التكلفة الغارقة وإدارة المخاطر

الاقتباس التالي يأتي من: سوء التصرف: صنع الاقتصاد السلوكي

بواسطة ريتشارد ثالر:
إذا وجدت نفسك تفكر في هذه الخطوط [وضع رهان يسترد المال ويحصل لك مرة أخرى إلى وضع التعادل مهم جدا، أن أخذ خطر إضافي هو مقبول]، ثم لا تقلق، كنت مثل غالبية الناس في العالم اليوم.

فقط تذكر أنه على الرغم من أنه قد يكون من المغري جدا أن تأخذ مخاطر كبيرة من أجل التعادل، فإن هذا الخطر قد يضعك أكثر من ذلك بكثير في الحفرة. قبل أن تأخذ تلك المقامرة، والتفكير على محمل الجد حول عواقب فقدان.

إذا كنت تستطيع أن تنظر في ذلك عقلانية، وسوف ندرك أنه من الأفضل أن تتوقف قبل أن تفعل المزيد من الضرر. في بعض الأحيان يكون من الأفضل قبول الخسارة والمشي بعيدا مثل الكثير من المال الغارق. من الصعب جدا على معظم الناس الابتعاد عن الوضع الذي فقد فيه المال. إغراء لمواصلة لعب اللعبة هو قوي جدا - ليس فقط لأسباب مالية - ولكن لأنه غير مرضية نفسيا لإنهاء اللعبة كخاسر. العودة إلى التعادل

هو الادمان تقريبا.

في لغة مختلفة: النظر في هذا السيناريو: كنت تلعب لعبة البوكر، الرهان في مضمار السباق أو الاستثمار في سوق الأسهم، وتجد نفسك تفقد 100 $. يمكنك المشي بعيدا أو الاستمرار في اللعب. بالنسبة لمعظم الناس، وإمكانية استرداد 100 $ من المغري بحيث أنها قد ينتهي فقدان الكثير من المال أكثر من أنها يمكن أن تحمل لانقاص - فقط في محاولة لاسترداد الخسائر.

هذا هو الجزء المهم الذي يصعب على الأشخاص العقلانيين أن يتعرفوا عليه: عندما يجعل الناس استثمارا، فإن كسب 100 دولار لديه قدر معين من المتعة المرتبطة به. ومع ذلك، إذا كانت أول خسارة 100 $، ثم كسب 100 $ هو أكثر مرضية - على الرغم من حقيقة أن لديها نفس القيمة المالية.

"لا تفقد" أكثر مرضية من "الفوز" - وهذا قد يؤدي إلى اتخاذ المزيد من المخاطر مما هو حذر.

تكلفة الغرق

عندما فقد المال ولا يمكن استرداده، لا يوجد شيء يمكن القيام به. هذه هي التكلفة الغارقة.

يستند اتخاذ القرار العقلاني إلى نفس مجموعة القواعد التي تستخدم عند بدء أي استثمار: هل هذا هو الوقت المناسب لاستثمار الأموال في هذا المخزون أو موقف الخيار (أي الاحتفاظ بالموقف)، أو قبول حقيقة أن لم تعمل التجارة كما هو متوقع، وأن ظروف السوق الحالية ليست مشجعة (أي بيع الموقف).

هذا القرار لا يستند أبدا إلى حقيقة وجود أموال غارقة في التجارة.

عندما لا يكون الاستثمار أو القمار متورطا، يكون الناس أكثر عقلانية عندما يواجهون حالة تكلفة غارقة. على سبيل المثال: لديك تذاكر المسرح لهذه الليلة ولكن تؤخذ فجأة سوء مع انفلونزا سيئة.وسط الألم وعدم الراحة، والذهاب إلى المسرح ليس الاعتبار. تأكد من أنك قد تحاول أن تعطي بعيدا، أو بيع، تذاكر، ولكن كنت تقبل حقيقة أن يتم فقدان المال وتنسى ذلك. لماذا يفشل المستثمرون في فهم هذا الوضع البسيط؟ إن أحد أهم االعتبارات المرتبطة بكل استثمار هو المخاطر. فقط كم من المال على المحك؟ هل يمكننا أن نفقد الكثير من المال؟ هل حجم الموقع كبير جدا؟ ما هي فرص فقدان المال على هذه التجارة؟ لاحظ أن جميع هذه الاعتبارات تنطوي على إدارة المخاطر

- وهو ما يبدو أنه يختفي عند اتخاذ قرارات مستندة إلى المخاطر بشأن تجارة خاسرة.

ليس من المعقول أن تأخذ الكثير من المخاطر في محاولة لاسترداد الخسارة عندما كنت لن تقبل مثل هذا الخطر عند إجراء تجارة جديدة.