الأسهم الخاصة: التعريف، الشركات، الصناديق، الإتجاهات

التعريف: الملكية الخاصة هي ملكية خاصة، مقابل ملكية الأسهم للشركة. يمكن للمستثمرين في الأسهم الخاصة شراء كل أو جزء من شركة خاصة أو عامة. وعادة ما يكون لدى المستثمرين في الأسهم الخاصة أفق زمني يتراوح بين خمس وعشر سنوات. ومع ذلك، فإنها عادة تبحث عن 2 $. 50 عودة لكل دولار استثمرت. (المصدر: سيمون كلارك، "بلاكستون يريد المزيد من المدى لشراء"، وول ستريت جورنال، 26 فبراير 2015)

إذا تم شراء كل شركة عامة، فإنه يؤدي إلى شطب تلك الشركة في البورصة. وهذا ما يسمى "أخذ شركة خاصة." وعادة ما يتم ذلك لإنقاذ الشركة التي أسعار الأسهم في الانخفاض، مما يتيح الوقت لمحاولة استراتيجيات النمو التي قد لا ترغب في سوق الأسهم. وذلك لأن المستثمرين في الأسهم الخاصة على استعداد للانتظار لفترة أطول للحصول على عائد أعلى، في حين أن المستثمرين في سوق الأوراق المالية يريدون عموما عودة هذا الربع إن لم يكن عاجلا.

بما أن لديها أفق زمني أطول من المستثمرين العاديين في الأسهم، يمكن استخدام الأسهم الخاصة لتمويل التكنولوجيات الجديدة، أو الاستحواذ، أو تعزيز الميزانية العمومية وتوفير المزيد من رأس المال العامل. ويأمل المستثمرون في الأسهم الخاصة في التغلب على السوق على المدى الطويل من خلال بيع ملكيتهم بأرباح كبيرة إما من خلال الاكتتاب العام الأولي (أو الاكتتاب العام الأولي) أو إلى شركة عامة كبيرة.

شركات الأسهم الخاصة

هذه الأسهم الخاصة في الشركة عادة ما يتم شراؤها من قبل شركات الأسهم الخاصة.

يمكن للشركات الاحتفاظ بالممتلكات أو بيع هذه الحصص للمستثمرين من القطاع الخاص، والمستثمرين من المؤسسات (الحكومة وصناديق المعاشات التقاعدية)، وصناديق التحوط. ويمكن أن تكون شركات الأسهم الخاصة إما مملوكة ملكية خاصة أو شركة عامة مدرجة في البورصة.

يسيطر المستثمرون الكبار على أعمال الأسهم الخاصة الذين يبحثون عن صفقات كبيرة.

في الواقع، تمتلك العشرة الأوائل نصف أصول الأسهم الخاصة العالمية (959 مليار دولار باستثناء رأس المال الاستثماري). وفيما يلي قائمة بهذه الشركات وأصولها:

1. أواكتري كابيتال ماناجيمنت - 77 دولارا. 1 مليار
2. كولبرغ كرافيس روبرتس - 71 دولارا. 5 مليارات
3. باين كابيتال - 66 دولارا. 5 مليار (زيادة 12٪)
4. تبغ كابيتال - 54 $. 5 مليارات (زيادة 10٪)
5. مجموعة كارلايل - 53 دولارا. 3 مليار
6. مجموعة بلاكستون - 51 مليار دولار (زيادة 11٪)
7. أبولو غلوبال ماناجيمنت - 37 دولار أمريكي. 8 مليار
8. إدارة آريس - 34 مليار دولار
9. المجيء الدولي - 32 دولارا. 7 مليار (زيادة 67٪)
10. واربورغ بينكوس - 30 مليار دولار. (المصدر: المعاشات التقاعدية والاستثمارات، أكبر الشركات الخاصة في مجال الأسهم الخاصة، روست، 1 أبريل 2013. أكبر مديري الأسهم الخاصة، 31 ديسمبر 2012)

صناديق الأسهم الخاصة

الأموال التي تربى من هذه الشركات تسمى صناديق الأسهم الخاصة . وهي تأتي عادة من مستثمرين مؤسسين، مثل صناديق المعاشات التقاعدية وصناديق الثروة السيادية ومديري النقدية للشركات، فضلا عن الصناديق الاستئمانية للأسرة وحتى الأفراد الأثرياء.ويمكن أن يشمل النقد والقروض، ولكن ليس الأسهم أو السندات.

