الاستثمار في سندات البلدية الخالية من الضرائب

الاستثمار في السندات البلدية الخالية من الضرائب هو تقليد عريق بين المستثمرين ذوي الدخل الثابت الذين يرغبون في التمتع بدفق من الدخل السلبي من قسيمة الفائدة، وهي معفاة من الضرائب في ظل الظروف المناسبة ، مع المساعدة في تمويل الهياكل الأساسية للمجتمعات التي يقيمون فيها؛ والاستثمار في حين أن لها تأثير إيجابي من خلال بناء المستشفيات والجسور والمجاري والمدارس، والخدمات والبنية التحتية اللازمة الأخرى المرغوبة.

ليس من قبيل المبالغة القول بأن الاستثمار في السندات البلدية يقوم بخدمة للحضارة.

ولكن السندات البلدية، أو المونيس كما هو معروف في بعض الأحيان، هي نوع فريد من أمن الدخل الثابت مع المفردات الخاصة بها، والمخاطر، والمكافآت والفرص. أريد أن أغتنم بعض الوقت لأقدم لكم السندات البلدية معفاة من الضرائب، تعطيك وجهة نظر رفيعة المستوى من عدد قليل من الأساسيات، وشرح سبب أشياء معينة مهمة، ونقلك في اتجاه مزيد من القراءة إذا كان هذا هو وهي المنطقة التي كنت مهتما. إذا كنت من مواطني الولايات المتحدة، فمن المحتمل جدا أن، عاجلا أو آجلا، سوف تكون السندات البلدية جزءا من محفظتك إذا كان لديك قيمة صافية من أي حجم ملحوظ. من الأفضل أن تتعرف عليها في وقت مبكر حتى تتمكن من النمو أكثر راحة مع كيفية عملها، وبعض من المزالق، بحلول الوقت الذي تبدأ كتابة الشيكات للحصول عليها.

سندات الإلتزام العام وسندات الإيراد هي نوعان من السندات البلدية الخالية من الضرائب سوف تواجهها كمستثمر

أريد أن أبدأ بالدخول في نوعي السندات البلدية أنت من المرجح أن تواجه كما يمكنك البدء في البحث عن هذه الفئة معينة من الأصول. وتسمى الأولى بالالتزام العام بالبلديات السندات، أو غوس قصيرة، وتدعمها قدرة البلديات التي أصدرت لهم لفرض الضرائب.

• تستخدم سندات الالتزام العام لدفع تكاليف مشاريع مثل المدارس وشبكات الصرف الصحي. ويبدو من الآمن القول إن معظم مستثمري السندات البلدية يعتبرون أن التزامات السندات العامة تكون أكثر أمنا من نظرائهم في سندات الإيراد؛ وهو مفهوم خاطئ لا يجب أن تصدق.
• وعلى العكس من ذلك، تصدر الإيرادات من قبل كيانات خاصة من قبل الحكومة أو الحكومة المحلية مثل شركة المرافق. يتم خدمة الفائدة، أو دفعها، من الإيرادات الناتجة عن الأعمال التي تدعم الالتزام. في حالة شركة المياه، يتم دفع حاملي السندات من النقد الناتج من العملاء الذين يدفعون فواتير المياه.

لمعرفة المزيد حول هذا الموضوع، اقرأ مقالتي الالتزام العام سندات البلدية مقابل العائدات سندات البلدية .

فهم التعقيدات الضريبية لسندات البلديات الخالية من الضرائب، بما في ذلك كيفية حساب العائد المعادل الخاضع للضريبة

في قلب الاستئناف من السندات البلدية هي المعاملة الضريبية التي تكافئ المستثمرين للاستثمار في المجتمع.ولا تعفي الحكومة الاتحادية هذه الأوراق المالية من الضرائب الاتحادية فحسب، مما يمكن أن ينقذ أولئك الموجودين في الشريحة الضريبية العليا 43. معدل الضريبة 4٪ بين أعلى معدل هامشي وضريبة الرعاية الطبية الخاصة، ولكن إذا كنت تعيش في الولاية التي أصدرت السندات البلدية، أنت على الأرجح لن تضطر لدفع ضرائب الدولة، إما.

