ما هو انتشار البوند الألماني والبوند؟

أدت أزمة الديون السيادية الأوروبية في عام 2009 إلى عدد من المصطلحات الجديدة التي دخلت المعجم المالي، بدءا من مفاهيم مثل التقشف إلى الاختصارات مثل بييغس. قد تكون السندات الألمانية - المعروفة باسم "بوندز" - قريبة نسبيا من المستوى العالمي قبل الأزمة، ولكن المستثمرين الآن يرصدون ما يسمى بوند بوندز لتحديد مدى أداء دول منطقة اليورو بالنسبة لأعضائها الأقوى.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة على ما هي الحزم الألمانية وكيف يمكن للمستثمرين استخدام بوند ينتشر لمراقبة صحة مختلف اقتصادات منطقة اليورو.

بوندز أند باند سبريادز

بوندز الألمانية هي ببساطة سندات سيادية مشابهة لسندات الخزانة في الولايات المتحدة - مصطلح "بوند" هو ألماني ل "السندات". وعادة ما تباع هذه الباقات في زيادات مدتها سنتان وخمس سنوات وعشر سنوات وثلاثين سنة، كما هو الحال في العديد من البلدان الغربية المتقدمة الأخرى.

إن العائدات المدفوعة للمستثمرين على هذه الحزم تشير إلى الظروف المالية في كل من البلد ومنطقة اليورو. وقد يثير المستثمرون القلقون بشأن مستقبل البلاد أو التزاماتها المستقبلية تجاه منطقة اليورو عائدات أعلى على استثماراتهم، مما يؤدي إلى ارتفاع عائدات السندات، في حين أن أولئك الذين يسعون إلى الملاذ الآمن قد يكونون على استعداد لقبول عوائد أقل. وقد تتأثر عائدات البوند أيضا بأسعار الفائدة السائدة والسياسة النقدية التي وضعها البنك المركزي األوروبي) إكب (.

الفرق بين عوائد البوند الألمانية وتلك الخاصة ببلدان أخرى يعرف باسم "بوند سبريادس". على سبيل المثال، إذا كانت بوندات ألمانيا لمدة 10 سنوات تنتج 1. 3٪ وسندات إسبانيا 10 سنوات تنتج 5. 5٪، ثم بوند انتشر مع اسبانيا سيكون 4. 2٪.

في منطقة اليورو، تعتبر ألمانيا أكبر وأكثر البلدان استقرارا، مما يعني أن بوندز تعامل كمعيار الذهب للمقارنة.

وبالتالي فإن ارتفاع فروق أسعار الفائدة المرتفعة يرتبط بمزيد من المخاطرة بالنسبة للبلد الذي يجري مقارنته، في حين أن فروق سعر الفائدة المنخفضة تميل إلى الإشارة إلى مخاطر أقل بالنسبة للبلد الذي يجري مقارنته، نظرا لأن أسعار الفائدة نفسها والسياسة النقدية تنطبق على مدار الوقت.

القراءة في بوند سبريدز

ركزت بوندز الألمانية خلال أزمة الديون السيادية الأوروبية، لأنها توفر طريقة سهلة لحساب الأداء. وشهدت بلدان منطقة اليورو المتعثرة توسعا في فروق أسعار الفائدة، حيث نمت تكاليف الاقتراض بمعدل أسرع من معدل نمو ألمانيا. وكثيرا ما تشير وسائط الإعلام المالية إلى هذه الفروق لتسلط الضوء على البلدان التي تعاني من الغلة.

الأكثر انتشارا في بوند هو بوندز 10 سنوات، لأنها تقع بين السندات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. ولكن، يمكن أن توفر مدة السندات أيضا رؤى مفيدة في مشاعر المستثمرين عبر آفاق زمنية مختلفة. على سبيل المثال، قد تشير السندات قصيرة الأجل إلى أن الأمور على ما يرام، ولكن الغلة على المدى الطويل يمكن أن تكون علامة على المتاعب المقبلة.

وأخيرا، يشاهد المستثمرون أيضا البوند الألماني أنفسهم (بدون مقارنة) لقياس ما إذا كان السوق يبحث عن ملاذ آمن أم لا. على سبيل المثال، قد تؤدي العوائد السلبية على بوندز لمدة عامين إلى قلق المستثمرين على المدى القصير.

في حالة العوائد السلبية، يدفع المستثمرون فعلا إلى البلاد لإيواء أموالهم خوفا من الخسارة في أماكن أخرى.

إيجاد وتداول فروقات البوند

يمكن للمستثمرين الذين يبحثون عن الوصول إلى بوند ينتشر للمساعدة في تحليلهم لأعضاء منطقة اليورو العثور على المعلومات في مجموعة متنوعة من الأماكن. والمكان الأكثر شعبية هو قسم بلومبرج للأسعار والسندات، والذي يحتوي على أحدث الأسعار لاقتصادات منطقة اليورو الرئيسية، فضلا عن العديد من الاقتصادات الأخرى ذات التأثير في جميع أنحاء العالم للمقارنة.

يمكن للمتداولين الذين يتطلعون إلى اتخاذ رهانات اتجاهية على عائدات بوند أن يفعلوا ذلك باستخدام العقود الآجلة ل "يوروند" في يوركس، والتي تمثل البوند الألماني القياسي لمدة 10 سنوات. ومع تداول أكثر من مليون عقد في اليوم، فإن المشتقات هي العقد الأكثر تداولا في بورصة مشتقات يوركس، حيث إنها أسهل طريقة للمراهنة على البوند الألماني.

الخلاصة

تمثل البوندات الألمانية عنصرا رئيسيا في أسواق ديون منطقة اليورو، سواء للمقارنة مع البلدان الأخرى أو لقياس مدى تحمل المخاطر لدى المستثمرين. يمكن للمتداولين استخدام هذه المعلومات لجعل الرهانات الاتجاهية أو ببساطة تقييم المخاطر من محافظهم.