أوهام

عندما ندخل في تجارة الخيارات، في معظم الأحيان تكون الصفقات بسيطة، وحتى المتداول المبتدئ يفهم نتائج التجارة؛ أنا. ه. ، فقط كم من المال الذي حصل أو فقدت. مثال واحد واضح يحدث عندما شراء أو بيع خيار . فمن السهل لتحديد متى جعلت التجارة / فقدت المال.

ومع ذلك، هناك حالات قد يكون المتداول قد يعتقد أنه قد فقدت المال، عندما في الواقع، يجب على التاجر فهم أن التجارة أسفرت عن الربح.

كل ما هو مطلوب لفهم كامل العملية هو طريقة منطقية للتفكير. وفيما يلي بعض الأمثلة:

1) كتابة المكالمات المغطاة .
لنفترض أنك تشتري الأسهم بسعر 38 دولارا للسهم، وتكتب خيار اتصال لمدة شهرين سعر الإضراب هو 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادل هذا المبلغ بالعملة المحلية)، ويحصل على علاوة بقيمة $ 1. إذا مرور الوقت، يصل انتهاء الصلاحية، وبعد ذلك يتم تسعير السهم عند 44 $ للسهم الواحد، وصاحب خيار الشراء تختار ممارسة له / حقوقها لشراء الأسهم الخاصة بك في 40 $ للسهم الواحد، وسوف يكون. يخطرك هذا الإشعار بأنك باعت أسهمك بمبلغ 40 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، وفقا لشروط عقد الخيار .

هذا هو نتيجة رائعة لأنك اشتريت الأسهم في 38 $، باعت في $ 40، وأيضا الحصول على الحفاظ على $ 100 الخيار الخيار (السعر الذي قمت ببيع الخيار). في الوقت الذي كنت قررت أن أكتب خيار المكالمة، وإمكانية تحقيق هذه النتيجة ناشد لك - ولماذا لا؟ فكرة كسب 300 دولار على الاستثمار من 3، 700 $ (8٪) في شهرين فقط هو جذابة للغاية - وخصوصا عندما لا يكون لديك أي توقع بأن سعر السهم يمكن أن يرتفع على طول الطريق إلى 44 $.

قد يشعر تاجر الخيارات غير المتطور بأنه فقد مالا من الصفقة لأنه كان من الممكن بيع السهم بسعر 44 دولارا للسهم الواحد، وقد جمع (حساب علاوة الخيار) 41 دولارا فقط لكل سهم شارك. هذه طريقة تفكير (عقلية) يجب تجنبها إذا كان لديك أي أمل في أن تصبح تاجرا ناجحا على المدى الطويل.

من المؤكد أنه من الجميل جمع أقصى ربح ممكن من كل صفقة (أو حتى من صفقة واحدة)، ولكني أحثكم على عدم تحليل نتائج التجارة الخاصة بك وفقا لما كنت "وولا، الكانادا، أو ينبغي أن تفعل".

لم يكن لديك لشراء هذا المخزون، ولكن فعلت، واتضح أن قرارا جيدا. لم يكن لديك لكتابة خيار المكالمة، ولكن فعلت، وساهم اضافية 100 $ إلى إجمالي الربح الخاص بك. كيف يمكن أن يؤدي ذلك إلى "فقدان المال؟"

يرجى تذكر شيء واحد عن خيارات البيع : البائع الخيار لا تتنافس مع المشتري الخيار. انها ليست حالة يفوز واحد والآخر يفقد. والمشتري والبائع لكل منهما أسبابهما الخاصة لجعل التجارة، ويمكن لكل منهما الفوز باستخدام الخيار لتحقيق هدف استثماري محدد.في هذا المثال، كنت "فاز" من خلال جمع قسط والقدرة على بيع الأسهم في السعر المستهدف الأصلي (سعر الإضراب). تذكر أنه إذا كنت لا ترغب في بيع الأسهم، ثم لا تكتب المكالمات المشمولة.

عند التداول، إذا كنت قادرا على اتخاذ قرارات جيدة - في الوقت الذي يتم فيه اتخاذ القرارات التجارية، وبذلك سوف تكون الفائز. إذا كنت نأسف القرارات والحفاظ على ركل نفسك للحصول على أقل من المبلغ الأقصى الممكن، ثم سوف تنفق الكثير من الوقت يشعر بالأسف لنفسك، وليس ما يكفي من الوقت تهنئة نفسك من تجارة الفوز آخر.

