الاستثمار في سندات الشركات

أريد أن أتحدث لحظة عن الاستثمار في سندات الشركات. وبالنسبة للمستثمر السندات، يمكن أن تبدو الخيارات ساحقة - سندات الشركات والسندات البلدية والسندات الحكومية والسندات الأجنبية وسندات الوكالة وسندات الادخار وسندات الرهن الأولى والسندات؛ يبدو أن القائمة التي لا نهاية لها. في هذه المقالة، أريد أن أمشي لكم من خلال بعض أساسيات البند الأول في تلك القائمة، سندات الشركات. أي ما هي عليه، ما يحدد سعر الفائدة التي من المرجح أن تحصل عليها إذا كنت تملك واحد، وأنواع الحسابات التي يرجح أن تكون مناسبة لاستثمارات السندات للشركات.

في حين أن فئة الأصول هذه ليست للجميع، إلا أن لها مكانها في محفظة الشخص أو المؤسسة المناسبة.

ما هي سندات الشركات؟

عندما تشتري سندات الشركات، فإنك تقوم بإقراض المال للعمل الذي أصدره مقابل دفع الفائدة. وقد تستخدم الشركة هذه الأموال لبناء مصانع جديدة وتغيير هيكل رأس المال الخاص بها لتوليد عوائد أعلى على الأسهم، والحصول على المنافسين، والاستثمار في توسيع المنتجات، وإعادة تمويل الديون القديمة، أو مجموعة من الأشياء الأخرى مجلس الإدارة والإدارة تعتقد جيدة فكرة.

بالنسبة للسندات الصادرة حديثا، البسيطة، الفانيلا العادية دون أي نوع من الأحكام الخاصة أو بنية فريدة من نوعها، سوف تتخلى عن النقد يساوي القيمة الاسمية للسند. في تاريخ الاستحقاق في المستقبل، سيتم إرجاع هذا المبلغ لك وسوف تتوقف السندات عن الوجود. في غضون ذلك، سوف تتلقى إيرادات الفوائد السنوية مساوية لمعدل القسيمة يحمل السندات.

في الولايات المتحدة، غالبا ما يكون من العرفي بالنسبة لسندات الشركات تقسيم القسيمة بالتساوي إلى دفعتين، يتم استلامهما كل ستة أشهر، لذلك لا يتعين على حملة السندات الانتظار لمدة اثني عشر شهرا كاملة قبل الحصول على بعض الدخل السلبي.

ما الذي يحدد سعر الفائدة على سندات الشركات؟

عندما تستثمر في سندات الشركات، فإن سعر الفائدة الذي تتلقاه يعتمد على عدة عوامل تشمل، على سبيل المثال لا الحصر:

