ما هي جودة الأسهم والسندات؟

هذه هي أيام غريبة. لم يكن العالم عموما أكثر صحة وأغنى أو أكثر حكمة. وقد جعلت التكنولوجيا الأشياء من الخيال العلمي جزءا دنيويا من الحياة اليومية. وفي حين أن الأخبار المسائية قد تترك انطباعا مختلفا، فهذه هي الفترة الأقل عنفا في تاريخ البشرية الحديث.

وحتى الآن …

نحن غالبا ما يبدو أن يتأرجح على حافة شيء فظيع. إن الإرهاب، وتغير المناخ، والاضطرابات السياسية (بالسلاح أو الاقتراع)، والآثار المتبقية للكساد العظيم يمكن أن يجعلنا نشعر أننا على ركوب السفينة الدوارة المضطربة إلى، حسنا، في مكان ما سيئة.

الأحداث العالمية لها تأثير كبير على الأسواق المالية، التي ترتدد حتى في نفوت المجهول أو عدم اليقين. لذلك، من المفهوم أن العملاء غالبا ما يسألونني كيف يمكنهم الحفاظ على توازنهم المالي والعاطفي في هذه الأوقات الصاخبة. جوابي: مخزونات الجودة الخاصة والسندات التي تنتج الدخل. بكل بساطة.

ولكن ماذا تعني الجودة حقا؟ وهنا اختبار ثلاثة أجزاء:

تيار الدخل المتنوعة . وهذا يعني أن الشركة ليست "خدعة واحدة المهر" ومن الناحية المثالية لديها خطوط متعددة من بيع الأعمال في العديد من الصناعات المختلفة أو المستهلك يريد / الاحتياجات.

وأود أيضا أن تنظر في ما إذا كانت الشركة لديها "خندق" واسعة الدفاع عن أعمالها والحفاظ على المنافسين في الخليج. العلامة التجارية الولاء، وبراءات الاختراع و / أو منتجات فريدة من نوعها خلق الخنادق. وهناك درجة عالية من الصعوبة المطلوبة للتبديل عن منتجات الشركة أو خدماتها إلى منافس تقدم أيضا يوفر خندق.

تمتلك أبل خندقا واسعا، كما يفعل أليرغان، صانع البوتوكس ذو براءة اختراع كبيرة.

ديون محدودة . وأشار محلل في وول ستريت إلى أن هذا الدين منخفض نسبيا وقابل للخدمة. وهذا يعني ببساطة أنهم لا يجدون مشكلة في دفع فواتيرهم ولم يكدوا أنفسهم على الديون.

الأرباح الثابتة . هناك العديد من المقاييس التي تقيس الربحية، وهي صافي الدخل والتدفق النقدي الحر.

نعم، الأرباح مهمة، ولكن يمكن التلاعب بها لأي عدد من الأسباب - لإقناع وول ستريت أو خفض فاتورة الضرائب. ليس ذلك مع النقد. نحن نعرف بالضبط كم الشركة لديها في متناول اليد، وكلما كان ذلك أفضل. ويتيح النقد المتاح للشركات مواجهة العواصف والاستفادة من الفرص.

لذلك، دعونا نلقي نظرة على شركتين ونرى كيف أنها تقيس ل "الجودة. "

تذكر القنبلة؟ سلسلة تأجير الفيديو كان المهر خدعة واحدة التي اقترضت الكثير من المال. وفي أواخر عام 2004، بلغ مجموع قيمتها السوقية نحو بليون دولار، في حين أن مستوى ديونها بلغ 1 دولار. 3 بلايين. وبحلول عام 2010، انخفض السهم أساسا إلى الصفر. اليوم، ما يقرب من جميع 9000 مخازن القنبلة ذهبت.

الآن النظر في بروكتر أند غامبل.P & G هو راسخ بعمق في الاقتصاد العالمي ويولد أكثر من 65 مليار $ في الإيرادات من حوالي 70 العلامات التجارية الأساسية بما في ذلك بونتي، تشارمين، كريست، الفجر و جيليت. خط الانتاج الاستهلاكي الهائل هو في الواقع أصغر في عام 2017 مما كانت عليه في السنوات الماضية ولكن أكثر تركيزا على العلامات التجارية الأكثر ربحية. وتشمل عمليات تصفية كبيرة دوراسيل، فولجيرس، كريسكو، برينجلز، و نوكسزما على سبيل المثال لا الحصر. وعلى الرغم من هذه التغييرات، فإن الشركة تولد 20 مرة من التدفق النقدي المطلوب لخدمة ديونها وتدفع أيضا أرباحا سنوية إلى الشمال من 3 في المئة.

هذه الصفات لا تعني أن سعر سهم P & G لا يتقلب، ولكنني أنام بشكل أفضل في الليل بمعرفة هذه الحقائق عن أعمالهم.

P & G هو مجرد مثال واحد على الشركة التي يتحقق كل ثلاثة من صناديق الجودة بلدي. أنا لا أقول انها مخزون لديك لامتلاك أو حتى ترغب في امتلاك، ولكن استخدام هذه المعايير الأساسية كدليل يساعدني تعطيني العزم على الشعور بالراحة حول ما أملك بغض النظر عن كيفية سوق الأوراق المالية يفعل.