، فلماذا السماح لها الجلوس في المنزل؟ وقد أعاد أصحاب المنازل إعادة تمويلهم وأخذوا الرهون العقارية الثانية للحصول على أموال نقدية من أسهمهم. وقد أنفق بعض هذه الأموال بحكمة (على إدخال تحسينات على الممتلكات التي تكفل القرض).

ومع ذلك، فإن بعض أصحاب المنازل استخدموا المال لتغطية نفقات المعيشة والاحتياجات الأخرى، والحفاظ على مستوى معيشي مريح في حين ظلت الأجور راكدة.

• اعرف المزيد: ماذا يعني إعادة التمويل؟

من السهل المال قبل أزمة الرهن العقاري

البنوك عرضت سهولة الوصول إلى المال قبل ظهور أزمة الرهن العقاري. دخل المقترضون في الرهون العقارية عالية المخاطر مثل الخيار-أرمز، وتأهلوا للرهون العقارية مع القليل أو عدم وجود وثائق. حتى الأشخاص الذين يعانون من سوء الائتمان يمكن أن يكونوا مؤهلين كمقترضين من القطاع الخاص.

المقترضون المتضررون: استطاع المقترضون الاقتراض أكثر من أي وقت مضى، والأفراد الذين لديهم درجات ائتمان منخفضة مؤهلون على نحو متزايد كمقترضين من فئة "سوبريم". وافق المقرضون على "عدم وجود وثائق" وقروض "منخفضة التوثيق"، والتي لم تتطلب التحقق من دخل المقترض والأصول (أو تم التحقق من معايير التحقق).

المنتجات المحفوفة بالمخاطر: بالإضافة إلى سهولة الحصول على الموافقة، كان بإمكان المقترضين الحصول على قروض وعدت بمنافع قصيرة الأجل (مع مخاطر طويلة الأجل).وقد أتاحت قروض الخيار - أرم للمقترضين إجراء مدفوعات صغيرة على ديونهم، ولكن قد يزيد مبلغ القرض فعليا إذا لم تكن المدفوعات كافية لتغطية تكاليف الفائدة. وكانت أسعار الفائدة منخفضة نسبيا (وإن لم تكن عند أدنى مستوياتها التاريخية)، ولذلك فإن الرهون العقارية التقليدية ذات المعدلات الثابتة قد تكون خيارا معقولا.

الاحتيال: كان المقرضون حريصون على تمويل عمليات الشراء، ولكن بعض مشتري المنازل وسماسرة الرهن العقاري أضافوا الوقود إلى الحريق من خلال تقديم معلومات غير دقيقة عن طلبات القروض. وطالما لم ينتهي الحزب أبدا، كان كل شيء على ما يرام. وبمجرد انخفاض أسعار المنازل وعدم قدرة المقترضين على تحمل القروض، جاءت الحقيقة.

سلوشينغ ليكيديتي

أين تأتي كل الأموال للحصول على قروض؟ كان هناك وفرة من السيولة في جميع أنحاء العالم - التي جفت بسرعة في ذروة أزمة الرهن العقاري. وكان لدى الناس والشركات والحكومات المال اللازم للاستثمار، وطوروا شهية للاستثمارات المرتبطة بالرهن العقاري كوسيلة لكسب المزيد في بيئة أسعار فائدة منخفضة.

الأسواق الثانوية: البنوك المستخدمة للحفاظ على الرهون العقارية على كتبهم. إذا كنت قد اقترضت الأموال من البنك (أ)، فأنت تسدد مبالغ مالية إلى البنك (أ)، وستفقد الأموال إذا تخلفت عن السداد.

ومع ذلك، البنوك الآن بيع القرض الخاص بك، ويمكن تقسيمها وبيعها إلى العديد من المستثمرين. هذه االستثمارات معقدة للغاية، حيث يعتمد الكثير من المستثمرين على وكالات التصنيف فقط ليقولوا لهم مدى أمان االستثمارات) دون فهمها فعليا (.

• مزيد من المعلومات حول الرهن العقاري الأوراق المالية المدعومة.
• انظر كيف تعمل كدو (التزامات الدين المضمونة).
• أعمال مضحكة: وكالات تقييم تعرضت لأزمة الرهن العقاري

لأن البنوك وسماسرة الرهن العقاري لم يكن لديهم أي جلد في اللعبة (يمكنهم فقط بيع القروض قبل أن يسيئون)، وتدهور نوعية القروض. ولم تكن هناك مساءلة أو حافز لضمان قدرة المقترضين على سداد القروض.

