الإغريق. غاما

معظم التجار الخيار ليس لديهم صعوبة في فهم كيف الدرجة الأولى اليونانيين (ثيتا، دلتا، فيغا، وأقل أهمية رو) العمل. عندما معلمة واحدة محددة (تاريخ التقويم، سعر السهم، والتغيرات الضمنية، أو سعر الفائدة) التغييرات، واحدة من الإغريق يوفر تقدير جيد جدا لكيفية تأثير هذا التغيير على قيمة أي خيار.

هؤلاء الإغريق يمثلون شيئا مهما جدا في عالم الخيارات.

يجب على أي شخص يمتلك موقعا للخيار أن يكون مهتما بمعرفة المخاطر المرتبطة بامتلاك هذا المنصب. ويأتي الإغريق إلى الإنقاذ لأنها تستخدم لقياس المخاطر. توضيح: الإغريق يقول لنا فقط كم من المال يمكننا أن نتوقع كسب (أو فقدان) عندما يتغير سعر الأصول الأساسية. نادرا ما يكون التقدير صحيحا إلى أقرب قرش واحد، ولكن التقدير دقيق بما فيه الكفاية بأن التاجر يجب ألا يفاجأ عندما يتم كسب جزء كبير من المال أو فقدت.

إذا كنت تأخذ من الوقت لاستخدام أدوات إدارة المخاطر وسيط الخاص بك (بالطبع، يمكنك استخدام الخاصة بك) لرسم صورة (أي سعر قطعة الأرض مقابل P / L على الرسم البياني) ، وأنك لن يفاجأ من خسارة كبيرة بشكل غير متوقع. وهذا يسمح لك لبناء موقف حيث يقع خطر الخسارة ضمن منطقة الراحة الخاصة بك. يتم إنجاز ذلك من خلال امتلاك موقع مع حجم موضع مناسب .

تقدم المخططات صورة واضحة عن مقدار الأموال التي يمكن أن تضيع أو تكسب في حالة مرور أسبوع واحد، أو إذا تحرك السهم أعلى بنسبة 5٪، أو إذا قفز التقلب الضمني بنسبة 10٪، الخ يجب على جميع التجار الخيار فهم هذه الأفكار الأساسية جدا وراء الخيارات:

• دلتا: أصحاب المكالمات عادة * كسب الأرباح عندما ترتفع الأسهم الأساسية لأن المكالمات إيجابية دلتا.
• وضع أصحاب عادة * كسب الأرباح عندما ينخفض ​​المخزون الأساسي لأنه يضع دلتا سلبية.

* ليس 'دائما' لأن عاملا آخر قد يكون كبيرا بما فيه الكفاية لتعويض دلتا.

• ثيتا: جميع الخيارات تأتي مع ثيتا سلبية، وتفقد القيمة مع مرور الأيام.
• فيغا: جميع الخيارات تأتي مع إيجابية فيغا. وبالتالي، فإن الخيارات تكتسب قيمة عندما يزيد التقلب الضمني. ملاحظة: هو تقلب ضمني (إيف) يؤثر بشكل مباشر على قيمة الخيار، ولكن عندما يزداد تقلب السوق بشكل عام،

من الدرجة الأولى والثانية من اليونانيين
من الدرجة الأولى الإغريق قياس كيف قيمة الخيار يتغير عندما واحدة من المعلمات التي تؤثر على سعر الخيار يتغير.

من الدرجة الثانية الإغريق قياس كيف قيمة من الدرجة الأولى اليونانية التغييرات عندما واحدة من المعلمات التي تؤثر على سعر الخيار يتغير.

مثال: الأوامر اليونانية الأولى

عندما يزيد سعر السهم، تقيس دلتا التغير المتوقع في سعر الخيار.

