الإغريق: تداول مع غاما السلبية

يمكن لمتداولي الخيارات الاستمتاع بتدهور الوقت (ثيتا إيجابي) - ولكن هذه المواقف تأتي مع غاما سلبية - وهذا يترجم إلى إمكانية تكبد خسارة كبيرة. ويفضل التجار الآخرون امتلاك الخيارات، إلى جانب إمكانية تحقيق ربح كبير في بعض الأحيان. ومع ذلك، هذه المواقف تأتي مع ثيتا السلبية، وهذا يعني أن الموقف يفقد المال على أساس ثابت ما لم يتحرك سعر الأصول بما يكفي لتعويض هذا الاضمحلال.

ما إذا كنت تريد أن تكون بائع قسط أو قسط المشتري هو واحد من القرارات الرئيسية للتاجر الخيار المبتدئ.

أفضل حل طويل الأجل هو اكتشاف منطقة الراحة الفردية الخاصة بك. إذا قررت أن تأخذ فرصة امتلاك مواقف غاما السلبية، ثم أفضل حل لمشكلة المخاطر هو امتلاك مواقف ذات مخاطر محدودة. وبعبارة أخرى، لكل خيار بيع، شراء خيار آخر أقل تكلفة من نفس النوع (دعوة أو وضع). التجارة الائتمان ينتشر بدلا من بيع خيارات عارية .

معلومات أساسية للقراء الجدد في مفهوم باستخدام الإغريق لقياس المخاطر:

موقف مع غاما إيجابية:

سعر السهم: $ 74
سترايك السعر $ 80
أيام لانتهاء الصلاحية: 35
فولاتيليتي: 27

القيمة النظرية: $ 0. 61 <المستخدمة حاسبة كبوي )

إذا تحرك السهم أعلى، تتوقع كسب المال. ومع ذلك، إذا كان الكثير من الوقت يمر الخيار قد تفقد قيمة (بسبب السلبية ثيتا )، حتى عندما يتجمع الأسهم.

فكر في بعض أسعار الأسهم - بعد أسبوع واحد. إيلاء الاهتمام ل غاما وكم يؤثر على دلتا. & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛ & نبسب؛

غاما	4. 4	5. 7	6. 5	5. 9
ثيتا	2. 4	3. 3	4. 0	3. 5
الربح	($ 0. 17)	$ 0. 24	$ 0. 86	$ 1. 78
كومنتس أون ذي داتا:	غاما يزداد مع تحرك السهم أعلى - حتى يقترب خيار دلتا 50. لفهم لماذا لا تستمر غاما في الزيادة بعد نقطة معينة، فكر فقط في الخيار دلتا إذا كان السهم 200 $. في هذا السعر، دلتا سيكون 100 والخيار يتحرك نقطة إلى نقطة مع الأسهم. دلتا لا يمكن أن تكون فوق 100، وبالتالي، يجب أن يكون هناك نقطة دلتا	لم يعد يزيد	. ملاحظة: لا تزال غاما إيجابية، ولكنها تصبح أقل إيجابية. إذا كان هذا صحيحا، ثم يجب أن يكون هناك نقطة التي يتراجع غاما ويقترب الصفر.	مع تحرك الأسهم أعلى، دلتا يزيد (حتى يصل إلى 100). وبالتالي، لكل دولار واحد تغيير في سعر السهم، دلتا أعلى مما كان عليه في وقت سابق - ومعدل الذي يكسب قيمة الخيار تسارع.	عندما اشتريت هذا الخيار، كانت دلتا 19 (يظهر الجدول 16 دلتا لأن نقطة البيانات تؤخذ بعد أسبوع واحد). وبالتالي، يمكن أن تتوقع كسب حوالي 38 $ (2 * 19 $) إذا انتقل السهم إلى 76 $. في الجدول، نرى أن الكسب كان فقط 24 $. كان سيكون 47 $ إذا لم يكن قد مر وقت.
كما ارتفع السهم 2 نقطة أخرى، والخيار اكتسب $ 0. 62 - وهذا أعلى بكثير من الكسب الذي حققه التجمع السابق من نقطتين.	زيادة إضافية بمقدار 2 نقطة إلى 80 دولارا تضيف مكاسب بقيمة 92 دولارا. ومرة أخرى، يتسارع معدل كسب الأموال.	المعدل الذي تتكسب فيه خيارات المكالمة كسب المال مع تحرك السهم إلى أعلى لأن دلتا تزداد. وبالتالي، فإن دور غاما في الربح / الخسارة المحتملة في تداول الخيارات هو صفقة كبيرة. أصبح خيار 19-دلتا خيار 52 دلتا عندما انتقل سعر السهم من 74 $ إلى 80 $ في أسبوع واحد. شكرا لك، غاما!	غاما هي من الدرجة الثانية اليونانية	لأنها تقيس كيف يتغير يوناني آخر مع سعر السهم، وليس كيف يتغير سعر الخيار.	لاحظ أن غاما تغيرت من 4. 4 إلى 6. 5. وهكذا، ليس فقط لم غاما دفعة دلتا وأرباح صاحب المكالمة، ولكن أيضا تسارع تلك الأرباح كما غاما نفسها نمت أكبر. (وهذا هو نتيجة من الدرجة الثالثة اليونانية (السرعة)، وخارج نطاق هذا الدرس.)
الاستنتاج

