يتوقعون نتائج ضعيفة من مديري الأموال

إليك بعض الإحصاءات المهدئة من بطاقة ائتمان سبيفا U. S. للمستثمرين الذين يدفعون مقابل المشورة من مديري الأموال المحترفين. وتتبع بطاقة الأداء هذه مدى كفاءة أداء مديري الأموال المهنية عند مقارنتها بالاستثمارات التي لا تتطلب إدارة نشطة (أي صندوق المؤشرات أو صندوق الاستثمار الأوروبي).

نتائج سنة واحدة

بالنسبة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2015، عاد مؤشر ستاندرد آند بورز 1500 المركب 1500 بنسبة 1.01٪، في حين سجل مؤشر S & P 500 مكاسب بنسبة 1.38٪ على إجمالي العودة الأساس .

خلال نفس الفترة:

• 66٪ من المديرين ذوي القيد الكبير كان أداء مؤشر S & P 500 أقل من المتوسط.
• 56٪ من المديرين في منتصف المتوسط ​​أداء مؤشر S & P ميدكاب 400.
• 72٪ من المديرين ذوي الرؤوس الصغيرة كانوا أقل من مؤشر S & P سمالكاب 600.

من المهم أن نتذكر أن هؤلاء مديري الصناديق ليست مخيفة عندما يتعلق الأمر بجمع الرسوم. وحقيقة أنه لا يمكن أن نفعل أفضل من المنافسين المدربين بشكل سلبي لا يبدو أن يزعجهم.

مقارنات متعددة السنوات

تزداد الأرقام سوءا عند النظر في بيانات الاستثمارات الطويلة الأجل. في الواقع، هذه الأرقام هي كئيبة.

على مدى فترة خمس سنوات

• 84٪ من مدراء الأموال الكبيرة،
• 77٪ من مدراء صناديق منتصف المدة،
• 90٪ فقد تخلفت صناديق األموال عن مستوياتها املعيارية.

وبالمثل، على مدى فترة 10 سنوات

- <>>

• 82٪ من المديرين الرئيسيين،
• 88٪ من المديرين المتوسطي،
• فشل 88٪ من المديرين ذوي الرؤوس الصغيرة في التغلب على معاييرهم.

ملاحظة : العديد من الصناديق المتبادلة تخرج من العمل (أو تندمج مع صناديق أخرى) لأنها تقوم ببناء سجلات تتبع غير جذابة.

ونتيجة لذلك، الناس الذين يدرسون البيانات تخضع التحيز البقاء. الترجمة: عندما يقوم الأشخاص الذين يدرسون الدراسات بفحص البيانات، فإنهم ينظرون فقط إلى الأموال التي لا تزال في الأعمال التجارية. ولذلك، فإن إغلاق صندوق ضعيف الأداء يؤدي إلى إزالة هذا الصندوق وجميع بياناته من الاعتبار. ونتيجة لذلك، تميل بيانات الأداء إلى الارتفاع بشكل بسيط بسبب إزالة بعض البيانات السلبية.

عندما يكون أداء الصندوق ضعيفا، فإنه من الجاذبية لشركة الإدارة إغلاق الصندوق والتظاهر بأنه لم يكن موجودا. عندما تعلن شركة الإدارة نتائجها، يتم تحسين الأرقام. فمن الأجمل بكثير إدراج الأموال التي حققت أداء جيدا، بدلا من إدراج أموال ضعيفة الأداء.

خلال فترة أحدث فترة 5 سنوات ، لم يعد هناك 23٪ من صناديق الأسهم الأمريكية، و 22٪ من صناديق الأسهم العالمية والعالمية، و 17٪ من صناديق الدخل الثابت (أي، السندات).

لماذا يجب عليك العناية

هذه الصورة مؤسفة جدا بالنسبة لمعظم المستثمرين من أمي و البوب ​​لأنهم يسعون بشكل عام للحصول على المشورة من وسيط البيع بالتجزئة (أنهم لا يعرفون أي مكان آخر لتحويل).غالبا ما يشجع الوسطاء عملائهم، وخاصة العملاء الساذجين الذين هم جديدون على الاستثمار ويتطلبون الكثير من الاهتمام، للاستثمار في مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بشكل فعال لسبب بسيط أن هذه تميل إلى أن تكون أموال التحميل (أي وسيط يكسب عمولة المبيعات مقدما). حتى أكثر شريرة، وسطاء تعزيز الأموال التي تديرها شركة الوساطة الخاصة بهم لأن لجان المبيعات هي أعلى.

وهكذا، ليس فقط الأشخاص الذين يحتاجون إلى نصيحة استثمارية جيدة لا يحصلون عليها، ولكن يتم توجيههم نحو الاستثمارات التي تعود بالنفع على الوسيط بدلا من المستثمر.

