فيديرال ريسرف ديسكونت ويندو: هاو وركس

التعريف: نافذة خصم الاحتياطي الفيدرالي هي الطريقة التي يقوم بها البنك المركزي الأمريكي بإقراض المال إلى البنوك الأعضاء فيه. كما أنها تسمى استخدام بنك الاحتياطي الفدرالي للائتمان. وتقوم البنوك بإيداع هذه القروض لليلة واحدة للتأكد من أنها يمكن أن تلبي متطلبات الاحتياطي عند إغلاق كل ليلة. ومنذ عام 1980، يمكن لأي بنك، بما في ذلك البنوك الأجنبية، الاقتراض في إطار خصم الاحتياطي الفيدرالي.

كيف يعمل

على البنوك المقترضة أن تضيف ضمانات إلى بنك الاحتياطي الفدرالي مقابل القرض.

يمكن أن تشمل هذه الضمانات سندات الخزينة الأمريكية والسندات والأوراق المالية وسندات الدولة والحكومات المحلية ورهون آا وقروض المستهلكين والقروض التجارية. في عام 1999، وافق مجلس الاحتياطي الاتحادي أيضا على شهادة من الدرجة الاستثمار من الودائع (كدز) والأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري آا.

بنك الاحتياطي الفدرالي يتقاضى لهم سعر الخصم الفيدرالي. هذا هو 0. 5٪ أعلى من سعر الفائدة التي تتقاضى بعضها البعض للاقتراض بين عشية وضحاها، ومعدل الأموال الفيدرالية. ويجعل بنك الاحتياطي الفدرالي سعره الخاص أعلى لأنه يفضل البنوك الاقتراض من بعضها البعض. وهنا معدل الخصم الحالي.

ونتيجة لذلك، يتجنب البنك استخدام نافذة الخصم قدر المستطاع. انها علامة على أن هناك شيء خاطئ إذا كان لا يمكن الحصول على قروض من البنوك الأخرى. وينظر إليها على أنها يائسة إذا اضطرت لدفع معدل الفائدة الفدرالي للحصول على أي قرض على الإطلاق. وهذا يجعل البنوك الأخرى أقل احتمالا لإقراضها في المستقبل. لمزيد من المعلومات، انظر وصمة العار لنافذة الخصم.

يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي نافذة الخصم لتوفير الملاذ الأخير للقروض. ويستخدم أيضا النافذة وأدواتها الأخرى لتنفيذ السياسة النقدية. على سبيل المثال، فإنه يرفع معدل الخصم عندما تريد خفض المعروض من النقود. وعادة ما يرفع سعر الفائدة الفيدرالي في نفس الوقت. وهو ما يعطي البنوك قدرا أقل من المال للإقراض، مما يبطئ النمو الاقتصادي.

وهذا ما يسمى السياسة النقدية الانكماشية، ويستخدم لمكافحة التضخم.

العكس هو السياسة النقدية التوسعية، ويستخدم لتحفيز النمو. للقيام بذلك، فإن بنك الاحتياطي الفدرالي يخفض الخصم وأسعار الأموال الاحتياطي الفدرالي. وهذا يزيد من عرض النقود. أنه يعطي البنوك المزيد من المال لإقراض.

لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأدوات الأخرى التي يستخدمها لتوسيع أو تقييد الإقراض المصرفي. أكثر أدواتها استخداما هي عمليات السوق المفتوحة. لتوسيع الإقراض، فإنه يشتري الأوراق المالية للبنك. وهو يحل محلها بالائتمان في الميزانية العمومية للبنك. وهذا يعطي البنك المزيد من المال للإقراض. ولتقييد الإقراض، يحل بنك الاحتياطي الفيدرالي محل نقد البنك مع الأوراق المالية. ليس لدى البنك خيار عندما يرغب البنك الفيدرالي في بيع الأوراق المالية. التسهيل الكمي هو توسع هائل في عمليات السوق المفتوحة. وخلال الأزمة المالية، أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي العديد من الأدوات المبتكرة الأخرى أيضا.

البنك الاحتياطي الفيدرالي يرفع ويخفض أسعار الفائدة من خلال لجنة السوق المفتوحة الاتحادية (فومك)، مدير العمليات في بنك الاحتياطي الفدرالي. وتجتمع اللجنة ثماني مرات في السنة. هنا جدول اجتماعات اللجنة الفيدرالية المفتوحة مع ملخص للإجراءات الأخيرة.

تاريخ نافذة الخصم

عندما أنشئ بنك الاحتياطي الفدرالي في عام 1913، كانت نافذة الخصم هي الأداة الرئيسية. فإنه يوفر صمام الأمان اللازمة في أوقات الطوارئ.

على سبيل المثال، خلال خوف عام 2000 من عام 2000 ومرة ​​أخرى بعد هجمات 11 سبتمبر، قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف القيود المفروضة عليه للتأكد من أن البنوك لديها الكثير من المال.

في ذلك الوقت، طلب بنك الاحتياطي الفدرالي من البنوك إثبات عدم وجود مصدر آخر للأموال. وذلك لأن سعر الخصم كان أقل من سعر الفائدة الفيدرالي. لذلك، تجنب العديد من البنوك نافذة الخصم حتى لو كانوا في حاجة إليها.

في يناير 2003، حل بنك الاحتياطي الفيدرالي محل هذا النظام مع برامج الائتمان الأولية والثانوية اليوم على الرغم من أن يائسة، البنوك لا تزال بحاجة إلى ضمانات جيدة حتى مؤهلة للبرنامج الأساسي. إذا كانوا حقا في حالة سيئة، فإنها يمكن أن تتأهل فقط للبرنامج الثانوي، الذي يتقاضى معدل أعلى من ذلك. ومع ذلك، بالنسبة للبنك سيئة حقا تشغيل، وهذا لا يزال يفضل من الخروج من الأعمال التجارية والاستيلاء عليها من قبل فديك.

وهنا أكثر على البرامج الابتدائية والثانوية.

هناك برنامج ثالث للبنوك المجتمعية الصغيرة. ويمكن للبرنامج الموسمية أن يمنحهم أموال مؤقتة إذا كانوا بحاجة إلى تقديم قروض للمزارعين والطلاب والمنتجعات والمقترضين الموسميين الآخرين. لا توجد وصمة عار مرتبطة بهذا البرنامج. هنا أكثر على برنامج معدل الخصم الموسمية. (المصدر: فيديرال ريسرف ديسكونت ويندو)

وفي الآونة الأخيرة، استخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي نافذة الخصم لضخ سيولة إضافية في السوق خلال الأزمة المالية. يمكن للبنوك أن تعتمد دائما على نافذة الخصم لتوفير السيولة عند تجميد العمليات العادية. ولكن بنك الاحتياطي الفدرالي يغير فقط نافذة الخصم في حالة الطوارئ.