: إيجابي غاما هو مفيد لمالك الخيار وتكلفة امتلاك أن غاما هو ثيتا. نتائج غاما الإيجابية في زيادة الدلتا مفيدة (ط e، إيجابية لأصحاب الدعوة عندما تذهب الأسهم أعلى وسلبية لأصحاب وضع عندما تتحرك أسعار الأسهم أقل). ببساطة:

• غاما إيجابية يجعل شيء جيد أفضل. غاما السلبية كما يجب أن تكون على علم، إذا كانت هذه هي الصورة الجميلة لمالك الخيار هذا، يجب أن تكون الصورة بنفس القدر من القبيح للشخص الذي باع الخيار (بدون تحوط مقطوع). هذا التاجر لديه غاما سلبية.
• إذا كنت قصيرة وضع خيار واحد والسوق هو السقوط، ثم معدل الذي يتم فقدان المال لا تزال تسارع بسبب غاما السلبية.
• إذا كنت قصيرة خيار مكالمة واحدة والسوق آخذ في الارتفاع، ثم معدل فقدان الأموال لا تزال تسارع بسبب غاما السلبية.
• غاما السلبية يجعل الوضع السيئ أسوأ.
• لماذا ينتظر المتداول أن يأخذ المخاطر التي تأتي مع امتلاك مواقف غاما السلبية؟ بالنسبة لمالك الخيار لكسب الربح، يجب أن يكون المخزون الأساسي:

التحرك في الاتجاه الصحيح (حتى للمكالمات؛ لأسفل لوضع)،

التحرك بسرعة لمنع فقدان الكثير من المال إلى الوقت الاضمحلال (ثيتا ). تحرك بعيدا بما فيه الكفاية للتغلب على تكلفة شراء الخيار.

هذا هو الكثير لطرحه. معظم التجار لديهم وقت صعب جدا التنبؤ اتجاه السوق دون حد زمني. وبالتالي، فإن الخيار البائع لديه فرصة معقولة لكسب المال. وهذا يجعلها جذابة.

تحذير: إذا بيع خيارات يبدو جيدة، كن حذرا جدا. تخضع الأسواق في بعض الأحيان

تغييرات غير متوقعة في الأسعار

، ويمكن أن يتأثر البائع الخيار.

من المستحسن بيع

• انتشار
• ، بدلا من خيار عاري.

الرسم البياني في أعلى الصفحة

يظهر هذه الظاهرة. الفرق الوحيد هو أن الرسم البياني هو أن موقف مع خطر محدود (قصيرة واحدة انتشار بدلا من قصيرة قصيرة عارية الخيار).

• عند تداول صفقات سلبية-غاما، استخدم رسم بياني للمخاطر لإعلامك عندما تكون في خطر فقدان الكثير من المال، أو عندما يكون الموقف قد تجاوز حدود
• منطقة الراحة
• . الإغريق تساعدك على تقدير السعر الذي سيحدث - وهذا يبدو ناقوس الخطر، مما يسمح لك للحد من المخاطر.