وهذا يعني، بالنسبة للمستثمر المناسب في الظروف المناسبة، يمكن أن تكون السندات البلدية الخالية من الضرائب الصحيحة حيازات رائعة. في الواقع، على الرغم من أن يبدو أنها تنتج أقل بكثير من سندات الشركات، فمن الممكن لسندات البلدية معفاة من الضرائب لانتاج أكثر على أساس ما بعد الضرائب. لمعرفة ما إذا كان هذا هو الحال، عليك أن تعادل اثنين من الغلة باستخدام شيء يعرف العائد العائد للضريبة.

صيغة العائد المكافئ الخاضع للضريبة على السندات البلدية بسيطة. هو: ضريبة معفاة العائد ÷ (1 - أعلى معدل الضريبة المطبقة على أرباح المستثمرين).

قد يساعدك الرسم التوضيحي. تخيل أنك رجل أعمال ذو دخل عال مع دخل في السبعينات المنخفضة الذين يعيشون في ولاية كاليفورنيا، لذلك عليك عادة أن تدفع 43. 4٪ على المستوى الاتحادي، و 13. 3٪ على مستوى الولاية على أسوأ الأحوال، ضرب من دخلك.

وبما أن الضرائب الاتحادية يمكن خصمها من حساب ضرائب الدولة، فإنك ستحتاج فقط إلى دفع ذلك 13. 13٪ ضريبة الدولة على 56. 6٪ من أرباح ما قبل الضرائب الخاصة بك، مما أدى إلى 7 فعالة إضافية. 53٪ ضريبة على أعلى 43. 4٪ تدفعه إلى مصلحة الضرائب. وهذا يعني، كل شيء شامل، تحتاج إلى استخدام 50. 93٪ للمتغير في حساب العائد المكافئ الخاضع للضريبة.

كنت تبحث في السندات البلدية الخالية من الضرائب ل ريفرسايد كاليفورنيا تصنيف آ من S & P و Aa2 من قبل موديز. وهو ينضج في 1 أغسطس 2032 ولكن هو كالابل حتى العائد إلى النضج من 2. 986٪ أعلى من العائد إلى الأسوأ، وهو 2. 688٪. في هذه الحالة، من أجل المحافظة، سنفترض العائد إلى الأسوأ في الواقع يأتي إلى ثمار وتذهب مع معدل 2. 688٪. ما هو المبلغ الذي يجب أن تسفر عنه سندات الشركات لتزويدك بنفس الدخل بعد الضريبة؟

كنا نأخذ صيغة العائد المكافئ الخاضع للضريبة ونقوم بتوصيل ما نعرفه:

الخطوة 1: 2. 688 ÷ (1 - 0. 5093)

الخطوة 2: 2. 688 ÷ 0. 4907

الجواب: 5. 48٪

وهذا هو، في نهاية المطاف مع نفس المبلغ بالضبط من الدخل بعد الضرائب، وكنت في حاجة سندات الشركات من نوعية مماثلة تستحق في أغسطس من عام 2032 لدفع لك 5. 48٪ فقط لكسر حتى مع الضرائب - سندات البلدية المجانية التي تفكر فيها. نظرة سريعة على أوراق الجرد لشركة واحدة وساطة كبيرة يظهر أقرب يمكنك الحصول على أي شيء في هذا النطاق في الوقت الراهن هي السندات تصنيف آ + بواسطة S & P و A1 من قبل موديز ل جنرال الكتريك كابيتال التي تستحق في 15 ديسمبر 2032. لديهم العائد إلى النضج من 3. 432٪ وغير قابلة للاستدعاء حتى لا يكون هناك أي عائد للأسوأ. هذا ليس حتى قريبة. لن يكون لديك أي عمل شراء سندات الشركات الخاضعة للضريبة في ظل هذه الظروف. تكلفة الفرصة الفردية يجعلها غير جذابة جدا.

طريقة واحدة يمكنك التحكيم في قانون الضرائب هو استخدام استراتيجية تسمى وضع الأصول.أنت لا تريد أبدا أن تملك سندات بلدية معفاة من الضرائب داخل الملاجئ الضريبية مثل روث إيرا لأنك سوف تكون أفضل حالا شراء سندات الشركات ذات العائد الأعلى لأنها معفاة من الضرائب الاتحادية والدولة في حين ضمن حدود وقائية من تلك الخاصة الحساب. وبالمثل، فإن المنظمات غير الربحية، والمؤسسات الخيرية، وبعض مجمعات رأس المال، مثل أموال الهبات للتعليم العالي، سيكون لها نفس الاستخدام القليل للسندات البلدية الخالية من الضرائب لأنها دائما تقريبا سوف تكون قادرة على العثور على أفضل صفقة في مكان آخر.

