كيف تتحرك المضاربة والتخفيض أسعار الأسهم

اثنان من أهم العوامل التي تدفع أسعار الأسهم هي المضاربة والتقييم. في حين أن أي استثمار يمكن أن يكون مدفوعا إما من هذه القوى، وتأثيرها عموما تأتي من واحد أو آخر، بدلا من كليهما.

من خلال هذا، أعني أن أحد السائقين للسعر سوف يأخذ زمام المبادرة، وعادة ما يلغي أي وجميع التأثير من الآخر. التفكير في ذلك كوسيلة من وسائل النقل - يمكنك الذهاب عن طريق الجو أو عن طريق القوارب أو بالسيارة، ولكن ربما لن يسافر بواسطة سيارة تحلق أو طائرة عائمة.

التكهنات

تستند المضاربة إلى ما يمكن أن يحققه الاستثمار ". هل يعملون على علاج السرطان أو يبحثون عن الماس في منجمهم أو يطورون سيارة تعمل على قوى الجاذبية؟
إذا كانت ناجحة، فإنها ستكون قيمتها مليارات! على الأقل، هذه هي الطريقة التي يفكر بها المستثمرون، وهذا هو السبب في أنهم يشترون بقوة، ويقودون الأسهم عدة مرات في القيمة. وهم يشعرون عموما أن النتيجة المحتملة ستكون مربحة جدا، أن عوامل أخرى يتم تجاهلها لصالح المشاركة في أي ثمن.
عندما يأخذ التكهنات، يتم تجاهل كل شيء آخر - أحمال الديون؛ ومستويات الإيرادات غير الموجودة؛ الخسائر التشغيلية؛ اختفاء الأرصدة النقدية؛ أكبر المنافسين؛ وغيرها من الأعمال الجانبية - للتركيز على النجاح المحتمل، الشامل.
مع استمرار المستثمرين في الشراء بأسعار أعلى وأعلى، على الرغم من حقيقة أن الشركة لا تخلق العلاج، أو العثور على الماس، أو معرفة سيارة الجاذبية، المضاربة تواصل دفع المخزون مرارا وتكرارا.

وكما يرى المستثمرون ارتفاع الأسعار، فإنهم يعتقدون أن الشركة تقترب من هدفهم، لذلك يشترون في أكثر من ذلك، مما يدفع الأسهم حتى أعلى.

التكهنات، على عكس التقييم، لا يمكن حسابها لأنه لا توجد قواعد - هو أن الاستثمار بقيمة قرش واحد، أو 40 $؟ مع تكهنات حقيقية، فمن الصعب جدا، إن لم يكن من المستحيل، لوضع أي قيمة قابلة للقياس على الاستثمار.

الشركات الجديدة والأصغر حجما والأكثر خطورة هي التي تحركها قوى المضاربة. يتم دفع الأسهم بيني عن طريق المضاربة، وكذلك نماذج الأعمال غير مثبتة، ومفاهيم الأعمال في مرحلة مبكرة.

التقييم

عموما، مع انتقال الشركات إلى مرحلة النضج من دورة حياة الشركات، تستند أسعارها على التقييم. حتى الآن، لديهم الأصول والأرباح المحتملة، بالإضافة إلى المبيعات والإيرادات، حتى يكون لديهم "قيمة".

عندما يمكنك مقارنة شركتين لبعضها البعض بشكل مباشر، فإنه يعني عادة أنه يجب أن يكون لها قيمة قابلة للقياس الكمي. إذا كانت الشركة A تولد 45 سنتا في الأرباح، وشركة B يجعل 90 سنتا، وسوف تعرف الشركة الثانية تتمتع مرتين نتيجة الربح.هذا الوضع يسمح للمستثمر المحتمل أو محلل سوق الأسهم لتحديد قيمة الشركات الكامنة، وعلى هذا النحو يعرف الذي يمثل سعر أكثر إلحاحا.

