كيفية الاستثمار في صناعة التبغ العالمية

حققت صناعة التبغ العالمية إيرادات بلغت 744 مليار دولار خلال عام 2014، وفقا لما ذكرته يورومونيتور إنترناشونال، حيث تم بيع أكثر من 5 تريليونات وحدة لأكثر من مليار مدخن. بين عامي 2000 و 2014، ارتفعت أحجام السجائر العالمية بنسبة 8٪ وارتفعت قيم التجزئة بنسبة 121٪. يتوقع المحللون أن يشهدوا نموا جديدا بنسبة 9٪ في حجم السجائر وزيادة بنسبة 29٪ في قيمة التجزئة خلال السنوات الخمس المقبلة مع استمرار ارتفاع استهلاك الأسواق الناشئة.

في هذه المقالة، سوف ننظر إلى صناعة التبغ العالمية وما إذا كان ينبغي على المستثمرين الدوليين النظر فيه أم لا.

ديناميكيات السوق

كانت صناعة التبغ تتعاقد في العديد من الدول المتقدمة حيث تفرض الحكومات ضرائب مرهقة وحملات التوعية العامة تكتسب قوة دافعة. وعلى النقيض من ذلك، شهدت العديد من األسواق الحدودية والناشئة زيادات كبيرة في عدد متعاطي التبغ بسبب عدم وجود ضرائب عالية ووعي الجمهور بالمخاطر الصحية. أكثر من 80٪ من المدخنين في العالم يعيشون الآن في البلدان المنخفضة والمتوسطة الدخل.

- 2>>

أصبحت منطقة آسيا والمحيط الهادئ أكبر مستهلك للتبغ، وهو ما يمثل حوالي 65٪ من السوق في عام 2014. وفي الواقع، فإن شركة الصين الوطنية للتبغ - التي يملكها ويشغلها الصينيون وهي أكبر منتج للسجائر مع ما يقرب من 44٪ من السوق العالمية. وتبيع المؤسسة المملوكة للدولة 1٪ فقط من هذه السجائر في الخارج، الأمر الذي يوضح حجم سوق الصين الكبيرة وحدها.

الشركات الأكثر شعبية

الصين شركة التبغ الوطنية هي أكبر منتج للسجائر في العالم، ولكن الشركة لا تزال غير مقيدة لمعظم المستثمرين.

ثاني أكبر شركة في الفضاء هي شركة فيليب موريس الدولية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: بمي)، وهي شركة أمريكية متداولة في البورصة ومقرها الرئيسي في سويسرا.

مع حصة 15٪ من صناعة التبغ العالمية، فإنه من السهل على شركة التبغ الأكثر ربحا في العالم بعد انفصالها عن مجموعة ألتريا (نيس: مو) في عام 2008. بمي تبيع حصرا منتجاتها خارج الولايات المتحدة، والتي أيضا يجعل من اللعب النقي للمستثمرين الدوليين.

بريطانيا تضم ​​أكبر شركتين عالميتين للتبغ وهما بريطانيا البريطانية للتبغ (نيس: بتي) ومجموعة إمبريال توباكو (خاصة). تسيطر شركة التبغ البريطانية الأمريكية على حوالي 11٪ من صناعة السجائر العالمية، في حين تسيطر مجموعة إمبريال توباكو على نحو 5٪ من السوق. وتستهدف هذه المجموعات في المقام الأول فرص النمو في آسيا وأفريقيا نظرا للتباطؤ في الأسواق المتقدمة مثل بريطانيا.

وأخيرا، اليابان التبغ (أوتك: جاباف) هو لاعب كبير آخر في صناعة التبغ العالمية مع حصة 9٪ من السوق، على الرغم من أن ثلث الشركة تسيطر عليها الحكومة اليابانية.على عكس الشركات الأخرى في الفضاء، العديد من منتجات الشركة يمكن العثور عليها في الولايات المتحدة والأسواق المتقدمة، بما في ذلك ونستون، معتدل سبعة، والعلامات التجارية الجمل من السجائر، كما يأتي سوى جزء بسيط من العائدات من الأسواق الناشئة.

مخاطر هامة

لدى صناعة التبغ عدد من المخاطر الفريدة نظرا لطبيعة منتجاتها.

وبطبيعة الحال، فإن المخاطر التنظيمية هي أكبر عامل خطر، كما يتضح من الإجراءات التي اتخذتها حكومة الولايات المتحدة على شركات التبغ المحلية. ومع ظهور اآلثار الصحية الضارة في السكان الشباب في آسيا، فمن المحتمل أن تنظر الحكومات بشكل متزايد لتنظيم بيع التبغ من خالل التوعية العامة وزيادة الضرائب.

في الماضي، استجابت صناعة التبغ للتباطؤ من خلال رفع الأسعار نظرا لأن أسعارها مرنة للغاية بسبب الطبيعة الإدمانية لمنتجاتها. وتفسر هذه الديناميات لماذا يتوقع أن تنمو أحجام الوحدات بأقل من 1٪ في نفس الوقت الذي يتوقع أن تتوسع فيه الأرباح بنسبة 30٪ تقريبا خلال السنوات الخمس المقبلة. وفي حين أن الاتجاهات طويلة الأجل واضحة، فإن المدى القصير يمكن أن يكون مربحا للغاية للمستثمرين.

الخلاصة

باعت صناعة التبغ العالمية أكثر من خمسة تريليونات وحدة خلال عام 2014 وحده، حيث استمرت الأسواق الحدودية والناشئة في زيادة الطلب.

لدى المستثمرين الدوليين العديد من الفرص للاستثمار في هذه الصناعة، حيث يتداول العديد من إيصالات الإيداع الأمريكية (أدرس) في البورصات الوطنية مثل بورصة نيويورك بدلا من التداول دون وصفة طبية. في حين أن هناك العديد من المخاطر التي تواجه هذه الصناعة، فإنه قد يكون لا يزال مربحا نظرا لقوة التسعير في هذه الصناعة.