سواب لين: ديفينيتيون، بوربوس، إكسامبلز

التعريف: خط المبادلة هو مصطلح آخر لترتيب مؤقت للعملة المتبادلة بين البنوك المركزية. وهذا يعني أنهم يوافقون على إبقاء إمدادات عملة بلدهم متاحة للتداول إلى بنك مركزي آخر بسعر الصرف الجاري. البنوك تستخدمها للإقراض بين عشية وضحاها وقصيرة الأجل فقط. معظم خطوط المبادلة ثنائية، مما يعني أنها ليست سوى بين مصارف البلدين.

<1>>

مقايضة الغرض

الغرض من خط المبادلة هو الحفاظ على السيولة في العملة المتاحة للبنوك المركزية لإقراض بنوكها الخاصة للحفاظ على متطلبات احتياطيها.

السيولة ضرورية للحفاظ على الأسواق المالية تعمل بسلاسة خلال الأزمات. وهو يطمئن المصارف والمستثمرين إلى أنه من الآمن تداول هذه العملة. ويؤكد أيضا أن البنوك المركزية لن تسمح بتجفيف المعروض من تلك العملة. إنها أداة أخرى للسياسة النقدية.

يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشغيل هذه الخطوط المبادلة تحت سلطة القسم 14 من قانون الاحتياطي الفدرالي ووفقا للأذون والسياسات والإجراءات التي وضعتها لجنة السوق المفتوحة الاتحادية. نظام الاحتياطي الفيدرالي

مثال: خط تبادل الدولار

في 12 ديسمبر 2007، افتتح مجلس الاحتياطي الاتحادي خط مقايضة الدولار مع البنك المركزي الأوروبي (إكب) والبنك الوطني السويسري.

- 3>>

في 18 سبتمبر 2008، أذنت لجنة السوق المفتوحة الاتحادية بتوسيع نطاق عقود مبادلة قيمتها 180 مليار دولار، وتمتد إلى البنوك المركزية في اليابان وإنجلترا وكندا.

عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتعاون مع البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم لوقف الذعر المصرفي الذي أغلق حسابات سوق المال مؤقتا. وتبع ذلك إفلاس شركة ليمان براذرز والإنقاذ غير المسبوق الذي بلغت قيمته 85 مليار دولار من المجموعة الأمريكية الدولية.

من 24 سبتمبر - 29 أكتوبر، قام بنك الاحتياطي الفدرالي بتمديد مقايضة الدولار الأمريكي إلى أستراليا والنرويج والدنمارك ونيوزيلندا والبرازيل والمكسيك وكوريا وسنغافورة.

وهو يشير إلى كيفية انتشار الذعر المصرفي، الذي بدأ في نيويورك، في جميع أنحاء العالم في ستة أسابيع فقط. كما يظهر الخطوات التي يحتاجها بنك الاحتياطي الفدرالي لدعم موقف الدولار الأمريكي باعتباره العملة العالمية في العالم. وإذا كان الدولار سيتعرض للانهيار، لكان ذلك قد فعل ذلك في ذلك الوقت. (المصدر: مايكل J. فليمينغ ونيكولاس، J. كلاج، "بنك الاحتياطي الفدرالي"، بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، أبريل 2010)

مثال: خط تبادل العملات

في أكتوبر 2013، وافق البنك المركزي الأوروبي على خط تبادل العملات لمدة ثلاث سنوات مع البنك المركزي الصيني. ويوجد لدى البنك المركزي الأوروبي الآن إمكانية الوصول الفوري إلى 350 مليار يوان، وتتاح للصين إمكانية الوصول الفوري إلى 45 مليار يورو. ويخلق ترتيب المقايضة السيولة في حالة الطوارئ، مما يجعلها أكثر أمانا لمصارف منطقة اليورو للقيام بأعمال تجارية باليوان بدلا من الإصرار على الدولار أو اليورو.(المصدر: سؤال وجواب: ما هو خط تبادل العملات؟ وسج ، 10 أكتوبر 2013)

كما أنشأت الصين خطوط مبادلة مع المجر وألبانيا وأيسلندا. هدف البنك المركزي هو الافراج عن اليوان من ربطه للدولار في الوقت المناسب. وهذا ضروري لليوان لتصبح واحدة من أكبر العملات المتداولة في العالم. لمزيد من المعلومات، انظر هل يتم استبدال الدولار بالدولار الأمريكي كعملة احتياطية في العالم؟

كيف يؤثر عليك

تبقي خطوط المقايضة بالبنك المركزي النظام المالي العالمي يعمل عن طريق توفير الائتمان الذي يحتاجه للعمليات اليومية. وبدون هذا الائتمان، لم تستطع محلات البقالة دفع سائقي الشاحنات لتسليم الطعام. ولن يتمكن أصحاب محطات الغاز من طلب صهاريج جديدة لإعادة تعبئة الخزانات التي تجف. سوف يطلب منك صاحب العمل العمل دون أن تدفع لك هذا األسبوع.

قد تعتقد أن هذا لا يمكن أن يحدث أبدا، ولكن فعلت تقريبا في 17 سبتمبر 2008. وهذا هو عندما بدأ الائتمان لتجف، والأعمال التجارية الذعر. وبدأوا في سحب ودائعهم النقدية لليلة واحدة المحتفظ بها في حسابات السوق النقدية. أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي عدة أدوات لدعم السيولة في حسابات سوق المال، واستعادة الثقة في ذلك الوقت. وقد عمل وزير الخزانة الأمريكي هانك بولسون مع مجلس الاحتياطي الاتحادي على التوجه إلى الكونغرس وطلب تقديم إنقاذ بقيمة 700 مليار دولار لطمأنة القطاع المالي إلى انهيار أسوأ.

وفي هذه الحالة، لم تكن المقايضات كافية لطمأنة الأسواق. لمزيد من المعلومات، انظر 2007 الأزمة المالية.