2) بيع خيارات عارية وضعت - وبيع ينتشر وضع .
ملاحظة: تنطبق المبادئ متطابقة عند بيع المكالمات العارية، ولكن يضع هي الخيار المفضل بين التجار. أحد أسباب ذلك هو أن معظم السماسرة تمنع بيع خيارات المكالمة العارية.

واحدة من استراتيجيات الخيار المحافظ للمستثمرين هو بيع خيارات عارية وضع. أنها تميل إلى العمل بشكل جيد لأن أي من اثنين من النتائج المحتملة مقبولة للتاجر: أ) ينتهي الخيار لا قيمة لها والتاجر يكسب ربحا يساوي قسط جمعها عند كتابة الخيار؛ أو ب) ينخفض ​​سعر السهم، يتم تعيين التاجر إشعار ممارسة ويشتري الأسهم بسعر الإضراب، مطروحا منه علاوة الخيار. لأن المستثمر على استعداد لامتلاك أسهم عندما يكون الثمن على حق، وهذا هو استراتيجية لائقة للمستثمرين.

التجار لا يميلون إلى امتلاك الأسهم، والغرض منها عند الدخول في التجارة هو كسب ربح قصير الأجل.

ويجب وضع هذا الهدف في الاعتبار في جميع الأوقات. قد يبدو ذلك خداعا، لكن التجار الذين لا يهمهم الإهمال يتخذون الكثير من القرارات السيئة.

على سبيل المثال، عليك أن تقرر بيع أوتم سبس 10 نقطة وضع انتشار وجمع 1 $. 25. تنتهي صلاحية هذا المنصب في أربعة أسابيع وهذا هو أول بيع الخاص بك من انتشار انتشار.

الوقت يمر، السوق ليس لديها أي أيام أسفل كبيرة ويمكن تغطية انتشار (ط.، يمكنك شراء لإغلاق) عن طريق دفع $ 0. 10. الخيارات لا تزال بعيدة بما فيه الكفاية أوتم ل منطقة الراحة ، وليس هناك ما يبدو أن هناك حاجة ملحة واضحة إلى "إهدار" 10 $، بالإضافة إلى اللجان، للخروج من التجارة.

ومع ذلك، على الرغم من قلة الخبرة كالتاجر، تقرأ عن التجربة المحزنة للتجار الآخرين الذين اختاروا عدم إضاعة المال من خلال تغطية هذه المواقف "الآمنة". استنادا إلى القراءة الخاصة بك، عليك أن تقرر المضي قدما وقفل في الربح ($ 1، 15 عمولات أقل) الآن، بدلا من عقد لأسبوع آخر، على أمل أن تنتهي الخيارات لا قيمة له.

على الرغم من أنني لا أوصي بممارسة النظر إلى الوراء لمعرفة ما كان سيحدث للاستثمار - بمجرد انتخابك للخروج - فمن الطبيعة البشرية للقيام بذلك. بالتأكيد، بعد أسبوع واحد انخفض السوق بمقدار صغير، والخيارات التي كانت جزءا من انتشار الخاص بك انتهت لا قيمة لها.

من المغري تماما أن نعتقد أنك فقدت 10 $ (بالإضافة إلى عمولات) لكل انتشار. وهناك طريقة أكثر فعالية ومجزية للتفكير في ما حدث هي:

• اشتريت تأمينا غير مكلفا يسمح لك بحماية أرباحك وتأكد من أن الموقف لم يتحول إلى خسارة.
• لقد ربحت ربحا جيدا خلال ثلاثة أسابيع - بمعدل 38 دولارا في الأسبوع للأسابيع الثلاثة. الخروج من تكلفة مبكرة أسبوع واحد فقط 10 $ لمدة أسبوع واحد من السلامة. في كل شيء، وهذا هو وسيلة ذكية للتجار لإدارة خطر موقف .
• من فضلك لا تفكر في 10 دولار كما يضيع المال أو نقدا التي ألقيت بعيدا. أن $ 10 فعلت الكثير من الخير لنجاح على المدى الطويل.