المراحل المبكرة من الأزمة

لسوء الطالع، جاء الدجاج إلى بيوتهم، وبدأت أزمة الرهن العقاري تتكثف في عام 2007. توقفت أسعار المنازل عن الارتفاع بسرعة كبيرة، وبدأت الأسعار تتراجع في عام 2006. المقترضون الذين اشتروا المزيد من المنازل مما كان يمكن أن يدفع في نهاية المطاف توقف عن دفع الرهن العقاري. ومما زاد الأمور سوءا أن المدفوعات الشهرية زادت على الرهون العقارية القابلة للتعديل مع ارتفاع أسعار الفائدة.

ترك أصحاب المنازل الذين لا يملكون منازل بأسعار قليلة. يمكن أن ينتظر البنك لتغلق، فإنها يمكن إعادة التفاوض قرضهم في برنامج تجريب، أو أنها يمكن أن مجرد المشي بعيدا عن المنزل والافتراضي. وبطبيعة الحال، حاول كثيرون أيضا زيادة دخلهم وخفض النفقات. وتمكن بعضهم من سد الفجوة، ولكن البعض الآخر كان بالفعل متخلفا جدا ويواجه مدفوعات الرهن العقاري التي ببساطة لم تكن مستدامة.

تقليديا، يمكن للمصارف استرداد المبلغ الذي أقرضته عند الرهن. ومع ذلك، انخفضت قيم المنازل إلى حد أن البنوك أخذت على نحو متزايد خسائر فادحة على القروض المتعثرة. وتحدد قوانين الدولة ونوع القرض ما إذا كان المقرضون قد يحاولون جمع أي عجز من المقترضين.

يسكن المؤامرة

عندما بدأ الناس في التخلف عن القروض بأرقام قياسية (وبمجرد أن حصلت كلمة حول أن الأمور كانت سيئة)، أزمة الرهن العقاري تسخين حقا. وبدأت البنوك والمستثمرون يفقدون المال. وقررت المؤسسات المالية الحد من تعرضها للمخاطر بسرعة كبيرة، وترددت المصارف في إقراض بعضها البعض لأنها لا تعرف ما إذا كانت ستحصل على أي رواتب. وبطبيعة الحال، البنوك والشركات تحتاج إلى المال لتدفق للعمل بسلاسة، لذلك جاء الاقتصاد إلى توقف طحن.

ضعف البنوك (والخوف) تسبب في فشل البنك. وقد رفعت فديك من الموظفين استعدادا لمئات من الفشل المصرفي الناجم عن أزمة الرهن العقاري، وذهبت بعض الدعائم الأساسية في العالم المصرفي. وقد رأى الجمهور العام أن هذه المؤسسات الرفيعة المستوى لم تنجح أو ازدادت الذعر. في حدث تاريخي، تم تذكيرنا بأن صناديق سوق المال يمكن أن "كسر باك. "

• حماية المودعين: كيف يعمل فديك التأمين
• ما الذي يحدث في فشل البنك؟
• اعرف المزيد: صناديق سوق المال مقابل حسابات سوق المال

عوامل أخرى ساهمت في شدة أزمة الرهن العقاري. وتراجع الاقتصاد الأمريكي، وارتفاع أسعار السلع الأساسية يضر المستهلكين والشركات. بدأت المنتجات المالية المعقدة الأخرى لكشف كذلك.

الآثار العالقة

سارع المشرعون والمستهلكون والمصرفيون ورجال الأعمال إلى الحد من آثار أزمة الرهن العقاري. فقد انطلقت سلسلة مثيرة من الأحداث وسوف تستمر في الظهور لسنوات قادمة. لقد حصل الجمهور على رؤية "كيفية عمل النقانق" وصدمت لمعرفة كيفية الاستفادة من العالم.

التأثير الدائم لمعظم المستهلكين هو أنه من الأصعب التأهل للحصول على الرهن العقاري مما كان عليه في أوائل 2000 إلى منتصف. يطلب من المقرضين التحقق من أن المقترضين لديهم القدرة على سداد القرض - تحتاج عموما إلى إثبات إثبات دخلك وأصولك. عملية القروض المنزلية هي الآن أكثر تعقيدا، ولكن نأمل، والنظام المالي هو أكثر صحة من ذي قبل.