عب له قيمة. هارلي ديفيدسون له قيمة. بنك أوف أمريكا لديه قيمة. ولا يتم تداول هذه الأسهم على أساس المضاربة، بل تتحرك أسعارها بسبب التغيرات في قيمتها.

التحول

بشكل عام، عندما الشركات هي جديدة وغير مثبتة، فإنها يمكن أن توجد إلا من خلال التكهنات. وبمجرد أن تنمو أعمالهم، وتحقق إيرادات كبيرة بما يكفي لدفع معظم فواتيرهم، فإنها ستتحول إلى سعر قائم على التقييم.

التحول من التكهنات إلى التقييم قد يشير إلى أن الشركة قد "جعلت". وينبغي أن يكون كل شركة المضاربة على أمل تحقيق القفزة إلى التقييم.

ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الخطوة الفوضوية، وغالبا ما يؤدي إلى أسهم تأخذ تعثر خطير. هذا يحدث في كثير من الأحيان، وفي كثير من الحالات يمكن أن يكون متطرفا جدا.

ما يحدث هو أنه في معظم الحالات على الأقل، تدفع قوى التكهنات السابقة الأسهم فوق الأسعار المناسبة. ربما هم "يستحق" $ 2، ولكن المضاربين كانوا يشترون الأسهم على طول الطريق تصل إلى 24 $.

بعد ذلك، عندما تنهار قوى المضاربة ويبدأ المستثمرون بتحويل تركيزهم نحو ما يستحقه السهم فعلا (والذي يعتمد على نقاط بيانات مثل النمو وحصة السوق والإيرادات والأرباح والأصول)، يعاني سعر السهم من إعادة تعيين الرئيسية. في مثالنا، قد تلاحظ أن هذه الأسهم التي تبلغ 24 دولارا تتعثر نحو 2 دولار في غضون بضعة أشهر.

مثال عظيم، في العالم الحقيقي لهذا كان عندما سيريوس و شم الفضائية الراديو اندمجت. كان هناك الكثير من الأمل المضاربة بين المستثمرين لأن التفكير كان الاندماج القادم سيكون له مزايا عديدة حيث انضم كل من المنافسين إلى قوى - الادخار الإداري وانخفاض تكاليف التسويق يمكن أن تساعد على ركن السوق. ولكن عندما اندمجت في نهاية المطاف، أصبح هذا مثالا مثاليا على "شراء الشائعات، بيع الحقيقة".

"الحقيقة" هي أن المستثمرين لم يكن لديهم المضاربة "رياح الاندماج" على ظهورهم لفترة أطول. لم يكن هناك أي حدث قادم، في المستقبل القريب، لكي يعمل هؤلاء الملايين من المضاربين في حالة جنون، أو يثيرون مزاجهم في الشراء. لذلك يحتاج الناس الآن إلى النظر في الوضع المالي الفعلي للشركتين (أو أكثر دقة، بيت المالية للكيان واحد مجتمعة).

وهنا سؤال لك: ماذا تحصل عند دفع اثنين من أكوام من الطين معا؟ حسنا، هذا سيكون كومة أكبر من الطين.

إضافة ديون شركة واحدة نصف مليار دولار، إلى شركة أخرى نصف مليار دولار من الديون، يجعل لصورة قبيحة جدا. تخمين ما حدث للأسهم مرة واحدة مجتمعة؟

حاول التعرف على القوة التي تتحكم بشكل رئيسي في أسعار مختلف الأسهم التي تتاجر بها. المضاربة يمكن أن تخلق أكبر، وأسرع الأرباح، ولكن يمكن أيضا تعيين لكم لخفض مفاجئ وكبير. ومن ناحية أخرى، فإن التقييم عادة ما يكون أكثر استدامة وقد يؤدي إلى مكاسب أقل، ولكن يمكن الحفاظ على هذه الزيادات على األقل على المدى الطويل.