لماذا قد تتجاوز قصة تحويل الهدف

خلال العام الماضي، شرع الرئيس التنفيذي لشركة بريان كورنيل في تنفيذ خطة طموحة تحولت إلى ثناء المحلل. وقد قام كورنيل بعدد قليل من التحركات الذكية لمساعدة الهدف تحويل الصفحة من فضيحة الهجوم السيبراني له واستقرت أرباح السلاسل. ومع ذلك، مع وجود أسهم في أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا، قد يكون لقصة التحول هذه صعودا محدودا من هنا. وإليك السبب.

البقاء على قيد الحياة لا يضمن التقييم النبيلة

وقد أبلغت الهدف بضعة أرباع جيدة عن طريق تمرير شريط منخفض جدا.

منذ عام مضى، كان الهدف في حالة السقوط الحر، حيث أبلغ عن انخفاض ربحية السهم من رقمين في أرباع متتالية. وفي هذا العام، ارتفع نمو أرباح العام المستهدف على مدى العام، ويرجع ذلك في الغالب إلى أنه يجري مقارنته بالأرقام المتضررة من الهجمات السيبرانية في العام الماضي. ومع ذلك، فإن نمو مبيعات المتاجر المماثلة كان 3٪ و 2٪ في الربع الأخير من العام. لكنها ليست قوية بالنظر إلى مقارنات ضعيفة في العام الماضي. حركة المرور على الأقدام في المتاجر لا تنفجر، ولكن سعر السهم الهدف لأن المستثمرين الأعصاب قد استقر.

ارتفع رصيد السهم المستهدف بنسبة 42٪ خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وبطبيعة الحال، هذا هو في الغالب انتعاش لأنه تم تجنب كارثة. مع نسبة السعر إلى الربحية الآجلة 16 و بيج من 1.40، فإن السهم ليس بالضرورة مبالغا فيه ولكن يتم تداوله بالقيمة العادلة وقرب المدى التاريخي. وبعبارة أخرى، فإن المستثمرين الذين اشتروا تارجيت خلال فترة الأزمة قد استفادوا بفضل استقراره. مع الأسهم الآن قيمة إلى حد ما، وسوف تكون هناك حاجة إلى النمو العضوي لمساعدة سعر السهم ترتفع من هنا.

إذا كان نمو المبيعات للمشاة قابل للمقارنة أي مؤشر، قد لا يكون سهلا.

تارجيت's كاناديان إكسيت إس سمارت … أند مخيف

خطوة أخرى ساعدت الأهداف الأسهم، وكان المخرج التجزئة المذهل من كندا في يناير كانون الثاني. بعد تحليل عملياتها الكندية، قررت كورنيل أن الهدف لن يكون قد حقق أرباحا في كندا حتى عام 2021.

إلغاء عملية الخاسرة التي حصل عليها المحللون، ولكنه يثير أيضا تساؤلات حول نمو تارجيت.

في بيان، ذكر كورنيل أن القرار النهائي جاء جزئيا بسبب عدم وجود تحول في موسم الأعياد. ولكن بعد أن أعلن علنا ​​عن مدى صعوبة التحول، هل سيكون ربع واحد وقتا كافيا للانتظار قبل إغلاق العملية؟ كيف يمكن أن أقول كورنيل حقا أن الأمر سيستغرق ست سنوات لجعل الهدف كندا مربحة بعد ربع؟ وعالوة على ذلك، هل ست سنوات طويلة جدا حقا للتحول؟ من الصعب الإجابة على هذه الأسئلة، ولكن على مستوى ما يبدو أن الإدارة أخذت مسار الأرباح على المدى القصير على النمو.

المنطق المنطقي الوحيد الذي يجعل من المنطقي حقا أن كندا كانت غير قابلة للتحقيق.ويشير المحللون إلى حد كبير إلى عدم وجود شبكة توزيع فعالة مع تراجع الهدف في كندا. ويعود السبب في ذلك إلى الأرفف غير المستغلة والتسعير غير المتناسق، ولكن إذا كانت هذه هي المشكلة الوحيدة التي من المحتمل أن تكون قد استثمرت في حل. حقيقة أن الطعم قطع الهدف يقودني إلى الاعتقاد بأن العلامة التجارية لم يتردد صداها في كندا.

--3>>

في حين أن كندا كانت سوقا صعبة لعدة تجار التجزئة، فشل الأهداف يثير تساؤلات حول آفاق النمو الدولية.

السلسلة تعتمد إلى حد كبير على الولايات المتحدة، التي تشبع معظم الأسواق بالفعل. وعلى المدى القريب، ستستفيد الميزانية العمومية للهدف من خروجها الكندي وستركز على المتاجر الصغيرة في الأسواق الحضرية من أجل النمو. هذه خطة جيدة على المدى القصير، ولكن مرة أخرى، قد يواجه المستثمرون شراء اليوم سقفا في سعر السهم دون نمو دولي. إن آفاق النمو في الولايات المتحدة تقتصر أيضا على تقدير قيمة السهم المستهدف كشركة نمو.

قد يتوسع الهدف بشكل جيد جدا في سوق أجنبية أخرى أسفل الخط. ولكن في الوقت الراهن، انها واحدة خطوة جريئة النمو الدولي، كندا، تم قطع عامين فقط في التجربة. وعلاوة على ذلك، أعطت الإدارة رسائل مختلطة في جميع أنحاء عندما يتعلق الأمر آفاق كندا، ويبدو أن لديها التعامل معها من وجهة نظر العمليات.

تعرف على ما يمكن توقعه من أسهمك

حتى إذا لم تكن تملك سهم تارجيت، يمكنك أن تتعلم شيئا من هذا التمرين. الهدف هو شركة جيدة وأعتقد أنها سوف تفعل ما يرام لبعض الوقت. السماء هي التي لا تقع. ولكن عليك أن تعرف ما يمكن توقعه من الأسهم الخاصة بك. فإن المستثمرين الذين يتوقعون أن تستمر قصة التحول في الهدف قد تكون مخيبة للآمال. إذا كان السهم يدفع أي أعلى من دون زيادة كبيرة في الأرباح، وسوف يكون مبالغ فيها. ومع ذلك، مع معظم الأسواق الأمريكية مشبعة بالفعل مع مخازن الهدف، وليس هناك سبب لمبيعات نفس المحل إلى الارتفاع، لماذا ينبغي لأي شخص يتوقع أن تذهب الأسهم أعلى من ذلك بكثير؟

وقال بيتر لينش مرة واحدة أن الأسهم فقط اتخاذ خطوات كبيرة لسببين: "شركة صغيرة تصبح شركة كبيرة، أو شركة سيئة الأداء يتحول". حدث هذا الأخير في الهدف خلال العام الماضي. لقد حدث هذا التحول، والآن يجب أن تنمو الشركة.