بريكين، وهو محلل الأسهم الخاصة، يقسم صناديق الأسهم الخاصة إلى خمسة أنواع رئيسية.

1. بالأسى - يركز المستثمرون على تحول الشركات في ورطة. وليس من المستغرب أن هذه الفئة قد حققت أفضل أداء منذ الأزمة المالية لعام 2008.
2. شراء - يركز المستثمرون على شراء الشركة بالكامل. هذا هو ثاني أفضل أداء.
3. العقارات - تركز على العقارات التجارية، مثل شركات الشقق و ريتس. وكان هذا ثالث أفضل أداء.
4. صندوق الصناديق - يستثمر في صناديق الأسهم الخاصة الأخرى.
5. فينتيور كابيتال - المستثمرون، وغالبا ما تسمى "الملائكة"، وتشارك في ملكية البدء في مقابل المال البذور. ويأمل هؤلاء المستثمرين في بيع الشركة بمجرد أن تصبح مربحة. وغالبا ما توفر الخبرة والتوجيه والاتصالات للحصول على الشركة من الأرض. وغالبا ما تمول العديد من الشركات، مع العلم أن واحدا فقط سوف تصبح حقا ناجحة. ومع ذلك، فإن هذا النجاح واحد يمكن أن يفوق أكثر من جميع الخسائر.

جميع الفئات باستثناء رأس المال الاستثماري قد تفوقت على مؤشر ستاندرد اند بورز 500. (المصدر: بريكين، فاريابل إكيتي كوارتيرلي، مارش 2013)

الاتجاهات الحالية

تتحدث مجموعة بلاكستون مع مستثمريها الكبار حول إنشاء صندوق لديه حتى على المدى الطويل، ويقول 15 عاما، وعائد أقل من "فقط" 14٪. وهذا من شأنه أن يجعلها مماثلة لبيركشاير هاثاواي وارن بافيت. والضغط على هذا الاتجاه هو المستثمرون المؤسسيون الذين يبحثون عن عوائد ثابتة على المدى الطويل. (المصدر: كلارك، وول ستريت جورنال)

بلاكستون، خكر، ومجموعة كارلايل يجذبون المستثمرين من القطاع الخاص لأنهم ليس لديهم ما يكفي من المستثمرين من المؤسسات لتوفير جميع الأموال التي يحتاجونها. وعادة ما يكون للمستثمرين الذين يبلغ عددهم 5 ملايين دولار أو أكثر نسبة 2 في المائة إلى 3 في المائة في استثمارات بديلة، أي أقل من نسبة 19 في المائة التي يوصي بها مديرو الثروة. ويمكن لصناديق الأسهم الخاصة تلبية هذه الحاجة. ومع ذلك، فإن رسوم اإلدارة تدير 1.٪ 5٪ -2، مع إضافة البنوك ومديري الصناديق إلى 0. 25٪ - 0. 5٪. (999)> برونز 27 أبريل 2015) هل أسهمت الأسهم الخاصة في تفاقم الأزمة المالية؟

وفقا لبريكين كوم. (المصدر: روبرت ميلبورن، "بريفات إكيتي كورتس ذي ويل-تو-دو" ، تم جمع 486 مليار دولار من تمويل الأسهم الخاصة في عام 2006. وقد أخذ هذا الرأسمال الإضافي العديد من الشركات العامة قبالة سوق الأسهم، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم من تلك التي تركت، بالإضافة إلى ذلك، سمح تمويل الأسهم الخاصة للشركات بإعادة شراء أسهمها الخاصة ، مما أدى أيضا إلى ارتفاع أسعار الأسهم المتبقية (المصدر: بريكين، أسهم الأسهم الخاصة أكتوبر 2007)

وبعد ذلك تم بيع العديد من القروض التي تقدمها البنوك لصناديق الأسهم الخاصة كديون (التزامات الديون المضمونة)، وكانت النتيجة أن لم تكن البنوك تهتم إذا كانت القروض جيدة أم لا، لأن شخصا آخر كان عالقا بالقرض السيئ، بالإضافة إلى أن تأثير هذه القروض في حالة من الحامض قد شعر به في جميع القطاعات المالية وليس البنوك فقط، كان أحد أسباب عام 2007 أزمة السيولة المصرفية والركود اللاحق.