• عندما تكون دلتا هي 35، فإن خيارات المكاسب تكسب 35٪ من القيمة كما هو الحال بالنسبة للسهم (e.، 35-سنتس بير بوينت).
• عندما دلتا هو -35، وخيارات وضع تفقد ~ 35٪ بقدر تغير سعر السهم.

عندما ينخفض ​​سعر السهم، لا تزال دلتا تقيس التغير المتوقع في سعر الخيار.

• عندما دلتا هو 20، خيارات الاتصال تفقد ~ 20٪ بقدر تغير سعر السهم.
• عندما دلتا هو -30، وضع خيارات كسب ~ 30٪ بقدر انخفاض سعر السهم.

عندما تمتلك خيارا (e e، عندما يكون موضعك جاما إيجابيا)، سوف تكتشف نطاق سعر معين عندما يزداد دلتا بسرعة كبيرة حيث يتحرك سعر السهم إلى أعلى. ويشار إلى هذه الظاهرة باسم "انفجار دلتا" وتنتج لأرباح كبيرة. هذا النطاق يميل إلى أن يكون بالقرب من 25 إلى 40 دلتا.

ومع ذلك، لكل بائع الخيار، هناك بائع وتلك التي تنفجر دلتا هي واحدة من الأسباب التي بيع غير المحوطة (ط.، موقف مع عدم وجود حماية) خيارات محفوفة بالمخاطر للغاية.

مثال: النظام الثانى اليوناني

عندما يزيد سعر السهم، تقوم غاما بقياس التغير المتوقع في دلتا. وبعبارة أخرى، تقيس غاما حساسية الدلتا لتغير سعر السهم.

• عندما تكون غاما 3 و دلتا هي 26، فإن خيارات المكالمة تكسب 3-دلتا (إلى 29) عندما يتحرك سعر السهم إلى نقطة واحدة أعلى.
• عندما تكون غاما 3 و دلتا هي -26، تفقد خيارات وضع 3-دلتا (إلى 23) عندما يتحرك سعر السهم من نقطة واحدة أعلى.

عندما ينخفض ​​سعر السهم، يقيس غاما التغير المتوقع في دلتا.

• عندما تكون غاما 5 و دلتا هي 65، تفقد خيارات الاتصال 5-دلتا (إلى 60) عندما يتحرك سعر السهم إلى نقطة واحدة.
• عندما تكون غاما 5 و دلتا هي -65، فإن خيارات الخيارات تكسب 5-دلتا (إلى -70) عندما يتحرك سعر السهم إلى نقطة واحدة.

بخلاف غاما، نادرا ما يستخدم التجار اليونانيون من الدرجة الثانية بتجار خيارات البيع بالتجزئة.

في مقالة أخرى ، لاحظنا أن تغيير سعر السهم بمقدار 2 نقطة لم يؤثر على خيار المكالمة كما هو متوقع. حدث ذلك بسبب تغير دلتا. وكان 51 في سعر السهم الأصلي، ولكن بعد هذه الخطوة، كانت دلتا مختلفة. أفضل تقدير لتأثير الدلتا يأتي من استخدام الدلتا المتوسط ​​- نقطة الوسط بين البداية (ط e، دلتا بسعر السهم الأصلي) وتنتهي دلتا (دلتا بسعر السهم النهائي).

ملخص غاما

جميع الخيارات لها جاما إيجابية.

عندما تمتلك خيارا، أضف غاما إلى الموضع الإجمالي غاما.

عند بيع أحد الخيارات، طرح غاما من موقع غاما.

غاما هي الأكبر عندما يكون سعر الإضراب قريبا من سعر السهم [i. ه. ، يكون الخيار عند (أو بالقرب من 50-دلتا] وينخفض ​​مع تحرك الخيار بعيدا عن سعر الإضراب ويصبح أكثر في المال (إيتم) أو أكثر من المال (أوتم).

من خلال قياس مخاطر الموقف، ومن ثم تقليل المخاطر (عند الضرورة)، فإنك تمارس نشاط إدارة المخاطر.