اثنان من الأسباب التي تدعو إلى الحذر فيما يتعلق بمعدلات الربحية

يمكن أن تكون نسب السعر إلى الأرباح مفيدة بشكل معتدل عند النظر إلى سوق الأسهم ككل، أو عند النظر إلى المخزون الفردي. ولكن كن حذرا عند استخدام P / E لاتخاذ قرار نهائي على قيمة الشركة. الحذر ينبع من المستقبل المجهول "E".

• و "P" هو سعر السهم. هذا الرقم يمكن العثور على الانترنت بسهولة.
• و "E" في نسبة P / E تقف على "الأرباح".

و "E" صعبة على الرغم من أنها يمكن أن تقوم على الأرباح السابقة التي هي شيء معروف، أو يمكن أن يكون "E" تقدير على أساس الأرباح المتوقعة، والتي هي شيء غير معروف .

ونحن نعلم جميعا الواقع لا تتحول دائما الطريقة التي سوف المشروع سوف.

مع أي من هذين النموذجين P / E هناك سبب توخي الحذر.

أمران يجب مراعاتهما عند النظر إلى نسبة السعر إلى السعر

إليك أمران يجب توخي الحذر بشأنهما عندما يتعلق الأمر بجزء الأرباح من الصيغة.

1. النسب إلى نسب الأرباح استنادا إلى البيانات السابقة . ليس هناك ما يضمن أن منتجات الشركة سوف تستمر في بيعها في المستقبل، فضلا عن أنها كانت في الماضي. يمكن أن تتغير الأرباح. إن األرباح السابقة ليست دائما مؤشرا موثوقا لألرباح المستقبلية.

2. النسب إلى نسب الأرباح استنادا إلى الأرباح المتوقعة. محللون دراسة البيانات الماضية لتحديد اتجاهات المستهلكين وتطوير التوقعات، ولكن المستهلكين هم متقلب، والمنتجات الجديدة يمكن بسهولة تغيير عادات الشراء. ولا يمكن التنبؤ بالأرباح المستقبلية.

توضح الأمثلة التالية كيف أن استخدام نسبة السعر إلى الأرباح لتحديد القيمة المتوقعة لأحد الأسهم يمكن أن يؤدي بك إلى قرار استثماري سيئ.

حساب السعر إلى الأرباح (P / E)

شركة ويدجيت

فيما يلي الحقائق:

• يباع السهم بسعر 20 دولار للسهم.
• في العام الماضي، كان لدى ويدجيت أرباح بقيمة دولار واحد للسهم الواحد.
• ويقدر المحللون أن الشركة سوف تكسب $ 2 للسهم الواحد هذا العام.
• نسبة السعر إلى الربحية على أساس الأرباح السابقة هي 20. حساب: 20 $ / $ 1 = 20.
• نسبة P / E على أساس الأرباح المتوقعة هي 10. حساب: $ 20 / $ 2 = 10.

على استعداد لدفع 10 دولارات مقابل كل دولار من الأرباح المتوقعة. ويشار إلى هذا أيضا باسم دفع "10X" الأرباح، أو يقال أن الأسهم لديها "مضاعف الأرباح من 10".

شركة غزمو

فيما يلي الحقائق:

• يتداول غزمو بسعر 10 دولار للسهم.
• في العام الماضي كان غزمو أرباحا $. 50 للسهم الواحد.
• ويقدر المحللون أن الشركة سوف تكسب $. 60 للسهم الواحد هذا العام.
• P / E نسبة على أساس الأرباح الماضية هو 20. حساب: 10 $ / $. 50 = 20.
• نسبة P / E على أساس الأرباح المتوقعة هي 16. 67. حساب: 10 $ / $. 60 = 16. 67.

هذا يعني أنك على استعداد لدفع 16 $. 67 مقابل كل دولار من الأرباح المتوقعة. ويشار إلى ذلك أيضا بالدفع "16. 67x "الأرباح، أو يقال أن الأسهم لديها" مضاعفة الأرباح من 16.

مقارنة نسب السعر / الخصم

بالمقارنة مع ودغ، يبدو أن غزمو أكثر تكلفة، حيث يجب عليك دفع المزيد اليوم عن نفس المبلغ من الأرباح المستقبلية المتوقعة.

تشتري ودغ < بعد بضعة أشهر من شراء ودغ، شخص ما يضع دعوى قضائية تسمية واحدة من المنتجات ودغ المعروفة كمشكلة.توقف الناس عن شراء هذا المنتج، وأرباح ودغ تنخفض.تراجع سعر السهم أيضا.

غزمو، على من ناحية أخرى، تطلق منتجا جديدا يبدأ البيع مثل الكعك الساخن، وتزداد أرباح غزمو، وكذلك سعر السهم.

الآن ودغ هو 15 $ للسهم الواحد مع $ 1. 50 من ربحية السهم، ولديه الآن P / 10 من

غزمو هو بيع في 15 $ للسهم الواحد مع 75 $ من الأرباح للسهم الواحد لديها الآن P / E من 20.

عليك أن تقرر أن غزمو ينمو بشكل أسرع، لذلك كنت تبيع ودغ، تحقيق خسارة بقيمة 5 دولارات للسهم الواحد، وشراء غزمو.

بعد ذلك بعام، يتم رفض الدعوى القضائية لشركة ودغ، على الرغم من كونها شعبية، كانت بدعة سريعة، ولم يكن لديها المزيد من المنتجات الجديدة في خط الإنتاج. سهم ودغ يتسلق بشكل مطرد إلى 25 $ للسهم الواحد. وارتفعت أرباحهم إلى 2 دولار. 25.

ينخفض ​​سهم غزمو إلى 9 دولارات للسهم الواحد. أرباحهم تعود إلى $. 50 <

خلاصة القول

بسبب التغيرات المستمرة، كما هو موضح في الأمثلة أعلاه، لا ينبغي استخدام نسب السعر إلى الأرباح كعامل وحيد لتحديد ما إذا كان المخزون الفردي قد تم تقييمه بشكل مناسب. لا أحد يعرف المستقبل، وحصة التموين لا يمكن أن أقول لكم ما قد يجلب المستقبل.

وهناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب أن تذهب في اختيار الأسهم للاستثمار في.