التضخم: اللاعبين الرئيسيين في معركة ضده

أكثر الجهات الفاعلة تأثيرا في مكافحة التضخم هي رؤساء مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفدرالي. ولكن التحديات التي واجهوها، والأدوات التي استخدموها، كانت مختلفة جدا.

مارينر S. إيكلس (1934-1948) : بلغ التضخم نسبة مذهلة بلغت 1٪ في عام 1946. وذلك بسبب برامج الحكومة الاتحادية لتوفير فرص عمل للعائدين القدامى. توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الانكماش بعد الحرب العالمية الثانية.

- 1>>

هذا ما حدث بعد الحرب الأهلية والحرب العالمية الأولى. عندما ضرب التضخم بدلا من ذلك، أراد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا رفع أسعار الفائدة لمواجهته. وقد كان عازف من قبل إكلس الذي كان رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي. وقد عمل مع الرئيس روزفلت لمكافحة الكساد الكبير. أيضا، ضغطت وزارة الخزانة على بنك الاحتياطي الفدرالي للحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة. انها تريد ان تسدد ديون الحرب العالمية الثانية للحكومة بتكلفة منخفضة.

توماس مكابي (1949 - 1951): أنشأت مكابي المركز المستقل للاحتياطي الفدرالي اليوم. وتفاوض على اتفاق الاحتياطي الاتحادي للخزانة مع إدارة ترومان. الأمر الذي أنهى التزام بنك الاحتياطي الفدرالي بتحقيق الدخل من الديون الأمريكية. وتسمح أسعار الفائدة المنخفضة للحكومة الاتحادية بإنفاق المزيد. وهذا يزيد من عرض النقود.

ويليام ماشيسني مارتن جر (1951-1970) : مارتن مارتن قاتل بقوة التضخم مع السياسة النقدية الانكماشية. وكان أول رئيس مستقل لمجلس الاحتياطي الفدرالي.

- 3>>

ورث 6 في المئة التضخم لكنه نجح في القتال حتى عام 1968. رفع معدل الخصم في عام 1965، على الرغم من اعتراضات الرئيس ليندون جونسون. ولكن إنفاق لجي على الجمعية الكبرى وحرب فيتنام خلق 4 في المئة التضخم في عام 1968. اشترى الأميركيون المزيد من الواردات، التي أرسلت الدولار في الخارج.

تبادلت البنوك الأجنبية الدولار مقابل الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز لعام 1944. وقد هدد ذلك باستنزاف احتياطيات الذهب الأمريكية في فورت نوكس. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتعزيز قيمة الدولار. ولكن ذلك خلق ركودا.

آرثر بيرنز (1970 - 1979): أصبح بيرنز رئيسا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال التضخم الكبير (1965 - 1982). وباختصار، ساعدت السياسة النقدية السهلة خلال هذه الفترة على زيادة التضخم وتوقعات التضخم. وعندما بدأ التضخم في االرتفاع، استجاب صناع السياسات) بأثر رجعي (ببطء شديد، مما أدى إلى ركود. حاول دون جدوى مواجهة السياسات الاقتصادية للرئيس نيكسون. في عام 1972، فرضت نيكسون ضوابط أسعار الأجور لوقف التضخم. وبدلا من ذلك، أدى ذلك إلى تفاقم الركود. لم تتمكن الشركات من رفع الأسعار، لذلك قاموا بتسريح العمال. لم يتمكن الموظفون من الحصول على زيادات، لذلك خفضوا الإنفاق. خفضت بيرنز أسعار الفائدة لمحاربة الركود، ولكن ذلك أدى إلى تفاقم التضخم.فعندما رفع معدلات الفائدة، أدى ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وبحلول نهاية ولايته، عانت الولايات المتحدة من الركود.

بول فولكر (1979-1987): حارب فولكر معدلات التضخم السنوية بنسبة 10٪ من خلال رفع أموال الاحتياطي الفدرالي إلى 20٪ والاحتفاظ بها إلى أن يتحقق التضخم. لسوء الحظ، فقد خلق ركود عام 1981.