• إن مستثمري السندات تكلفة الفرصة الأساسية لديهم في الوقت الراهن يكون العائد على سندات الخزانة الأمريكية المماثلة.
• تاريخ الاستحقاق - كلما طال انتظار المستثمر لاستلام سند السندات من المؤسسة التي أصدرت السند، كلما ارتفع سعر الفائدة الذي سيطلبه في معظم الحالات. هناك بعض الاستثناءات النادرة التي تحدث بشكل غير منتظم (المعروفة باسم "منحنى العائد المقلوب").
• الجودة الائتمانية للشركات المصدرة للسندات - يمثل السند وعدا بأن الشركة سوف تسدد لك، المقرض. إذا كانت الشركة مفلسة، قد لا تحصل على أموالك عاد لك، سواء كليا أو جزئيا. أما الشركات الأقوى، ذات الميزانيات العمومية القوية وقوائم الدخل، فستكون تكاليف الاقتراض أقل تكلفة من الشركات ذات المخاطر العالية التي تتمتع بمزيد من الرفع المالي أو انخفاض المبيعات.
• معدل التضخم - عندما يكون معدل التضخم مرتفعا، فإن مستثمري السندات سيطالبون بأن تسجل سندات الشركات المزيد من الأرباح بحيث لا تفقد القوة الشرائية.
• معدل الضريبة المطبق على تيار الفائدة - لا تخضع جميع السندات للضريبة نفسها. وغالبا ما تمنح الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية مزايا معينة للسندات، مثل الوضع الخالي من الضرائب، والتي تسمح للمستثمرين بدفع المزيد من الأموال لهم في حين لا يزالون يحصلون على نفس الدخل الصافي. لإجراء مقارنة التفاح إلى التفاح، يجب حساب شيء يعرف باسم العائد المكافئ الخاضع للضريبة.
• عوامل الاقتصاد الكلي - إذا كان العالم يواجه خطر محرقة نووية أو أن أمة على وشك الغزو، فإن أسعار سندات الشركات سوف تنهار، وترسل عوائد السندات من خلال السقف لأن المستثمرين يعتقدون أن احتمال عدم تلقي الدفع أعلى بكثير أو، بدلا من ذلك، يريدون الاستيلاء على قدر من السيولة ما في وسعهم ليكون في متناول اليد لأسرهم.
• السعر الذي تدفعه - هذا صحيح بشكل خاص إذا كنت تشتري السندات في السوق الثانوية (من مستثمر آخر بدلا من وقت إصدارها). هذا موضوع أكثر صعوبة يتطلب تفسيره الخاص، ولكن يكفي أن نقول أنه من الممكن لكسب أكثر أو أقل من سعر القسيمة - في بعض الأحيان إلى حد كبير - اعتمادا على السعر الذي تدفعه لشراء السندات. وخلال فترات الكساد والركود، تمكن المستثمرون المغامرون الذين لديهم احتياطيات نقدية كبيرة من الانقضاض في سندات الشركات عالية الجودة وشرائها من خلال عوائد مربحة للغاية، مما أدى إلى إغلاق عقود الدفع التي تستمر على مدى عقود.

ما هي الحسابات أو المستثمرين الذين سيصبحون أفضل صالح لسندات الشركات؟

سندات الشركات خاضعة للضريبة بالكامل على المستوى الاتحادي والولائي والمحلي. وهذا يعني أن العائد الصافي من دخل الفوائد في صافي الدخل سيكون مختلفا بالنسبة لكل شخص عمليا، حسب معدل الضريبة الهامشي والموقع. وهذا يعني أيضا أن سندات الشركات، التي عادة ما تسفر عن سندات أعلى بكثير من سندات الخزينة والسندات البلدية، هي مناسبة طبيعية للملاجئ الضريبية مثل روث إيرا، إيرا التقليدية، 401 (ك)، 403 (ب)، سيب-إيرا، أو خطة المعاشات التقاعدية. في الواقع، بالنسبة للمستثمرين الذين لا يرغبون في التعامل مع صناديق السندات، سندات الشركات هي تناسب الطبيعي كما يجب أن لا تحمل سندات بلدية معفاة من الضرائب في هذه الحسابات نظرا لأن تعقيدات قانون الضرائب سوف يؤدي دائما تقريبا في لك كسب الدخل أقل بكثير من الفوائد الخاصة بك من ما كنت يمكن التمتع خلاف ذلك.

وعلى النقيض من ذلك، فإن المستثمرين ذوي الدخل المرتفع والمستثمرين الناجحين الذين يمتلكون سندات الشركات من خلال حساب وساطة منتظم، والذين يعيشون في دولة أن مصلحة السندات الضريبية (وكلهم تقريبا يفعلون) منه مرة واحدة يتم خصم الضرائب الاتحادية وضرائب الدولة والضرائب المحلية، والتضخم من عوائده. في بعض الأحيان يمكن تحمل ذلك لأن هناك أسبابا أخرى لامتلاك سندات الشركات إلى جانب دخل الفائدة، خاصة إذا كان هناك تذكرة اليانصيب المرفقة في شكل امتياز التحويل الذي يتيح لك الفرصة لتحويل السندات إلى أسهم عادية بشروط جذابة.