عوائد السندات القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل

كيف يقارن أداء السندات القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل مع مرور الوقت؟

آخر تحديث سيبتمبر 2014

واحدة من مبادئ الاستثمار هي أنه مع زيادة المخاطر يأتي عائد أكبر، ولكن هذه الحقيقة أكثر قابلية للتطبيق على الأسهم مما هو عليه في السندات، وخاصة عندما يتعلق الأمر بمخاطر أسعار الفائدة (أي ، وتقلب صندوق السندات أو السندات استجابة للتغيرات في الأسعار السائدة).

في حين أن زيادة مخاطر أسعار الفائدة أدت في الواقع إلى عوائد أعلى لمستثمري السندات في الفترة من 1982 إلى 2013، فإن ذلك لا يعني بالضرورة ما يمكن للمستثمرين توقعه في المستقبل < . العائد مقابل إجمالي العائد، ودور المخاطر في كل من

أهم جانب من جوانب فهم مخاطر سوق السندات هو فهم أن هناك علاقة مختلفة بين المخاطر والعائد من هناك بين المخاطر والعائد الكلي.

السبب في العلاقة بين المخاطر والمردود هو أن المستثمرين يطالبون بتعويض عن مخاطر إضافية. إذا كان لأمن معين مخاطر أسعار الفائدة المرتفعة أو أعلى (أي حساسية أعلى لصحة مصدر السندات أو التغيرات في التوقعات الاقتصادية)، فإن المستثمرين سيطلبون عوائد أعلى. ونتيجة لذلك، تميل الأوراق المالية الصادرة عن الحكومات المستقرة أو الشركات الكبيرة إلى تحقيق غلة أقل من المتوسط، في حين أن السندات التي تصدرها البلدان أو الشركات الأصغر حجما تميل إلى أن تحقق غلة أعلى من المتوسط.

مع هذا، لا يمكن للمستثمرين بالضرورة توقع المخاطر والعائد الكلي (أي العائد +/- سعر السعر) للذهاب جنبا إلى جنب على جميع الفترات الزمنية - على الرغم من أن هذا هو الحال طوال فترة طويلة، 32 عاما في السوق الثور في السندات.

النظر في متوسط ​​العائد السنوي من ثلاثة صناديق الطليعة خلال 30 أبريل 2013، قبل أن يبدأ سوق السندات في الإضعاف:

طليعة السندات قصيرة الأجل إتف (بسف): 3. 02٪

• (بيف): 6. 59٪
• طليعة السندات طويلة الأجل إتف (بلف): 9. 39٪
• هذه الأرقام تبين أن نعم، ويعد نضج الاستثمار الخاص بك، وأقوى والعودة كنت قد تتمتع في هذه الفترة الزمنية معينة. ولكن من الأهمية بمكان أن نأخذ في الاعتبار أن هذا كان وقت

انخفاض عوائد السندات . (تتحرك الأسعار والعائدات في اتجاهين متعاكسين). عندما تكون المحصول ارتفاع ، فإن العلاقة بين طول النضج والعائد الكلي ستتحول على رأسه. يتضح ذلك بما حدث في

التالي ستة أشهر. في الفترة من 30 أبريل إلى 30 سبتمبر 2013، ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل مع ارتفاع سندات الخزينة الأمريكية منذ 10 سنوات من 1.67٪ إلى 2. 62٪ مما يشير إلى انخفاض سريع في الأسعار). وفيما يلي عوائد تلك صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة نفسها خلال تلك الفترة الزمنية: سندات الطليعة قصيرة الأجل إتف: -0.41٪

• سندات الطليعة المتوسطة الأجل إتف: -4. 70٪
• سندات الطليعة المتوسطة الأجل إتف: -10. 76٪
• هذا يخبرنا أنه في حين أن عوائد السندات واستحقاقاتها عادة ما تكون لها علاقة ثابتة (كلما كانت فترة الاستحقاق أطول، كلما كانت الغلة أعلى)، فإن العلاقة بين النضج و

العائد الكلي تعتمد على اتجاه اسعار الفائدة. وعلى وجه التحديد، ستقدم السندات القصيرة الأجل عائدات إجمالية أفضل من السندات الأطول أجلا عندما تزداد المحصول، بينما توفر السندات الطويلة الأجل عائدات إجمالية أفضل من نظيراتها الأقصر أجلا عندما تنخفض المحاصيل. الأرقام

مع كل هذا، وهنا الأرقام التاريخية لمختلف فئات النضج، كما هو مبين في أرقام مورنينغستار صندوق الاستثمار المشترك اعتبارا من 30 سبتمبر 2014:

الفئة < 1-يار	1-يار	3-يار	5-يار
الترا قصيرة الأجل	0. 77٪	1. 17٪	1.000٪
قصيرة الأجل	1. 47٪	1. 85٪	2. 50٪
متوسط ​​الأجل	4. 34٪		4. 80٪
طويل الأجل	7. 09٪	3. 30٪	5. 92٪

عند النظر في هذه الأرقام، ضع في اعتبارك أن أرقام الأداء السابقة للأموال والفئات يمكن أن تتغير بسرعة، ويمكن، وبالتالي، تكون خادعة.

ما هذا يعني لك

أهم درس هنا هو أنه من الضروري أن نضع في اعتبارنا أنه إذا كان السوق الثور في السندات ينتهي وأسعار تبدأ في التحرك العالي لفترة طويلة، فإن المستثمرين لن تكون قادرة على كسب نفس النوع من الأداء المتفوق من امتلاك السندات طويلة الأجل التي قاموا بها في الفترة من 2008 إلى 2012.

في الواقع، العكس تماما سيكون صحيحا.

خلاصة القول: لا تفترض أن الاستثمار في صندوق السندات طويل الأجل هو بالضرورة التذكرة إلى الأداء على المدى الطويل فقط لأنه له عائد أعلى.

تنويه : المعلومات الواردة في هذا الموقع مخصصة لأغراض المناقشة فقط، ولا ينبغي أن تفسر على أنها نصيحة استثمارية. ولا تمثل هذه المعلومات بأي حال من الأحوال توصية لشراء أو بيع الأوراق المالية. دائما استشارة مستشار الاستثمار والمهنيين الضرائب قبل أن تستثمر.