ثم يدفعون رسوم إدارة سنوية إلى الأشخاص الذين يديرون الصندوق. وهذا لن يكون سيئا - إذا حصل المديرون على أتعابهم. ومع ذلك، فإن البيانات المعروضة أعلاه تبين بوضوح أن معظم مديري الصناديق لا يستطيعون القيام به وكذلك المعايير. المستثمرون يستحقون أفضل.

إذا كنت مستثمرا سلبيا - ط. ه. ، إذا كان خطتك لشراء صناديق الاستثمار المدارة مهنيا والتمسك بها لسنوات (عقود؟)، ثم ليس هناك سبب لك لدفع للمهنيين لإدارة أموالك. بالتأكيد، كانت هناك بعض النتائج المذهلة من المديرين الموهوبين جدا. (بيتر لينش في صندوق فديليتي ماجيلان في عام 1980 هو مثال واحد، وحصل على 29٪ سنويا لمدة 13 عاما). ومع ذلك، فإن الأدلة واضحة أن المستثمرين السلبيين أفضل من خلال امتلاك أسهم الاستثمار مع رسوم إدارية صغيرة جدا.

الاستثمار السلبي ليس للجميع، ولكن إذا كان ذلك يناسب أسلوبك، فإنني أحثكم على النظر في أموال الفهرس والصناديق المتداولة في البورصة ( إتف s) مع رسوم الإدارة بالقرب من 0. 05٪، بدلا من تدار بشكل نشط الصناديق حيث الرسوم هي 20X أعلى ومتوسط ​​حوالي 1٪ سنويا.

عودة إلى 2015

وخلال 2015 ظروف السوق كانت جيدة للاستثمار النمو، كما يتضح من خلال مقارنة العوائد من المؤشرات التي تقيس أداء نمو الأسهم مع نتائج المؤشرات التي تقيس عوائد الاستثمار من قيمة الأسهم. وفي عام 2015، حققت مخزونات النمو أفضل من أسهم القيمة.

تعريفات: صناديق غراوث تملك الأسهم التي آفاقها المستقبلية إيجابية. هذه الشركات تضيف قيمة للمستثمرين من خلال الاستمرار في نمو الإيرادات والأرباح في السنوات المقبلة. مما يدفع المستثمرين إلى رفع أسعار أسهمهم. فالو الأموال تشتري الأسهم التي لديها أساسيات متينة وأسعارها حاليا أقل من الأسهم من أقرانهم، استنادا إلى تحليل نسبة السعر / الأرباح، العائد، الخ هذه الشركات كسب عوائد للمستثمرين عندما يدرك آخرون أن الأسهم بأقل من قيمتها وتقديم عطاءاتها تصل إلى وارتفاع الأسعار. يمكن أن تحدث هذه العملية بسرعة، ولكنها قد تتطلب الكثير من الصبر. وكانت

ونتائج صناديق النمو المخيبة للآمال في (صناديق النمو مقابل الأموال القيمة) 2015 للأسباب التالية:

• تمكن معظم بنشاط، صغيرة قبعة ومنتصف كأب، والأموال القيمة وأظهرت نتائج أفضل من مؤشراتها القياسية.
• معظم صناديق النمو لم تنفذ معاييرها.
• تميل صناديق النمو إلى أن تكون أكثر تداولا من صناديق القيمة.

هناك تفسيرات حول سبب أداء بعض الصناديق أفضل من غيرها، وهذه المعلومات مهمة للمستثمرين الذين يشترون هذه الأموال.ومع ذلك، فإن النقاش هنا هو لتوضيح الأداء النسبي للالصناديق المدارة بنشاط بالمقارنة مع أداء المؤشرات المعيارية وليس هناك من سبب لمحاولة تحليل أسباب وقوعه. يمكن للقراء المهتمين العثور على مثل هذه المناقشات في أماكن أخرى. العثور على الروابط المناسبة، وجوجل: "بطاقة الأداء SPIVA الولايات المتحدة"

صناديق المؤشرات أبدا تحاول أن تفعل أفضل من هناك مقاييس لهدفهم هو تطابق (قدر الإمكان) نتائج تلك المعايير. وبالتالي، فإنهم يشترون محفظة أسهم ولا يقومون إلا بتداول عندما يتغير تكوين المؤشر المرجعي. ليس هناك خطر من التداول في كثير من الأحيان (دفع عمولات اضافية وفقدان المال لانزلاق - التغلب على العرض / الطلب التفاضلية انتشارها ). هذا الفرق الصغير يجعل فرقا كبيرا لمحفظة المستثمر - وخاصة عندما يتم عقد الاستثمار لسنوات عديدة.