تحديد أي سندات بلدية خالية من الضرائب آمنة بما فيه الكفاية لتبرير الاستثمار

ما لم تكن على استعداد لاستثمار قدر كبير من الوقت والجهد لفهم نوعية سندات بلدية معينة، والتي قد تبدو مبررة فقط والتفاني الذي يتطلبه إذا كنت تستثمر مئات الآلاف أو الملايين من الدولارات، وهناك القليل جدا من المعلومات المتاحة بشأن قضايا السندات البلدية الفردية. ولحسن الحظ، ستدفع العديد من البلديات لتعيين وكالات تصنيف السندات تصنيفات لسنداتها البلدية الخالية من الضرائب على أمل جذب المستثمرين. المستثمرون الأكثر اهتماما يعني المزيد من الناس الذين يقدمون العطاءات للسندات، مما يقلل من سعر الفائدة والغلة، وتوفير المال البلدية. يقضي المحللون في وكالة تصنيف السندات الوقت في تحديد جودة وسلامة إصدار سندات البلديات المحددة، مع النظر في أمور مثل نسبة تغطية الفائدة، لتحديد ما إذا كان السند ينبغي أن يكون درجة استثمار أم لا. بعض السندات البلدية غير مصنفة، وفي هذه الحالة يمكن للمستثمر أن يفكر في تمريره بالكامل، أو إذا كان مصرا على دعم إصدار السندات المعينة، أكثر صعوبة في البحث عن هامش الأمان.

بالنسبة لأولئك منكم الذين يريدون قياس سلامة السندات البلدية الخالية من الضرائب، والد الاستثمار قيمة، بنيامين غراهام، وكان بعض الاقتراحات في أطروحته تحليل الأمن . أنا تغطي بعض هذه في مقالة تسمى اختبارات السلامة لسندات البلدية الخالية من الضرائب . على سبيل المثال، على أقل تقدير، كنت دائما تقريبا تريد أن يكون الحد الأدنى من متطلبات السكان، وتاريخ المدفوعات في نهاية المطاف السندات، والاقتصاد الكامنة المتنوعة لدعم التدفقات النقدية. قبل كل شيء، كنت تريد أن تعرف 1.) الذي هو المسؤول عن خدمة مدفوعات الفائدة والنضج الرئيسي في المستقبل من السندات، و 2.) الاقتصاد الأساسي للمصدر، سواء في القدرة والاستعداد للوفاء بوعودها.

في ملاحظة ذات صلة، فإن أحد أكبر المخاطر التي ستواجهها، وخاصة مع السندات البلدية الخالية من الضرائب منذ فترة طويلة، هو خطر التضخم. لأفكاري حول هذا، اقرأ لا تدع التضخم تدمير محفظة سندات البلدية الخاصة بك .

المزيد من الأفكار حول الاستثمار في السندات البلدية الخالية من الضرائب

ما وراء هذه الاعتبارات، عليك أن تفكر في الأشياء التي سوف تنظر في أنواع أخرى من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. علی سبیل المثال، إذا کان لدیك احتیاجات محددة لتدفق التدفق النقدي، أو إذا کان لدیك متوسط ​​عمر طویل کاف وأفق استثماري، فربما تکون قادرا علی الحد من المخاطر وزیادة العائد الفعلي من خلال بناء سلم السندات البلدیة.سوف ترغب في إبقاء العين على حالة المصدر السندات - النظر في كيفية ثروات ديترويت قد تغيرت مع مرور الوقت - للتأكد من الحذر لا يطلب منك بيع السندات قبل أن تصبح المشاكل بعيدا جدا لتصحيح ويكون مدير المدرسة في خطر.

قد ترغب أيضا في الاطلاع على كتاب رائع من امرأة تدعى أنيت ثاو دفتر السندات . كان مكتوبا لأولئك الذين يعانون من تجربة السندات قليلة أو معدومة ويغطي تقريبا كل شيء يحتاج المستثمر أن يعرف. انا اوصي بشده به.