فهم مخاطر ومكافآت السندات القابلة للاستدعاء

إذا كان لديك قرض عقاري أو قرض سيارة، فربما كان لديك خيار لدفع القرض في وقت مبكر.

بالنسبة للمقترض، هناك بعض المزايا المتميزة لتسديد القرض في وقت مبكر. ولكن بالنسبة للرجل الذي هو مدين المال، الدفع المبكر ليست كبيرة جدا.

في عالم السندات، المعادلة هي نفسها.

الدفع المبكر جيد لمصدر السندات (المقترض)، ولكن ليس كبيرا جدا للمشتري السندات (صانع القرض).

سماع المكالمة

عند شراء السندات كنت تأمين أموالك مقابل معدل معين للعودة. إذا، على سبيل المثال، يمكنك شراء لطيفة، آمنة، لمدة 15 عاما، آا تصنيف الشركات السندات التي تدفع 4٪، ثم تتوقع لجمع 4٪ على مدى السنوات ال 15 المقبلة.

في معظم الأحيان، وافقت الشركة التي باعت السند على دفع لك 4٪ للسنوات ال 15 المقبلة. ولكن في بعض الأحيان يحتفظ بائع السندات بالحق في تغيير عقله و "استدعاء" السندات في وقت مبكر - تسديد رأس المال وإنهاء القرض قبل أن ينضج.

يشار إلى هذه السندات ب "قابلة للاستدعاء. "إنها شائعة إلى حد كبير في سوق الشركات وشائعة جدا في سوق سندات الموني.

مخاطر سندات مستحقة

للوهلة الأولى، لا يبدو شراء سند قابل للاستدعاء أكثر خطورة من شراء أي سند آخر. ولكن هناك أسباب توخي الحذر.

• أول ، فإن السند القابل للاستدعاء يعرض المستثمر إلى "مخاطر إعادة الاستثمار". "

  يميل المصدرون إلى استدعاء السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة. يمكن أن يكون ذلك كارثة بالنسبة للمستثمر الذي يعتقد أنه كان مقيدا في سعر الفائدة ومستوى من السلامة.

  دعونا ننظر مرة أخرى في هذا السندات، آا تصنيف الشركات آمنة وجميلة التي تدفع 4٪ سنويا. تخيل أن بنك الاحتياطي الفدرالي يبدأ في خفض أسعار الفائدة. فجأة، انخفض معدل الفائدة على السندات المصنفة آا لمدة 15 عاما إلى 2٪. ينظر مصدر السند الخاص بك إلى السوق ويقرر أنه من مصلحتنا أن تسدد تلك السندات القديمة وتستقر مرة أخرى عند 2٪.

  أنت سوف تحصل على المستثمر الأصلي أصل السندات - $ 1، 000. ولكنك لن تكون قادرة على إعادة استثمار هذا الأصل وتتناسب مع العودة كنت الحصول على. الآن سيكون لديك إما لشراء السندات أقل تصنيفا للحصول على العائد 4٪ أو شراء السندات آا تصنيف آخر وقبول عند 2٪ العودة.

• ثانيا ، يعرف عاملو سوق السندات أن واحدا من أكثر الأخطاء شيوعا التي يقوم بها المستثمرون المبتدئون هو شراء سندات قابلة للاستدعاء في السوق الثانوية، أو دون وصفة طبية، حيث تنخفض الأسعار كما أن "المكالمة التاريخ "- وهو اليوم الذي يكون فيه للمصدر الحق في استدعاء السندات - النهج.

  في هذه الحالة، يمكن للمستثمر أن مفترق على 1، 000 $، ودفع عمولة، ومن ثم تجد على الفور أن يسمى السندات. وقال انه لا يزال الحصول على العودة له $ 1، 000، لكنه سوف دفعت عمولة من أجل لا شيء.

هل يمكنني شراء سند مستحق؟

شراء أي استثمار يتطلب أن تزن العائد المحتمل ضد المخاطر المحتملة.

والحقيقة هي أنه بالنسبة للمستثمرين على مستوى الدخول، قد تكون السندات القابلة للاستدعاء معقدة جدا للنظر فيها. على سبيل المثال، أسعار السندات القابلة للاستدعاء في السوق الثانوية تتحرك بشكل مختلف تماما عن أسعار السندات الأخرى. وعندما تنخفض أسعار الفائدة، ترتفع معظم أسعار السندات. ولكن أسعار السندات القابلة للاستدعاء تسقط بالفعل عندما تنخفض الأسعار - وهي ظاهرة تسمى "ضغط السعر. "

ولكن على الرغم من مثل هذه المراوغات، السندات القابلة للاستدعاء تقدم بعض الميزات المثيرة للاهتمام للمستثمرين ذوي الخبرة.

إذا كنت تفكر في سندات قابلة للاستدعاء، فسوف تحتاج إلى النظر في عاملين هامين.

1. ماذا تتوقع أن تحدث أسعار الفائدة من الآن وحتى تاريخ المكالمة؟ إذا كنت تعتقد أن معدلات سوف ترتفع أو ثابتة، لم يكن لديك ما يدعو للقلق السندات التي تسمى.
2. ولكن إذا كنت تعتقد أن معدلات قد تسقط، فسوف تحتاج إلى أن تدفع مقابل المخاطر الإضافية في السندات قابلة للاستدعاء. حتى يتسوق.

   تدفع السندات القابلة للاستدعاء سعر فائدة أعلى قليلا لتعويض المخاطر الإضافية. بعض السندات القابلة للاستدعاء أيضا ميزة التي سوف تعود قيمة الاسمية أعلى عندما دعا، ط. ه. ، يمكن للمستثمر أن يعود $ 1، 050 بدلا من $ 1، 000 إذا كان يسمى السندات.

   لذا تأكد من أن السندات التي تشتريها تقدم مكافأة كافية لتغطية المخاطر الإضافية.