اتخذ فولكر هذا الإجراء الدراماتيكي والمتسق لجعل الجميع يعتقدون أن التضخم يمكن فعلا ترويضه.

ألان غرينسبان (1987-2006): أيد غرينسبان الاقتصاد الاقتصادي . هذا حيث لا يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد الجزئي. وهي تلتزم بأهداف واسعة لتحفيز الاقتصاد مع تجنب التضخم. واعتمد في المقام الأول على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لتحقيق أهدافه.

لمحاربة الركود عام 2001، خفضت جرينسبان سعر الفائدة على الأموال إلى 1. 25 في المئة. وأدى ذلك أيضا إلى خفض أسعار الفائدة على الرهونات العقارية القابلة للتعديل. وكانت المدفوعات أرخص لأن أسعار الفائدة كانت تستند إلى عائدات سندات الخزانة القصيرة الأجل، والتي تستند إلى سعر الفائدة على الأموال.

العديد من أصحاب المنازل الذين لا يستطيعون تحمل الرهون العقارية التقليدية كانوا سعداء للموافقة على هذه القروض الفائدة فقط.

ونتيجة لذلك، تضاعفت نسبة الرهن العقاري من 10٪ إلى 20٪ من جميع الرهون العقارية بين عامي 2001 و 2006. وبحلول عام 2007، كانت قد ارتفعت إلى دولار واحد. 3 تريليون الصناعة. وساعد إنشاء أوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري والسوق الثانوية على إنهاء ركود عام 2001. (المصدر: "الفوضى الرهن العقاري ينتشر"، بيزنس ويك، 7 مارس 2007).

كثير من الناس لم يدركوا أن مدفوعاتهم سوف تبقى فقط بمعدل منخفض خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الأولى. رفعت غرينسبان أسعار الفائدة في عام 2004 للقتال 3. 3٪ التضخم. وقد رفعها إلى 4. 25 في المائة في عام 2005 و 5. 25 في المائة بحلول حزيران / يونيه 2006. وبحلول نهاية العام، كان التضخم قابلا للإدارة 2 في المائة. لمزيد من المعلومات، راجع أسعار الأموال الفيدرالية السابقة.

زيادة معدل غرينسبان ضرب هؤلاء أصحاب الرهن العقاري فقط عندما معدلات إعادة تعيين. أصيب أصحاب المنازل بمدفوعات لا يستطيعون تحملها. وفي الوقت نفسه، بدأت أسعار المساكن في الانخفاض، وبالتالي لم يتمكنوا من بيعها. أن خلق حبس الرهن ضخمة. لمزيد من المعلومات، انظر ما الذي تسبب في أزمة 2008 المالية؟

بن برنانكي: (2006 - 2014): قدم برنانكي رسميا استخدام أهداف التضخم كوسيلة لوضع توقعات الجمهور لإجراءات بنك الاحتياطي الفدرالي. واستخدم التوجيهات الأمامية لإدارة توقعات الجمهور بالتضخم. وكانت خبرته في دور مجلس الاحتياطي الاتحادي والسياسة النقدية في الكساد. وقد أنشأ العديد من الأدوات الجديدة لمكافحة الأزمة المالية لعام 2008. للحصول على قائمة وشرح لهذه، راجع أدوات أخرى لمجلس الاحتياطي الفدرالي.

جانيت يلين: (2014 - 2018): بدأت فترة ولايتها من خلال تضييق مشتريات مجلس الاحتياطي الفيدرالي من الخزائن لأنها تخفف من التيسير الكمي. وبدلا من التضخم، يجب على يلين أن تتصدى لقوى الانكماش.

التضخم في العمق

• كيف تأثير التضخم حياتي؟
• لماذا التضخم جيد؟
• ما الذي يجري عمله لمكافحة التضخم؟
• كيف يمكنني حماية نفسي من التضخم؟
• U. S. التضخم حسب السنة: 1929 - 2018