هل ستستمر رالي الأسواق الناشئة في عام 2017؟

تفوقت الأسواق الناشئة بشكل كبير على الاقتصادات المتقدمة في عام 2016 بفضل تحسين الأساسيات وانخفاض أسعار الفائدة. وفي حين أن ارتفاع أسعار الفائدة المتوقعة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى خسائر، فإن العديد من الخبراء يعتقدون أن الأسواق الناشئة يمكن أن توسع من ارتفاعها إلى عام 2017 نظرا لاستقرار أسعار السلع الأساسية، وتزايد أسواق المستهلكين، وتقييمات إيجابية بالنسبة للأسواق المتقدمة في جميع أنحاء العالم.

في هذه المقالة، سوف نلقي نظرة فاحصة على الأداء القوي في الأسواق الناشئة طوال عام 2016، حيث يمكن أن يتوجهوا في عام 2017 وما بعده، فضلا عن أفضل الاستراتيجيات للمستثمرين الذين يتطلعون إلى زيادة تعرضها لفئة األصول.

أداء قوي في عام 2016

ارتفع مؤشر إتشارس للأسواق الناشئة إتف (نيس أركا: إيم) - الأكثر شعبية في الأسواق الناشئة إتف - حوالي 8. 76 في المئة بين 8 يناير و 30 ديسمبر 2016. وبالمقارنة، وتراجع صندوق إيشاريس مسي إيفي إندكس (نيس أركا: إفا) - الذي يتتبع الاقتصادات المتقدمة في جميع أنحاء العالم - 1.69 في المئة خلال نفس الإطار الزمني. أما مؤشر S & P 500 سبدر (نيس أركا: سبي) فقد حقق تحسنا طفيفا بارتفاع قدره نحو 64٪ خلال هذه الفترة.

وفقا لخبير الاستراتيجيين في توزيع الأصول ويسدومتري جوزيف تيناغليا، كان الاحتياطي الفدرالي الأمريكي حافزا ثابتا وراء هذه الزيادة. توقع المستثمرون أربعة ارتفاع أسعار الفائدة الإضافية خلال عام 2016، ولكن البنك المركزي لم يجعل أي تحركات حتى ديسمبر كانون الاول.

أدى ذلك إلى ارتفاع في عملات الأسواق الناشئة والتحسن في أسعار السلع الأساسية، حيث ظل الدولار الأمريكي ضعيفا نسبيا في المقارنة.

يشير محللون بلاك روك جيف شين، والدكتور جيراردو رودريجيز إلى أن الأساسيات الاقتصادية في المنطقة آخذة في التحسن. وقد أصبح العجز في الحساب الجاري فوائض؛ تحول نشاط التصنيع إيجابية. وبدأت توقعات الناتج المحلي الإجمالي تتحسن بعد أربع سنوات من التنقيحات الهبوطية.

وقد تعززت هذه الجهود من خلال التحفيز النقدي والمالي المصمم لتحقيق الاستقرار في النمو.

التوقعات غير المتكافئة في عام 2017

كان الارتفاع في الأسواق الناشئة متفاوتا إلى حد ما في عام 2016. على سبيل المثال، انخفض مؤشر إتشارس فتس / شينخوا الصين 25 إتف (نيس أركا: فكسي) 1. 63 في المئة، خلال 30 ديسمبر 2016 ، مقارنة مع ما يقرب من 50. 57 في المئة زيادة في إشاريس مسي روسيا توج إتف (نيس أركا: إيروس). وبينما يعاني الاقتصاد الصيني من النمو، استفاد الاقتصاد الروسي من استقرار أسعار النفط وانتخاب دونالد ترامب رئيسا.

وتشمل الأسواق الناشئة الأعلى أداء:

• إشاريس مسي روسيا توج إتف (نيس أركا: إيروس): +50. 57 في المئة
• إشاريس مسي تايلاند توج إتف (نيس أركا: ثد): +22.94 في المئة
• إشاريس مسي إندونيسيا إتف (نيس أركا: إيدو): +15. 61 في المئة
• إشاريس مسي جنوب أفريقيا إتف (نيس أركا: إزا): +12. 09 في المئة

* بيانات الأداء منذ بداية العام حتى 30 ديسمبر 2016 من إتفدب. كوم.

قد يكون للمستثمرين طريقة للنظر في تحسين تعرضهم للأسواق الناشئة من خلال التركيز على بلدان ومناطق معينة من الأفضل أن تستفيد منها. وفي حالات أخرى، قد يرغب المستثمرون في النظر في الاستثمار في الأموال التي تنقل هذه الديناميات بالنسبة لهم. وصندوق بارون للسوق الناشئة (بيكسفكس) وصندوق فيرتوس للأسواق الناشئة (همزكس) هما صندوقان استثماران تقليديان حققا أداء قويا على مر السنين.

في كلتا الحالتين، يجب على المستثمرين النظر بعناية في النفقات المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة، فضلا عن عوامل الخطر الفريدة التي تواجه الأسواق الناشئة بشكل عام. وتميل الأوراق المالية في الأسواق الناشئة إلى أن تكون أكثر تقلبا من نظيراتها المحلية، في حين تعتمد العديد من الأسواق الناشئة اعتمادا كبيرا على أسعار السلع الأساسية وسياسة سعر الفائدة في الولايات المتحدة.

الخلاصة كانت

الأسواق الناشئة حققت أداء قويا في جميع أنحاء 2016 ويبدو تستعد لمواصلة متفوقا في عام 2017. وفي حين أن مجلس الاحتياطي الاتحادي رفع أسعار الفائدة، وتحسين الأساسيات، التقييمات جذابة، واستقرار أسعار السلع الأساسية يجب التغلب على تلك الرياح المعاكسة المقبل عام. بيد أن الأداء لن يكون كذلك، حيث أن أداء بعض الأسواق الناشئة أفضل من غيرها بسبب التقاء العوامل.

قد يرغب المستثمرون في التفكير في الاستثمار في أسواق ناشئة معينة بدلا من فئة الأصول بأكملها - خاصة إذا كانت موزونة بالرسملة السوقية - أو النظر في الأموال المدارة بشكل فعال والتي تتخذ نهجا عمليا.

ومن المهم أيضا أن نتذكر أن الأسواق الناشئة تميل إلى أن تكون أكثر خطورة من الأسواق المتقدمة نظرا لاعتمادها على أسعار السلع الأساسية وقابليتها لسياسات أسعار الفائدة الأمريكية.