كيف ولماذا تستخدم إستراتيجية خيار المكالمة المغطاة

المكالمة المغطاة هي إستراتيجية خيارات تتضمن كلا من الأسهم وعقود الخيارات. يقوم المتداول بشراء (أو يمتلك بالفعل) مخزنا، ثم يبيع خيارات المكالمة بنفس المبلغ (أو أقل) من الأسهم، ثم ينتظر عقد الخيارات الذي يتعين ممارسته أو انتهاء صلاحيته.

إذا كان عقد الخيارات يمارس (في أي وقت بالنسبة للخيارات الأمريكية، وعند انتهاء الخيارات الأوروبية) فإن التاجر سوف يبيع الأسهم بسعر الإضراب، وإذا لم يتم ممارسة عقد الخيارات، فإن التاجر سوف يحتفظ بالمخزون.

بالنسبة للمكالمة المغطاة، تكون المكالمة التي تباع عادة من المال (أوتم). ويسمح ذلك بالربح على عقد الخيارات والسهم إذا ظل سعر السهم دون سعر الإضراب لخيار أوتم. إذا كنت تعتقد أن سعر السهم سوف ينخفض، ولكنك لا تزال ترغب في الحفاظ على موقف الأسهم الخاصة بك في الوقت الراهن، يمكنك بيع في خيار المكالمة المالية (إيتم). لهذا سوف تتلقى قسطا أعلى على التجارة الخيار الخاص بك، ولكن يجب أن يكون السهم أقل من سعر الإضراب الخيار إيتم، وإلا فإن المشتري من الخيار الخاص بك سوف تتلقى أسهمك إذا كان سعر السهم فوق سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية (تفقد الخاص بك حصة الموقف). يتم مناقشة ذلك بمزيد من التفصيل في قسم المخاطر والمكافآت أدناه.

كيفية إنشاء مكالمة مغطاة التجارة

1. شراء الأسهم، وشرائه فقط في الكثير من 100 سهم.
2. بيع عقد مكالمة لكل 100 سهم من الأسهم التي تملكها. ويمثل عقد واحد 100 سهم من الأسهم. إذا كنت تملك 500 سهم من الأسهم، يمكنك بيع ما يصل إلى 5 عقود المكالمة ضد هذا الموقف. يمكنك أيضا بيع أقل من 5 عقود، مما يعني إذا تم ممارسة خيارات الاتصال سوف تحتفظ جزء من موقف الأسهم الخاصة بك. في هذا المثال، إذا قمت ببيع 3 عقود، والسعر فوق سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، سيتم استدعاء 300 من أسهمك بعيدا، ولكن لا يزال لديك 200 المتبقية.

1. انتظر حتى تتم ممارسة المكالمة أو انتهاء صلاحيتها. كنت كسب المال من قسط المشتري الخيار هو دفع لك. إذا كان القسط هو 0 $. 10 للسهم الواحد، وجعل لكم هذا القسط الكامل إذا كنت تحمل الخيار حتى انتهاء ولا يمارس. يمكنك إعادة شراء الخيار قبل انتهاء الصلاحية، ولكن لا يوجد سبب كاف للقيام بذلك، وبالتالي ليست عادة جزءا من الاستراتيجية.

المخاطر والمكافآت الخاصة باستراتيجية خيارات المكالمة المغطاة

كما هو مبين في الرسم البياني للمخاطر / المكافآت (عرض الرسم البياني بالحجم الكامل)، فإن خطر المكالمة المغطاة يأتي من الاحتفاظ بمركز السهم الذي يمكن أن ينخفض.

الحد الأقصى للخسارة يحدث إذا ذهب السهم إلى الصفر. ولذلك، فإن الحد الأقصى للخسارة لكل سهم هو:

(سعر دخول الأسهم - $ 0) + الخيار المميز المستلم

على سبيل المثال، إذا اشتريت أسهم بسعر 9 دولارات، واحصل على $ 0. 10 قسط الخيار على المكالمة التي تباع، والحد الأقصى للخسارة هو 8 $.90 للسهم الواحد. تقلل علاوة الخيار الحد الأقصى للخسارة، بالنسبة إلى امتلاك الأسهم فقط. الدخل من علاوة الخيار يأتي بتكلفة رغم ذلك، كما أنه يحد من الصعود على الأسهم.

يمكنك الربح فقط على السهم حتى سعر الإضراب للعقود الخيارات التي قمت ببيعها. لذلك، الحد الأقصى للربح الخاص بك هو:

(سعر الإضراب - سعر دخول الأسهم) + الخيار قسط تلقى

على سبيل المثال، إذا كنت تشتري الأسهم في 9 $، تلقي $ 0. 10 خيار قسط من بيع $ 9. 50 دعوة سعر الإضراب، ثم يمكنك الحفاظ على موقف الأسهم الخاصة بك طالما أن سعر السهم يبقى أقل من 9 $. 50 عند انتهاء الصلاحية. إذا تحرك سعر السهم إلى 10 دولارات، فإنك تحقق ربحا يصل إلى 9 دولارات فقط. 50، لذلك الربح الخاص بك هو $ 9. 50 - $ 9. 00 + $ 0. 10 = $ 0. 60.

إذا كنت تبيع خيار اتصال إيتم، فسوف يكون السعر أقل من سعر الإضراب حتى يتسنى لك الاحتفاظ بأسهمك.

إذا حدث ذلك، فمن المرجح أن تواجه خسارة على وضع الأسهم الخاصة بك، ولكن سوف لا تزال تملك الأسهم الخاصة بك، وكنت قد تلقيت قسط للمساعدة في تعويض الخسارة.

الكلمة النهائية في استراتيجية خيارات المكالمة المغطاة

الهدف الرئيسي من المكالمة المغطاة هو جمع الدخل عن طريق أقساط الخيار عن طريق بيع المكالمات ضد الأسهم المملوكة بالفعل. على افتراض أن السهم لا يتحرك فوق سعر الإضراب، التاجر يجمع قسط ويسمح للحفاظ على موقف الأسهم (والتي لا تزال الربح حتى سعر الإضراب).

يحتاج المتداولون إلى إدراج العمولة عند تداول مكالمة مغطاة. إذا كانت اللجان سوف تمحو جزء كبير من القسط المستلم، فإنه لا يستحق أثناء بيع الخيار (ق) وخلق مكالمة مغطاة.

عادة ما يتم استخدام الكتابة المكتوبة من قبل المستثمرين والتجار على المدى الطويل، ونادرا ما يستخدمها تجار اليوم.