تحذير: بعد إكمال بعض الصفقات المشابهة لهذا المثال بنجاح؛ بعد الخروج من الموقف بسعر منخفض في حين لا تزال هناك بضعة أيام قبل انتهاء الصلاحية؛ وخاصة بعد أن اتضح أن الخيارات قد انتهت لا قيمة لها إذا كنت لا تغطيتها. أنا أعد بأن هذا سيكون مغريا جدا لوقف "إضاعة" أو "فقدان" المال دون سبب. وسوف يكون مغريا لعقد مواقف على طول الطريق من خلال انتهاء الصلاحية.

كل ما يمكنني فعله هو تحذيرك من أن أسواق الأسهم تفعل أشياء غير متوقعة في أوقات غير متوقعة. كل ما يتطلبه الأمر هو تقرير أرباح رهيبة من شركة مهمة (أعتقد غوغ، آبل). أو نتيجة انتخابية (فكر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي )، أو هجوم إرهابي كبير أو اغتيال. وفي هذا العالم، أحثكم على عدم اغتنام هذه الفرص.

3) شراء واقية يضع .

لنفترض أنك تمتلك 300 سهم من أسهم بسعر 200 دولار أمريكي تقريبا للسهم وتريد احتمالات الشركة. ومع ذلك، فإنك تخشى أن تكون هناك فرصة جيدة أن يكون سعر السهم غير مستقر لفترة قصيرة من الزمن. بدلا من بيع الأسهم (التي تفضل عدم القيام بها لأسباب ضريبة الدخل)، عليك أن تقرر لشراء خيار لمدة شهرين مع سعر الإضراب 190 $. وهذا يضع تكاليف 8 $ للسهم الواحد.

أنت تقر بأن $ 8 هي الكثير من المال (4٪ من سعر السهم)، ولكنك تريد هذه الحماية.

إذا ماذا يحدث إذا مرر الشهران التاليان بهدوء وعلى الرغم من مخاوفك من الأسوأ، فإن سعر السهم يتحرك أعلى، إلى 206 دولار، حيث أنه يضع نهاية لا قيمة لها. هناك طريقتان أساسيتان يمكنك إلقاء نظرة على ما حدث.

الأول هو أن يكتب الحقيقة في تقرير التجارة النهائي الخاص بك. والحقيقة هي أن مخاوفك كانت مفرطة، وفي وقت لاحق، اتضح أن امتلاك التأمين كان نفقات لا لزوم لها. ومع ذلك، فمن المهم للغاية لمنع نفسك من الاعتقاد بأنك ارتكبت خطأ وأنك فقدت المال الذي لم يكن لديك لتفقد.

الطريقة الثانية للنظر في هذه التجربة هي الاعتراف بأنك لست برونوستاتور الكمال وأنك لا تعرف دائما في الاتجاه الذي أسعار الأسهم سوف تتحرك. لقد اتخذت قرارا سليما بشأن ضرورة حماية محفظتك من خسارة كبيرة. كما تاجر ناجح، وأنت تسير أن تواجه حالات مماثلة أسفل الخط. لا يمكنك أن تتوقع أن تكون صحيحة في كل مرة، وسوف تتكبد نفقات الاستثمار التي - في وقت لاحق - لم تكن ضرورية. ولكن، كانت ضرورية (بالنسبة لك ومنطقة الراحة الخاصة بك) وكنت لا تضيعوا المال.

تذكير واحد: الخسارة ليست خطأ. خطأ هو تجنب شيء تعتقد أنه ضروري لحماية قيمة محفظتك.إذا كنت تستطيع أن تذكر أن حقيقة واحدة، ثم يمكنك قبول بأمان أن بعض القرارات سوف تكسب المال والآخرين لن. إذا كان كل قرار من قراراتك يقوم على أساس المنطق الصحيح، فإن مستقبل التداول الخاص بك يجب أن يكون إيجابيا جدا.

على الرغم من أنه ليس من الممكن تصنيف هذه التجارة على أنها ربح ربح (وهذا هو أساس هذه المقالة)، هل اتخذت مسار مختلف وكتبت مكالمة مغطاة - بسعر إضراب 190 دولار قد اكتسبت بعض المال بدلا من تكبد خسارة تجارية. بطبيعة الحال، فإن الجانب السلبي لاتخاذ هذا القرار هو أنك لن تكون قد حصلت على أكبر قدر من الحماية ضد تصحيح سوق الأسهم. ولأن الحماية هي ما تريد، لا تشعر بالسوء بشأن كيفية تحول هذه التجارة.

أتمنى لكم تجارة جيدة، مليئة قرارات جيدة.