ما هو وراء الرالي في الأسهم الروسية؟

ارتفع مؤشر المتداولين في السوق الروسي (نيس أركا: رسكس) أكثر من 45 في المئة منذ يناير 2016 مما يجعلها واحدة من أفضل الأسواق أداء في العالم. وعلى سبيل المقارنة، ارتفع مؤشر S & P 500 سبدر (نيس أركا: سبي) بنحو 11٪ خلال نفس الإطار الزمني. ولا يزال سوق الاسهم الروسى اقل من 20 فى المائة على مدى السنوات الخمس الماضية وانخفض اكثر من 45 فى المائة على مدى السنوات العشر الماضية، الامر الذى يترك الكثير من الاراضى اليسرى للتغطية.

في هذه المقالة، سوف ننظر إلى ما يقود سوق الأسهم في البلاد، وكيف يمكن للمستثمرين المشاركة في التجمع، وبعض الاعتبارات الهامة.

ما وراء القفز؟

لقد اعتبر المستثمرون الدوليون تاريخيا روسيا أن تكون "وكيلا للنفط" لأنها تستمد معظم نموها الاقتصادي من قطاع النفط والغاز. ووفقا للبنك الدولي، شكل قطاع النفط والغاز 16 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، و 52 في المائة من إيرادات الميزانية الاتحادية، و 70 في المائة من إجمالي الصادرات في عام 2012. وكان الانتعاش في أسعار النفط الخام من أدنى مستوياته في شباط / فبراير وفرت دفعة لسوق الأسهم في البلاد في أوائل - منتصف عام 2016.

- 2>>

منذ يوليو 2016، تحركت أسعار النفط الخام بشكل أقل وتراجعت بشكل جانبي، ولكن سوق الأسهم الروسية واصلت الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة. ويعزو العديد من المحللين هذا "الانفصال" إلى انتصار دونالد ترامب في انتخابات الرئاسة الأمريكية.

في الواقع، حدث آخر تجمع عندما ذكر الرئيس التنفيذي لشركة إكسون موبيل ريكس تيلرسون - الذي عارض العقوبات الروسية - كمرشح ثم تم ترقيته إلى وزير الخارجية.

وأخيرا، تجدر الإشارة إلى أن الأسهم الروسية قد قلت بأقل من قيمتها بكثير مقارنة بالأسواق العالمية - حتى عند احتساب التكلفة العالية لرأس المال بسبب العقوبات - الأمر الذي جعل من " بشأن التغييرات الإيجابية في الجزاءات وأسعار النفط.

البنك المركزي الروسي قد خفض أيضا أسعار الفائدة مع خفض التضخم إلى 4. 5 في المئة في خطوة ساعدت بشكل فعال على تعزيز الأسهم في هذه الأثناء.

كيف تستثمر في رالي

يمكن للمستثمرين الدوليين الحصول على الأسهم الروسية من نواح كثيرة. وتمثل الصناديق المتداولة في البورصة الخيار الأسهل بالنسبة لمعظم المستثمرين، ولكن إيصالات الإيداع الأمريكية (أدرس) والمشتريات الأجنبية من الأسهم هي البدائل التي يجب أخذها في الاعتبار عند التعرض لمخاطر معينة. & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ (999)> سبدر S & P روسيا إتف (نيس أركا: ربل)

* البيانات من إتفدب.كوم اعتبارا من 16 ديسمبر 2016.

• معظم المستثمرين قد ترغب في النظر في فانيك المتجهات روسيا إتف نظرا للسيولة والاستقرار، ونسبة حساب معقولة. ومع ذلك، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن أقصى قدر من التعرض قد ترغب في النظر في ديريكسيون روسيا اليومية الثور 3X سهم إتف، الذي يوفر التعرض الثلاثي الاستدانة للأسهم الروسية. وتمكن الرافعة المالية الإضافية المستثمرين من الاستفادة بشكل أفضل من الاتجاه الصعودي، ولكن هناك أيضا مخاطر متزايدة من حيث مخاطر الهبوط.
• وهناك أيضا عدد قليل من أدرس الروسية للنظر، بما في ذلك:
• غازبروم باو (أوتك: أوغزبي)
• لوكوال باو (أوتك: لوكوي)
• روزتيليكوم باو (أوتك: روسي)

توفير تعرض أكثر تحديدا للمستثمرين، بما في ذلك التعرض لشركات محددة للنفط مثل غازبروم أو لوكويل. ويمكن لهذه الشركات أن تستفيد أكثر من غيرها من ارتفاع أسعار النفط الخام وتخفيض العقوبات الغربية.

مخاطر هامة يجب مراعاتها

يجب على المستثمرين الدوليين توخى الحذر عند الاستثمار في روسيا نظرا لاعتمادها على أسعار السلع الأساسية والعقوبات الغربية القائمة والمخاطر السياسية الأخرى.

• بعض عوامل الخطر الهامة التي يجب أخذها في الاعتبار تشمل:
• أسعار النفط: تعافت أسعار النفط الخام في مطلع عام 2016، لكن الانتعاش المستمر يعتمد على عملية صنع القرار لمنظمة أوبك.
• العقوبات الاقتصادية: أدت العقوبات الغربية المفروضة على روسيا إلى زيادة تكلفة رأس المال لصناعة الطاقة، وهناك خطر بقاءها.

المخاطر السياسية: أدت مشاركة روسيا في الصراع السوري والتدخل في شبه جزيرة القرم إلى زيادة المخاطر السياسية المحيطة بالبلاد.

يجب على المستثمرين أخذ هذه المخاطر في الاعتبار قبل الاستثمار في البلاد والتأكد من تنوع محفظتهم بشكل صحيح.

الخلاصة

كان سوق الأسهم في روسيا من بين أفضل الشركات أداءا بفضل ارتفاع أسعار النفط الخام واحتمال تخفيض العقوبات. قد يرغب المستثمرون الراغبون في الاستفادة من هذه الاتجاهات في النظر في صناديق الاستثمار الأوروبية الروسية، أدرس، أو الأسهم الأجنبية، ولكن يجب أن يكونوا على بينة من العديد من المخاطر السياسية والاقتصادية التي تواجه البلاد.